Etiqueta: Deuda

La agencia Fitch mantiene el rating de Portugal en A- con perspectiva “Estable”

Consenso
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Bankinter | La agencia Fitch mantiene el rating de Portugal en A- con perspectiva “Estable”. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Buenas noticias para la economía portuguesa. Después de Standard&Poor’s haber revisado al alza la calificación del país, Portugal, por primera vez en 13 años, mantiene el rating en A en todas las agencias. Fitch reconoce la la buena gestión de las cuentas del gobierno. La agencia norte americana espera que Portugal alcance un superávit alrededor de los 0,2% del PIB en […]

España: Aumentar un 5% la deuda para aumentar un 2,5% el PIB (La deuda emitida es ya un 137% del PIB)

Consenso

Miguel Navascués | «La deuda ‘oficial’ es el 109,8% del PIB. Pero se llega a esa cifra mediante la consolidación de los pasivos de algunas administraciones regionales y locales que son adquiridos por el estado central, que las contabiliza como un activo. Contablemente, son un activo pero un activo no liquidable pues no tienen mercado en el que se puedan vender. La consolidación permite “aligerar” la carga de la deuda sobre el PIB ficticiamente, porque tarde o temprano el gobierno […]

La trayectoria del rating de Grecia pasa por una reducción constante de la deuda y por reformas estructurales

Consenso

Dennis Shen y Alessandra Poli (Scope Ratings) | La mejora del rating de Grecia depende de que el crecimiento económico nominal siga firme, de una mayor consolidación fiscal, de una reforma más profunda del sistema bancario del país y de una reforma económica estructural que compense los años de subinversión pública y privada. El apoyo a Grecia por parte de las instituciones europeas, la mejora de los indicadores económicos fundamentales y el fortalecimiento del sistema bancario motivaron nuestra decisión de elevar […]

La corrección de los bonos de febrero en el tramo corto de la curva debe atemperarse con las cifras macroeconómicas

Consenso

François Rimeu, estratega senior en La Françise AM | La corrección de la renta fija continuó en febrero con movimientos bastante violentos en la parte corta de la curva de rendimientos, tanto en Europa como en Estados Unidos. ¿La razón? En ambas regiones, las cifras de inflación superaron las expectativas, lo que llevó a los banqueros centrales a reafirmar, de forma algo más ruidosa, su reticencia a bajar los tipos de interés. Simultáneamente, las cifras macroeconómicas tendieron a tranquilizar a […]

España: retos presupuestarios en medio del estancamiento político; la debilidad de la productividad sigue siendo una preocupación económica

Consenso

Jakob Suwalski y Brian Marly (Scope Group) | La polarización de la política nacional española, que se ha puesto de manifiesto en la falta de consenso para aprobar el presupuesto de este año, podría comprometer el fuerte impulso de crecimiento económico del país. Aumentar la productividad es crucial para compensar el aumento del gasto social y de las pensiones. Se espera que el déficit presupuestario de España (A-/Estable) se sitúe en el 3,9% del PIB en 2023, por debajo de la […]

Trump será el candidato republicano

Consenso
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Intermoney | El “Super Tuesday” llegaba a su fin y con la confirmación de que Donald Trump será casi seguro el candidato republicano para las presidenciales estadounidenses del presente año. El ex – presidente lograba la victoria en casi todos los estados que celebraron primarias republicanas imponiéndose en 14 de los 15 estados que votaron con excepción de Vermont donde su contrincante Nikki Haley ganó. El dominio de Trump, que incluyó victorias en California y Texas, los mayores premios de la noche, ha […]

S&P mejora la calificación de Portugal gracias a «una mejora continua de la balanza financiera exterior y a la correspondiente reducción de los riesgos de liquidez»

Consenso
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Santander Corporate & Investment | S&P mejoró el viernes la calificación de Portugal de «BBB+» a «A-« y confirmó su calificación para la deuda soberana a corto plazo en «A-2». El outlook es positivo, como lo era antes de esta subida. En la nota publicada, S&P indica que el cambio de calificación «se debe a una mejora continua de la balanza financiera exterior de Portugal y a la correspondiente reducción de los riesgos de liquidez externa«. La agencia ha indicado […]

El mercado de bonos ESG sigue ofreciendo oportunidades de inversión

Consenso
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Florian Späte (Generali Investments) | Tras años de fuerte crecimiento, la consolidación en el mercado de bonos ESG continuó el año pasado. La prima que los inversores están dispuestos a pagar por los bonos ESG ha cambiado poco en 2023.   Nuevo descenso del volumen mundial de emisiones en 2023 El volumen global de nuevos bonos ESG (incluidos todos los tipos de bonos, regiones y emisores) siguió disminuyendo ligeramente en 2023, situándose en torno a los 950.000 millones de dólares a escala […]

Reino Unido será el país con mayor consolidación fiscal este año

Consenso

Morgan Stanley | Tras los titulares bullish de principios de enero el Tesoro inglés parece estar gestionando las expectativas a la baja de cara a anunciar los presupuestos el próximo 6 de marzo. Sin embargo, a pesar del guidance cauto y de la corrección del GILT, Bruna Skarica (analista macro Reino Unido) sigue situando el espacio fiscal en los 23bn GBP lo que supone una flexibilización de 15bn GBP al año, probablemente en forma de recortes de impuestos. Estas estimaciones son […]

La deuda pública española cierra 2023 en los 1,574 billones de euros, la ratio cae al 107,7% del PIB pero aumenta un 4,8% frente al 2022

Consenso
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CdM | La deuda de las Administraciones Públicas cerró 2023 en 1,574 billones de euros. Así, la ratio se reduce casi 4 puntos porcentuales, hasta el 107,7% del PIB, aunque la cifra supone un incremento del 4,8% respecto al año anterior, con una subida de 71.878 millones de euros respecto al registro de diciembre de 2022, según los datos del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. Como detallan, la disminución de la ratio deuda/PIB el pasado año fue superior en […]