Etiqueta: Francia

Las ventas de Vinci aumentan un +13,5% hasta los 32.365 M € en el 2S23 gracias a la evolución más favorable en aeropuertos y autopistas

Consenso
Vinci

Banco Sabadell | Los Rdos 1S23 por encima en EBIT (3.549 M euros vs 3.444 M euros BS(e) y 3.496 M consenso) con una evolución ligeramente mejor en ventas (+13,5% vs +13% BS(e) y consenso) y márgenes (11% vs 10,7% BS(e) y 10,9% consenso). Por divisiones, destacamos en positivo la evolución más favorable en Aeropuertos (EBIT 780 M euros vs 639 M euros BS(e)) y Autopistas (EBIT 1.640 M euros vs 1.589 M euros BS(e)) y en negativo el comportamiento […]

La división de Biofarma de Sanofi mejora el EBIT de la compañía hasta 2.726 M € frente a las previsiones

Consenso
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Banco Sabadell | Rdos. 2T23 mejor de lo esperado en EBIT frente al consenso y en línea con nuestra estimación (-1,0% vs -0,8% BS(e) y -4,9% consenso) con mejor evolución de los márgenes (27,4% vs 26,7% BS(e) y 26,1% consenso). La mejora viene por la división de Biopharma (88% de EBIT y +8% vs esperado) apoyado en la contención de costes y mayores plusvalías vs 2T’22, mientras que CHC se queda por debajo (12% del EBIT y -18% vs esperado). […]

Michelin bate al consenso en la cifra de ingresos en un 1,2% hasta los 14.08 Bn€ y mejora el entorno de precios frente a costes

Consenso
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Morgan Stanley | Nuestra analista Ross MacDonald espera una reacción positiva (aunque moderada) del mercado tras unos buenos resultados, batiendo al consenso en la cifra de ingresos en un 1,2% (14.08 Bn€ vs 13.91 € Bn css) y en la de EBIT ajustado en un 8,2% (1.70 Bn€ vs 1.57€ Bn). Dicho esto, Ross destaca: 1) la mejora del entorno de precios vs costes, lo que implica un set up favorable para la generación de FCF en la 2H23 sin […]

LVMH: resultados sólidos con crecimiento de ventas en sus cuatro divisiones

Consenso
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Morgan Stanley | En general, Ed Aubin (analista) señala que han sido unos resultados sólidos, con unas ventas en línea con lo esperado, mostrando crecimiento orgánico de las ventas en las 4 divisiones (superando las expectativas del mercado), pero quedándose por detrás en Wine & Spirits (W&S). Adicionalmente, el EBIT de la 1H ha salido un -2% por debajo de expectativas, ya que la fuerte batida de Selective Retailing (Sephora y DFS principalmente) no ha conseguido compensar el fallo de […]

L’Oreal será capaz de mantener su elevado ritmo de crecimiento durante más tiempo y a más alto nivel de lo que espera el consenso

Consenso
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Morgan Stanley | Sarah Simon, nuestra analista de consumo piensa que L’Oreal será capaz de mantener su elevado ritmo de crecimiento durante más tiempo y a más alto nivel de lo que espera el consenso (8,5% OSG del ’23 al ’26 frente a 6,7% consenso). Espera que el crecimiento venga de la continua inversión en marketing y en innovación. La clave del negocio estará en la reinversión para crecer sobre la expansión de márgenes jugando el largo plazo más que […]

Carrefour llega a un acuerdo con el grupo Louis Delhaize para comprar Cora y Match por 1.050 M€

Consenso
Hipermercado Carrefour

Bankinter | Carrefour llega a un acuerdo con el grupo Louis Delhaize para comprar Cora y Match por 1.050 M€. La operación, que se espera se cierre en el verano de 2024 y que se pagará al 100% en cash, comprende la adquisición de 55 hipermercados y de 77 supermercados. Cora y Match constan de 24.000 empleados en Francia, con una facturación de 5.200M€ y EBITDA de 189M€. Esta operación es la mayor adquisición del grupo en Francia en más de 20 […]

Kering pagó 3.500 M € por la marca de perfume Creed, un ratio EBITDA de 23x, similar a lo que cotiza el sector

Consenso
Grupo de lujo Kering

Norbolsa | En el FT, se apunta que Kering pagó 3.500 M € por la marca de perfume Creed adquirida hace un mes. Creed tiene una facturación de 250 M € y un EBITDA de 150 M €, márgenes del 60%. Así que, con este precio de venta, Kering estaría pagando un ratio EBITDA de 23x, ratio similar a lo que cotiza el sector en bolsa. Está previsto que la operación, totalmente en efectivo, para adquirir el 100% de la […]

Casino cae a un nuevo mínimo histórico, después de advertir de que está a punto de incumplir su línea de crédito revolving

Consenso
Supermercados Casino

Singular Bank | Las acciones de la empresa francesa de supermercados han caído a un nuevo mínimo histórico, después de advertir de que está a punto de incumplir su línea de crédito revolving. En este sentido, como la deuda bruta garantizada ha superado el límite de 3,5 veces sobre los beneficios fijado en las condiciones, Casino está en conversaciones de reestructuración con sus acreedores. Así, ha pedido a los prestamistas que renuncien a su derecho a declarar a Casino en […]

AXA cotiza a 8xPE’24 y 8% re yield en 2023, ofrece un potencial al alza del 30%: Overweight, P. O. 35 eur/acc

Consenso
AXA

Morgan Stanley | Axa ofrece una historia de capital atractiva (217% en 1Q23) con fuerte solvencia y perfil de retornos al accionista (con expectativas del 25-30%). Para Axa el principal objetivo, después de años mejorando la rentabilidad, es el crecimiento orgánico. Con los nuevos números de nuestros analistas, que incorporan la nueva regulación de IFRS17, el título cotiza a 8xPE’24 y 8% re yield en 2023. La compañía ofrece un potencial al alza del 30% que debería materializarse a través […]

Renault eleva sus guías 2023: estima que el margen Ebit alcanzará el 7%-8%

Consenso
Logo- Renault

Norbolsa | Renault elevaba sus perspectivas financieras para el año 2023, tras el éxito de sus nuevos lanzamientos, en particular de sus modelos SUV Austral y Dacia Jogger. En este sentido, la compañía que lleva varios años inmerso en una reestructuración y un reposicionamiento estratégico para mejorar sus márgenes incrementaba su guía de margen operativo al 7%-8% para FY23 desde el objetivo anterior del >6%, gracias también a sus esfuerzos continuos de reducción de costes. Así mismo, la compañía anunciaba que […]