Enrique Marazuela* | El actual nivel de los tipos de interés es, desde una óptica histórica suficientemente amplia, muy bajo. Por lo tanto, no debemos asustarnos de que, ante a una inflación que no será pasajera, se asiente en cotas más altas de las que hemos visto en la última década. No hace tanto, escribí para esta misma revista una columna sobre la inflación. Y la conclusión era que no iba a ser tan transitoria como se esperaba –aunque a […]
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | China lleva mucho tiempo sin convencerme como destino de las inversiones en fondos. Hace más de un año (en agosto de 2021) comenté que no me gustaba nada, entre otras cosas, su amistad con los talibanes; en julio de este año apunté que poner el dinero en el gigante oriental equivalía a apostar por el país que la OTAN considera el mayor desafío estratégico para Occidente de las últimas décadas… Ahora, con su […]
Lorenzo González* | Después de más de una década de bajos tipos de interés, los inversores se enfrentan ahora a un aumento de la inflación, aumento de los tipos de interés y a la posibilidad de un aterrizaje forzoso. ¿Dónde posicionarse para encontrar estabilidad en tiempos tan inciertos? A medida que los mercados se ven afectados por la inflación y la subida de tipos, los inversores deben enfrentarse a los desafíos económicos con inversiones fundamentales. Las inversiones fundamentales se enfocan […]
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | La mejor defensa es un buen ataque: ante la agitación actual, el inversor en fondos puede reajustar sus carteras para que actúen como escudos contra la inflación y la volatilidad, al tiempo que le permitan mejorar sus posiciones a medio y largo plazo. En analizar estos escudos para el inversor se centra el último número de la revista GESTORES, editado junto al mensual CONSEJEROS publicado en octubre. Cuatro miembros del Consejo Editorial de […]
Ana Claver* | ¿Es posible gestionar un fondo de inversión –o una cartera de fondos– de modo que el inversor esté protegido en los momentos de caída del mercado y se beneficie cuando sube moderadamente? Ese es el objetivo de las estrategias que denominamos conservative (conservadoras), que podrían funcionar bien en los próximos trimestres, con carteras de menor volatilidad, alta calidad y elevada rentabilidad por dividendo. Las estrategias que denominamos Conservative (conservadoras) en la gestión de los fondos de inversión van […]
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Los gestores de fondos más activos, los especializados en detectar buenas compañías a precios bajos respecto a su valor fundamental, ponen el énfasis no sólo en las cuentas de las empresas y en su potencial, sino también en la experiencia y calidad de sus equipos directivos. Estos gestores garantizan al inversor que su dinero no entrará en sociedades lideradas por incompetentes o por golfos. Pero, ¿quién protege al inversor de los políticos ignorantes y/o […]
José María Martínez-Sanjuán* | La inflación ha pasado a ser la principal preocupación a nivel global y no hay, por ahora, muestra alguna de desaceleración. Si los efectos adversos de la misma en su cartera de fondos es algo que preocupa a los inversores, no es de extrañar, pues la inflación descontrolada puede convertirse en un serio dolor de cabeza al que hay que combatir. Sólo en Europa el panorama actual, no muy diferente al del resto de los países […]
Gonzalo Rengifo* | Normalmente, cualquier nueva situación conlleva incertidumbres y estamos viendo que el sentimiento del mercado se está volviendo muy negativo, en mi opinión, demasiado negativo. Porque, en cierto modo y pese a la incertidumbre a corto, volvemos a una cierta normalidad. Analicemos de forma pausada a qué nos estamos enfrentando. Es cierto que los niveles de inflación son excesivamente altos (máximos de los últimos cuarenta años), pero también es cierto que es una inflación principalmente impulsada por alimentos […]
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Cada vez que, como hace pocas jornadas, se celebra el Día de la Educación Financiera, lanzo la misma proclama: para ser realmente efectiva, la Educación Financiera debería ser una asignatura obligatoria desde colegios e institutos, pues su importancia me parece comparable a las de la Matemática, la Historia y la Filosofía. Ya sé que es clamar en el desierto de un país en el que compiten diecisiete autonomías a ver cuál desertiza más […]
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Para encontrar el último artículo de esta sección en que escribí sobre fondos garantizados he tenido que retroceder hasta el 26 de julio de 2019. Casi una eternidad en estos tiempos de turbulencias históricas, si tenemos en cuenta que fue casi diez meses antes de que se decretara oficialmente que la covid era una pandemia. En aquellos momentos pre-víricos, ya advertía de que los garantizados surgidos lo único que parecían garantizar era la […]