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La Fed recorta sin uninanimidad los tipos de interés de referencia en -25pb, hasta 3,5%/3,75%

Consenso del Mercado
Emblema de la Reserva Federal

Bankinter | La Fed recorta los tipos de interés de referencia (Fed Funds) en -25pb hasta 3,5%/3,75% como se esperaba. Decisión no unánime, un voto a favor de recortar -50pb (Miran) y dos a favor de mantener las tasas (Goolsbee y Schmid). Anuncian que a partir del 12 de diciembre volverán a aumentar su balance mediante la compra de letras del tesoro, no como parte de su política monetaria, si no como medida para mantener una liquidez suficiente en el […]

La Fed muestra cautela ante los crecientes riesgos a la baja, especialmente ante un crecimiento mundial lento y la incertidumbre política

Consenso del Mercado
Fed_Powell_diciembre25

Intermoney | Avisamos que el encuentro de la Reserva Federal de este mes iba a ser uno de los más relevantes ante las divisiones que hemos ido observando entre distintos miembros, y desde luego que lo que deparó nos dio la razón. La Fed acometió su tercer recorte consecutivo de tipos de 25 p.b., llevando el rango de los tipos al 3,50%-3,75%. Era una decisión conforme a la anterior proyección de puntos de septiembre y también previsible, aunque quizá no […]

Una Fed dividida baja tipos en -25 p.b. hasta 3,5%-3,75% y reinicia compras de T-bills para evitar problemas de liquidez en el sistema

Consenso del Mercado
Fed_julio_2025

Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas (futuros Eurostoxx 0%) después de confirmarse anoche la bajada de tipos de la Fed y el reinicio de compras de T-bills para evitar problemas de liquidez en el sistema. Los mercados reaccionaron ayer con subidas en las bolsas americanas (+0,6%/+0,9% desde la decisión), moderación en TIRes (2 años -8 pb a 3,5% y T-bond -4 pb a 4,12%) y ligera depreciación en dólar que se acercó a 1,17 usd/eur. Sin embargo, los futuros americanos se ven presionados (S&P -0,8% y […]

Temor entre los inversores a que la Fed defraude, no porque no baje otra vez tipos, si no por la posibilidad de que se muestre remisa a volver a hacerlo a corto plazo

Consenso del Mercado
Fed_Reuniones

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de saber lo que “hace y dice” la Reserva Federal (Fed) esta tarde, al término de la reunión de dos días que viene celebrando su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), los principales índices europeos cerraron ayer de forma mixta, en su mayoría con ligeros descensos, tras una sesión en la que se estuvieron moviendo en un estrecho intervalo de precios. Hay cierto temor entre los inversores a que la Fed […]

La Fed recortará los tipos en menor medida de lo que espera el mercado

Consenso del Mercado
Fed_julio_2025

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | Las actas de la reunión de octubre mostraron que muchos miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) no ven necesidad de más recortes este año. La falta de datos sólidos dificulta un compromiso. Un recorte de tipos en diciembre seguido de un último recorte en el primer trimestre sigue siendo nuestro escenario base, aunque con baja confianza. Sería razonable que la Fed esperara hasta enero mientras señala un sesgo acomodaticio. Los mercados esperan que […]

El mercado da una probabilidad del 90% a que la Fed volverá a bajar tipos mañana en un cuarto de punto porcentual, aunque no está nada claro qué hará a continuación

Consenso del Mercado
Emblema de la Reserva Federal

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En un día de idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer de forma mixta, sin grandes cambios, tras pasarse gran parte de la sesión moviéndose en un estrecho intervalo de precios, con los inversores a la espera de lo que pueda hacer y decir la Reserva Federal (Fed) al término de la reunión de dos días de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que comienza esta tarde. A nivel sectorial, […]

Avance del FOMC de diciembre: recortando a ciegas, otra vez

Consenso del Mercado

DWS | Una vez más, la Fed se encuentra entre la espada y la pared antes de la reunión de diciembre. Debido al cierre del gobierno, los datos disponibles son limitados y probablemente estén distorsionados. Los datos privados sobre los mercados laborales indican un debilitamiento continuo, mientras que los datos oficiales sobre solicitudes de desempleo permanecen moderados.  Parece que la mayor parte del debilitamiento de las condiciones del mercado laboral se debe a las etapas finales de la “normalización post-pandemia” de […]

Riesgos de comprometer la independencia de la Fed

Consenso del Mercado

Vontobel | Cuando la credibilidad de un banco central se debilita, los mercados dejan de interpretar sus políticas a través del prisma de los datos económicos y comienzan a verla desde una perspectiva política. Ese cambio se hace evidente primero en las expectativas. Las mediciones basadas en encuestas pueden parecer estables durante un tiempo, ya que tanto los hogares como los analistas profesionales tienden a ajustar sus opiniones de manera gradual. Sin embargo, la reacción de los precios del mercado […]

A la espera de nuevos datos macro que definan el próximo movimiento de la Fed

Consenso del Mercado
fed_powell_septiembre2024

Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,6%, futuros americanos planos) y fuertes subidas en Japón,Nikkei +2%, tras el buen resultado de la subasta de deuda a 30 años al saldarse con la mayor demanda desde 2019 (bid to cover 4x), aun a pesar de que el mercado otorga ya una probabilidad superior al 90% de que el BoJ suba tipos 25pb el 19-diciembre. Hoy tendremos escasas referencias macro, destacando en Estados Unidos el desempleo semanal (220.000e vs 216.000 […]

Los inversores afrontan la primera semana de diciembre muy enfocados en la decisión que en materia de tipos adoptará la Fed la semana que viene

Consenso del Mercado
Fed_Powell_Oct_2025

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras un muy volátil mes de noviembre, en el que los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses, yendo de menos a más, de más a menos y, nuevamente, de menos a más, cerraron prácticamente sin cambios, los inversores en estos mercados de valores afrontan la primera semana del último mes del año muy enfocados en la decisión que en materia de tipos de interés adoptará la Reserva Federal (Fed) la semana que […]