Etiqueta: Deuda

Reiteración táctica de la posición corta en Sabadell en la idea de inversión en deuda senior preferred

Consenso
Edificio-Banco Sabadell

Santander Corporate & Investment | Como detallamos en el informe que publicamos este miércoles, las valoraciones de los bonos del Banco de Sabadell (Baa2 e, BBB+ e, BBB- p) se han beneficiado de fuertes catalizadores resultantes de la mejora gradual de los fundamentales del banco y del reflejo de algunas de estas tendencias en las calificaciones crediticias del banco. Tras una transición hacia mejores calificaciones bastante rápida, tanto por parte de Moody’s (que elevó el rating del banco a Baa2 el 27 de […]

Moody’s rebaja el rating de Israel por primera vez en su historia (de A1 a A2 con perspectiva negativa)

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | La semana pasada cerrábamos con los bonos en máximos anuales de rentabilidad, las apuestas de bajadas de tipos previstas para el BCE en 2024 situadas en 115 pb, de los 132 de la semana anterior, y las expectativas de una primera rebaja de 25 pb en abril prácticamente al 50%. Esta semana centran la atención las lecturas de IPC de enero de E.E. U.U. mañana y del Reino Unido el miércoles, así como el PIB del cuarto […]

Lo que nos quita el sueño a los gestores de renta fija

Consenso

Marco Giordano (Wellington Management) | Varios factores del entorno macroeconómico están en el punto de mira una vez transcurrido el primer mes del año. Son los siguientes:  1) Escalada en el Mar Rojo. A corto plazo, seguimos viendo que los precios del transporte marítimo se mueven al alza, ya que los transportistas de carga evitan el Mar Rojo y se ven obligados a tomar la ruta mucho más larga alrededor del Cabo de Buena Esperanza. Aunque menos impactantes que la […]

Descorrelación entre renta variable y renta fija por primera vez desde 2021

Consenso

Edmond de Rothschild AM | Los bancos centrales de EE.UU. y Europa ya no tienen tantas ganas de empezar a bajar los tipos. Con una inflación aún por encima del objetivo y unos mercados laborales en forma, todos han advertido del riesgo de actuar demasiado pronto. Las probabilidades de un recorte de tipos en marzo se sitúan ahora en el 20%, frente al 70% de hace sólo un mes. Tras la reunión del BCE del 25 de enero, los mercados […]

La UE alcanza un acuerdo preliminar para revisar el Marco de Estabilidad: 7 años de plazo para reducir deuda a partir de 2025

Consenso
Mapa de Europa

Norbolsa | El sábado se alcanzaba un acuerdo preliminar para revisar el Marco de Estabilidad, en el que se da más tiempo a los países miembros para acometer la reducción de deuda y se dan incentivos para las inversiones públicas en clima, política industrial y seguridad. Este acuerdo preliminar entre los negociadores debe ser ahora ratificado por los países miembros para su entrada en vigor el próximo año. Así, las nuevas reglas darán 7 años en lugar de los 4 años […]

Cinco factores que están impulsando el mercado de renta fija

Consenso

Marco Giordano (Wellington Management) | Analizamos los factores que marcarán el ritmo mercado de la renta fija durante las próximas semanas:  1) Los bancos centrales aguantan (por ahora). El FOMC optó por mantener los tipos sin cambios y eliminó el sesgo restrictivo en su declaración, pero advirtió de la eliminación con una línea sobre la necesidad de una mayor confianza en la desaceleración sostenible de la inflación antes de empezar a recortar. La confianza de la Fed en que la […]

Asoman los ‘cisnes blancos’ pero los resultados siguen mandando

Consenso
cisne_blanco

Juan Carlos Ureta (Renta 4) | Uno de los ejercicios más habituales entre los analistas y gestores a inicio de cada año es tratar de averiguar los posibles “cisnes negros”, es decir, en terminología de Nassim Taleb, los riesgos absolutamente imprevisibles y desde luego muy improbables, pero que, si llegan a suceder, pueden provocar una fuerte perturbación, incluso un cataclismo, en la economía o en los mercados financieros. Sin embargo, ha sido el propio Nassim Taleb quien la semana pasada nos ha […]

Los inversores seguirán pendientes del comportamiento de los bonos

Consenso
Bonos del tesoro EEUU

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que los bonos volvieron a ser los grandes protagonistas, los principales índices bursátiles europeos, yendo de más a menos, cerraron ayer de forma mixta y sin grandes cambios, tendencia de la que se desmarcó el Ibex-35, que terminó con una caída superior al 1%, situándose nuevamente por debajo de los 10.000 puntos. En ello tuvo mucho que ver el fuerte castigo que recibieron las acciones del Santander (SAN), uno de […]

Desde el comienzo de la crisis financiera hasta la crisis de la deuda soberana, el efecto negativo del tamaño del gobierno sobre el crecimiento casi se ha duplicado

Consenso
Globalizacion

BBVA Research | En este Documento de Trabajo analizamos el efecto del tamaño del sector público sobre el bienestar social y el crecimiento del PIB per cápita en relación con la muestra de 36 países de la OCDE en las últimas seis décadas. Los resultados en la primera parte de nuestro trabajo muestran que los efectos son negativos, pero menores en términos absolutos en el caso del bienestar que en el del PIB per cápita. Este resultado es robusto ante […]

Desinflación, China y deuda pública, cómo ha cambiado la economía mundial en 35 años

Consenso
Keith Wade

Keith Wade (Schroders) | Echando la vista atrás, diría que hay tres temas que han dominado los últimos 35 años y seguirán dando forma a la economía y los mercados globales en el futuro. Estos tres temas son la gran desinflación, el auge de China y el aumento constante de la deuda pública. El primero es un gran tema presente durante estas décadas y que puede haber llegado a su fin; el segundo comenzó como una tendencia económica, pero se ha vuelto […]