Usamos cookies propias y de terceros para mejorar servicios y mostrarle publicidad de su preferencia mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Si continúa navegando, consideramos que acepta su uso.

Domingo, 15 de diciembre de 2019

Pulse en el valor para ver ratios >

Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Jueves, 27 de junio de 2019 09:50

Volkswagen: diferentes especulaciones apuntan a que existe demanda suficiente para cubrir la colocación de Traton

Bankinter | Volkswagen reduce la horquilla de precios para la OPV de Traton. En concreto, la establece entre 27€/28€ vs. 27€/33€ previo. La Compañía tiene previsto colocar en torno al 10%/11,5% (vs. 25% inicial) y recaudar unos 1.600M€.

 

Por tanto, la valoración total de Traton ascendería a un máximo de 14.000M€. Recordemos que Traton es la filial de camiones del grupo y engloba las marcas Scania, MAN y VW. Además, mantiene un 16,8% en la estadounidense Navistar y un 25% en la china Sinotruk.

 

Desde el punto de vista estratégico esta desinversión nos parece apropiada. Primero por las reducidas sinergias que la actividad de esta división tienen con el resto del grupo y, segundo, porque facilitará a la Compañía el ingente esfuerzo inversor requerido para impulsar la electrificación y reducir su vinculación al diésel. El timing, o momento de mercado, es lo que nos parece más complicado. La tensión comercial, junto con un escenario de ralentización económica, pesan actualmente sobre las cotizaciones del sector auto. Es esto precisamente lo que explica, a nuestro juicio, la reducción de la horquilla de precios de esta operación. Ahora queda por ver cómo reaccionará mañana el mercado a la colocación. Aunque diferentes especulaciones apuntan a que existe demanda suficiente para cubrirla.  

Aviso:  Acceda al contenido completo de Consenso del Mercado sumándose a nuestra Zona premium.