Juan José del Valle (Activotrade) | Ayer la bolsa de Mexico cayó cerca de un 6% mientras que su divisa, el peso mexicano (MXN), retrocedía algo más de un 5% en relación al euro. Foco de atención en el banco español BBVA por su gran exposición al país (a cierre del primer trimestre de este año, cerca del 50% del margen bruto del grupo provenía del país, el primero por detrás de nuestropaís con el 25%). Por otro lado, esto puede […]
Accuracy | Sigue la tendencia a la baja en los diferenciales de los CDS (5Y Senior Debt) de los principales bancos españoles, durante los últimos 12 meses, gracias a la mejora en la percepción del riesgo de impago de deuda emitida por la banca, por parte del mercado. Se han alejado totalmente los fantasmas de contagio por la crisis de la banca mediana en EE.UU. Sabadell continúa siendo el banco español con el spread más alto, en 104,8pbs a finales […]
Morgan Stanley | BBVA ha dado detalles a grandes rasgos de la propuesta de fusión con Sabadell. Esto sigue los pasos del intento de fusión que iniciaron en ’20 y que no siguió adelante. BBVA ha ofrecido 1 acción nueva de BBVA por cada 4.83 acc de Sabadell. Una prima del 30% sobre el cierre del 29 de abril. En esa fecha la valoración del Sabadell sería del 0.93x TBV’24. BBVA estima que la operación será aditiva desde el primer […]
Morgan Stanley | Nuestro analista espera upgrades en el guidance de NII y una mejora en comisiones, tal y como muchos apuntaban en nuestra reciente conferencia de financieras. Sin signos de deterioro en la calidad de activos, este viernes sube estimaciones de beneficios en un 3-4% para 2024-26 y precios objetivos en un 6% de media. La actividad en general parece estar repuntando, así, por ejemplo, si bien el crecimiento de préstamos sigue siendo moderado, han crecido un 5% impulsados […]
Renta 4 | El BCE ha comunicado a las entidades los requisitos de capital que deberán cumplir a partir del 1 de enero de 2023. Unos requerimientos que han mostrado cierto aumento vs 2023 que se explica por la aplicación de la nueva metodología del Banco de España y no por un deterioro de cada entidad. Recordamos que estos requerimientos en caso de no cumplirse supondría la limitación de las políticas de distribución de dividendos. BBVA deberá tener un CET […]
Link Securities | La entidad ha comunicado a la CNMV que, tras la última de las adquisiciones, ha finalizado la ejecución del Programa de Recompra de acciones propias al haberse alcanzado el importe monetario máximo de 204 millones de euros previsto en el Programa de Recompra, lo que supone la adquisición de un número total de 186.743.254 acciones propias representativas aproximadamente del 3,32% del capital social de SAB a esta fecha. Tal y como se indicó en su día, la […]
Renta 4 | Cambios legislativos en las comisiones de fondos de inversión. El Gobierno prepara una última versión del Real Decreto sobre Instituciones de Inversión Colectiva que incluye cambios en las comisiones de los fondos de inversión, de hecho, algunos cambios responden a la adecuación de la regulación española a las directrices marcadas hace unos meses por el supervisor de mercados europeos. Entre los cambios, se establecerá límites al cobro de comisiones de gestión en términos anuales por parte de las […]
Bankinter | Un informe del BCE destaca el enfriamiento del crédito empresarial (+0,6% vs +2,2% ant.) en un entorno de incertidumbre macro y tipos de interés altos. En particulares, la pérdida de poder adquisitivo de las familias y la debilidad del inmobiliario residencial (+0,3% en precios en 1T 2023), pasan factura a la demanda de crédito (el stock sube +1,0% vs +1,3% ant.). Opinión del equipo de análisis: Las cifras no cambian nuestra apuesta estratégica por la banca europea porque: […]
Link Securities | La Sala de lo Contencioso-Administrativo de la Audiencia Nacional habría rechazado suspender cautelarmente la aplicación del impuesto extraordinario a la banca, según han informado fuentes jurídicas y financieras al diario Cinco Días. En tres autos, el tribunal ha desestimado la petición del Sabadell, Bankinter y Kutxabank (presentó el recurso a través de su filial Cajasur) de paralizar cautelarmente la aplicación del gravamen temporal que aprobó el Gobierno en diciembre de 2022. En dichas resoluciones, los magistrados también […]