La crisis en Ucrania podría crear cierta presión en el balance de Engie y Francia, que ya ha congelado los precios minoristas

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Alphavalue | Nuestros analistas analizaron ayer en un chat (www.alphavalue.com) las consecuencias de un conflicto bélico en Ucrania. Nos recuerdan que en conflictos anteriores (Guerra fría y crisis de Crimea) nunca se produjo ningún corte de gas. Actualmente el 33% del consumo de gas en Europa procedente de Rusia transita por Ucrania (y el 50% del consumo de Alemania). El escenario más probable es, sin duda, el aumento de los precios del gas debido a un fuerte aumento de la […]

Potencial al alza en beneficios para BNP del 5-10%: Overweight, P. O. 75 euros/acción

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Morgan Stanley | Analizamos la opcionalidad con la que cuenta BNP tras la venta de la filial en Estados Unidos (Bank of West). Hemos elaborado varios escenarios de sensibilidad sobre posibles adquisiciones en seguros, AM y WM.  Vemos un potencial al alza en beneficios del 5-10% derivado de adquisiciones y con retornos sobre capital invertido por encima del 10%. Por otro lado, en los resultados del 2021 (8 febrero) tendrá que anunciar nuevos objetivos, y esperamos un objetivo de ROTE […]

Alstom presenta resultados crecientes y mantiene sus objetivos a medio plazo

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BancaMarch | Resultados 9M fiscal (abril-diciembre) de Alstom: +11% los ingresos pro-forma (11.359M€) y +47% en pedidos (14.302M€).  El grupo francés de infraestructuras y trenes presentó un resultado creciente. El grupo mantiene sus objetivos de medio plazo así como los del año en curso: ratio pedidos/facturación por encima de 1x, gracias a la buena visibilidad de proyectos en el corto plazo, ingresos progresando en el 2S vs 1S como resultado de mayor puesta en producción y esfuerzos de estabilización, recuperación […]

Francia: la gran beneficiaria si la energía nuclear se etiqueta como ‘verde’

Thomas Gillet

Thomas Gillet (Scope) | La inclusión de la energía nuclear en la taxonomía de la UE apoyaría las aspiraciones medioambientales de Francia, respaldaría las inversiones en un sector estratégico y reduciría los riesgos de transición. Todo ello tendría unos efectos positivos para la solvencia del país. La Comisión Europea ha iniciado las consultas sobre un proyecto para etiquetar la energía nuclear como fuente de energía «verde» en el marco de la taxonomía de la UE para las actividades ambientalmente sostenibles. […]

El plan de Francia para que EDF suministre más energía nuclear con descuento para contener el alza de los precios costaría a la empresa entre 7.700 y 8.400 M€

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Alphavalue | La utility francesa recortó el viernes su objetivo de producción nuclear para 2022 en casi un -10% hasta 300-330 TWh, tras la ampliación de las paradas en cinco de sus 56 reactores nucleares (7,3 GW). Además, el ministro francés de Finanzas, Bruno Le Maire, anunció el plan del Gobierno para que la eléctrica suministre más energía nuclear con descuento para contener el alza de los precios para hogares y empresas. De concretarse la medida, implicaría un coste de […]

EDF rebaja su estimación de producción de energía nuclear para 2022, de 330-360 TWh a 300-330 TWh

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Santander Corporate & Investment | EDF (A3 e, BBB+ e, A- n) ha emitido dos comunicados de prensa para explicar el efecto de las medidas excepcionales anunciadas por el gobierno francés y para ofrecer una actualización de las estimaciones de producción de energía nuclear para 2022. El gobierno ha anunciado dos medidas clave para limitar la subida de las tarifas eléctricas de 2022. En primer lugar, en 2022 habrán de estar disponibles otros 20 TWh en el marco del mecanismo ARENH […]

Veolia se hace con el 86,22% del capital Suez al término de la OPA

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Bankinter | La líder mundial en agua y tratamiento de residuos se hace con el 86,22% del capital de Suez. Está previsto un periodo complementario (12 a 27 de enero) para que los accionistas que no han aportado los títulos hasta ahora lo puedan hacer. Si entonces Veolia alcanzara el 90% del capital, Suez dejaría de cotizar en febrero. Tras la adquisición, se estima una facturación anual de 37.000 millones de euros (+11.000 millones de euros que Veolia sola en […]

Los emisores franceses se quejan de los ‘proxy’

Fernando Rodríguez | Las cotizadas francesas “no entienden completamente algunas partes de las políticas de voto” de los proxy y “las critican por ser demasiado dogmáticas o por prestar muy poca atención a las características específicas de Francia y/o de la compañía”, según una encuesta incluida por el regulador francés –la Autorité de Marchés Financiers (AMF)– en su informe anual 2021 Report on Corporate Governance and Executive Compensation in Listed Companies. Las compañías consultadas son especialmente críticas, por ejemplo, con […]

LVMH inicia su programa de recompra de acciones de un máximo de 300 M€ de acciones

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Bankinter | LVMH inicia la implementación de su programa de recompra de acciones. Inicia la adquisición de un máximo de 300 M€ de acciones en el periodo 21 de diciembre, 2021 – 15 de febrero, 2022. El precio de las acciones no podrá exceder de 950 €/acción. Las acciones adquiridas serán amortizadas.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: La operación se enmarca en el programa de recompra de acciones aprobado en la Junta General de Accionistas en mayo y […]

Sanofi compra la biotecnológica estadounidense Amunix por un precio inicial es de 1.000 M€

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BancaMarch | El grupo farmacéutico francés anunció el martes la compra de la biotecnológica estadounidense Amunix, especializada en fármacos contra el cáncer. El precio inicial es de 1.000 millones de euros (aprox. 890 millones de euros, 0,8% del valor bursátil de Sanofi) si bien alcanzar una serie de hitos supondría elevar el precio de la operación en 225 millones de dólares más, hasta 1.225 millones de dólares (aprox. 1,0% de valor bursátil). Es la tercera gran operación de Sanofi en […]