Etiqueta: Deuda

El entorno macroeconómico mundial podría ser el catalizador clave de la rentabilidad de la deuda los mercados emergentes

Consenso

Capital Group | Es probable que la evolución de la pandemia de COVID-19 y el entorno macroeconómico mundial se conviertan en catalizadores clave de la rentabilidad de la deuda los mercados emergentes (ME) en 2021, tal como sucedió en 2020. Los continuos estímulos fiscales y monetarios, la recuperación de las economías desarrolladas y una estrategia geopolítica menos agresiva son elementos con potencial para crear un ciclo favorable para la deuda de los ME. Por otro lado, el aumento de la […]

Naturgy podría disponer de €3.2bn para crecer en transición energética: Equalweight (P. O.: de 21 a 22,5 eur/acc)

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Morgan Stanley | Actualizamos las estimaciones tras los resultados publicados. A pesar de no haber presentado un plan estratégico, han hecho hincapié en que pondrán el foco en crecer en áreas relacionadas con la transición energética. Tras cerrar las transacciones de Chile y Egipto (esperadas en 1H21), Naturgy podría tener €3.2bn para invertir durante los dos próximos años, antes de llegar a una deuda del 18% sobre FFO (límite para mantener una calificación BBB). Nos seguimos manteniendo equalweight, pero reconocemos […]

Cellnex emite deuda con vencimiento largo para captar hasta 2.000 M€

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Link Securities | La compañía de infraestructuras de telecomunicaciones Cellnex (CLNX) lanzó el lunes una nueva emisión de deuda en euros dividida en tres tramos con vencimiento a cinco, siete y doce años con la que prevé captar hasta un máximo de EUR 2.000 millones, según informó Europa Press. Según le confirmaron fuentes financieras a la agencia, los tres bonos tienen vencimiento en noviembre de 2026, enero de 2029 y 2033. El objetivo de operaciones de emisión de deuda con […]

Más del 75% de los bonistas se adhieren a la refinanciación de la deuda de OHL

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Link Securities | OHL ha superado el umbral de adhesiones de los bonistas, situado en el 75%, para homologar judicialmente en los tribunales ingleses la refinanciación de su deuda en bonos, cuyo saldo vivo asciende a EUR 593 millones. Tras la refinanciación, la deuda bajará a EUR 488 millones, según informa el diario Expansión. En concreto, OHL va a reducir la deuda corporativa en EUR 105 millones (EUR 35 millones corresponden a la quita propuesta de entre el 10-12% y […]

Las desinversiones dejarán la DFN/Ebitda de Ence en 3,4x: Comprar (4,31 eur/acc)

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Banc Sabadell | El cierre de 2020 permitió aflorar buena parte del valor en renovables tras la venta del 49% negocio de renovables, que vino después de desprenderse de su participación en la termosolar de Puertollano (90%; 50 Mw). El EV implícito de ambas operaciones suponía un +36% vs nuestra valoración, animando la cotización que desde los mínimos de octubre 2020 acumula un +80% (vs +18% el IBEX y +36% el sector) y un +49% desde el anuncio de la […]

Telefónica presenta un PER de 6,21x 2021e y un potencial por fundamentales del +86,7%

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Alphavalue | Durante los últimos cuatro años y hasta principios de 2020, el precio de las acciones de Telefónica (TEF) cayó de 14 euros/acción a 6 euros/acción principalmente debido al agotamiento de sus activos latinoamericanos por la continua caída de sus divisas. Por si fuera poco, 2020 supuso el golpe de gracia. La compañía apenas tuvo tiempo de aprobar un nuevo plan estratégico que supuestamente marcaría una nueva era cuando la pandemia del coronavirus se nos vino encima. El precio […]

El presidente de Audax, José Elías, se convierte en el primer accionista de Ezentis

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Renta 4 | Ezentis (EZE) ha firmado un acuerdo con Eléctrica Nuriel S.L.U. , sociedad controlada al 100% por José Elias, con el objetivo de convertirse en el accionista de referencia y estratégico del grupo. Suscribirá íntegramente una ampliación de capital sin derecho de suscripción preferente por importe de 19,87 mln eur a un precio de 0,30 eur/acción, lo que supondrá la emisión de 66.234.400 acciones nuevas, un 16,66% del capital de Ezentis. Se trata de una emisión de obligaciones […]

Ebro Foods podría repartir otro dividendo extraordinario de 100 M€ si vende filiales

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Ebro Foods

Renta 4 | Durante el 2S20, Ebro Foods (EBRO) materializó la venta de parte del negocio de pasta en Norteamérica por un importe de alrededor de 315 mln eur, repartiendo posteriormente un dividendo extraordinario de 298,5 mln eur. ¿Qué debemos esperar a partir de ahora?: 1- Venta del negocio restante de pasta en Norteamérica: todavía contaría con presencia a través de Olivieri, la marca Ronzoni y la fábrica Winchester). Estimamos que el importe restante a recaudar podría ascender a alrededor […]

Hasta qué punto está cambiando el mundo y cuáles son las implicaciones de la inversión a largo plazo

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Robert Lind (Capital Group) | «A corto plazo sigue existiendo incertidumbre en torno a la vacuna; una vez superada, esperamos un repunte en EE.UU. y Europa, similar al que se ha producido en partes de Asia. Creemos que es probable que haya un crecimiento extraordinariamente alto cuando las economías se reabran por completo». «A corto plazo, es probable que la inflación se incremente, algo que ya observamos con el aumento de los precios de las materias primas. Una de las […]