Morgan Stanley | La empresa italiana de infraestructuras de redes inalámbricas, Inwit, es una historia de crecimiento atractiva y, de hecho, su guidance asume una aceleración en el crecimiento orgánico de ingresos del “low single digit” actual (1Q21 3.4%) al 8% anual a 2023.

Estas cifras son superiores a las que estimamos para el resto de comparables (Vantage 5% y Cellnex 5%). Y, más importante, en torno a un 50% de ese crecimiento está ya comprometido/contratado. Sin embargo, en lo que respecta al guidance para 2021, la visibilidad es limitada y vemos riesgos, especialmente la limitada aceleración en el negocio con MNOs (mobile network operators).

Aunque la valoración es atractiva, necesitamos más visibilidad para ponernos más constructivos. Recomendamos Neutral y un Precio Objetivo de 11 a 12 eur/acc.