Sanofi podría crecer un 6,7% en ventas en el 2T21; se reitera recomendación de Overweight con una revalorización del +21% para el P.O.

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Morgan Stanley | Esperamos que Sanofi publique en el trimestre un crecimiento en ventas del +6.7% y en BPA del +8%. Esperamos que el crecimiento venga principalmente de: (i) Specialty care (+17%) con Duprixent (+42%) como principal responsable, al normalizarse poco a poco el ritmo de prescripciones en EEUU y la aceleración del lanzamiento en China.(ii) La recuperación de consumer healthcare con un rebote de +7% gracias a unoa comparables favorables por la fata de stock y el recall de Zantac. (iii) esperamos que vacunas crezca al +6% por la demanda de la vacuna de la gripe y el efecto base de otras vacunas. Del mismo modo estimamos que el management subirá guidance de crecimiento de un solo dígito a crecimiento de doble dígito (MS +11.% y consenso +11.5%). De aquí en adelante varios catalizadores de estudios clínicos deberían seguir impulsando al valor. Reiteramos el Overweight con un +21% a precio objetivo.