La crisis en Ucrania podría crear cierta presión en el balance de Engie y Francia, que ya ha congelado los precios minoristas

Sede Engie

Alphavalue | Nuestros analistas analizaron ayer en un chat (www.alphavalue.com) las consecuencias de un conflicto bélico en Ucrania. Nos recuerdan que en conflictos anteriores (Guerra fría y crisis de Crimea) nunca se produjo ningún corte de gas. Actualmente el 33% del consumo de gas en Europa procedente de Rusia transita por Ucrania (y el 50% del consumo de Alemania). El escenario más probable es, sin duda, el aumento de los precios del gas debido a un fuerte aumento de la […]

Potencial al alza en beneficios para BNP del 5-10%: Overweight, P. O. 75 euros/acción

Logo BNP Paribas

Morgan Stanley | Analizamos la opcionalidad con la que cuenta BNP tras la venta de la filial en Estados Unidos (Bank of West). Hemos elaborado varios escenarios de sensibilidad sobre posibles adquisiciones en seguros, AM y WM.  Vemos un potencial al alza en beneficios del 5-10% derivado de adquisiciones y con retornos sobre capital invertido por encima del 10%. Por otro lado, en los resultados del 2021 (8 febrero) tendrá que anunciar nuevos objetivos, y esperamos un objetivo de ROTE […]

Un banco norteamericano estaría buscando inversores para la fusión de Carrefour y Auchan, que tendría ventas por 108 Bn€ y un Ebitda de 8,6 Bn€ en el año 2025

Supermercado Carrefour

Alphavalue | Según leemos en el diario francés Le Figaro, un reconocido banco de inversión norteamericano estaría buscando inversores en la fusión Carrefour Auchan. La entidad combinada tendría ventas por valor de 108 bn€ y un Ebitda de 8,6 bn€ en el año 2025, aumentando su margen Ebitda al 7,9% vs 6,1% en 2020. Se esperan sinergias de 1,165 bn€ al año, con un coste total de 1 bn€, repartido entre los años 2023 y 2024. Tendría que deshacerse de […]

Airbus cancela un pedido de 50 aviones para Qatar Airways en medio de un conflicto legal por defectos en la capa de pintura de los aviones A350

Modelo Airbus 320

Banco Sabadell | Un portavoz de Airbus ha confirmado la decisión de la compañía de cancelar un pedido de 50 aviones A321neo de Qatar Airways. El anuncio se produce en el marco de la disputa legal que AIR mantiene con la aerolínea de Qatar en torno a ciertos defectos en la capa de pintura de los aviones A350, por la que Qatar Airways ha reclamado 600 M euros en los tribunales (0,6% capitalización). Valoración: Noticia negativa, en cuanto que parece […]

El nuevo plan estratégico de UBS buscará el equilibrio entre crecimiento y costes, con un objetivo de ROCET del 15%

Edificio UBS

Morgan Stanley | Creemos que el nuevo plan estratégico que anunciará el 1 de febrero buscará el equilibrio entre iniciativas de crecimiento y costes, dando lugar a unos mayores objetivos de ROCET. Unos mayores retornos sobre capital sería una sorpresa positiva. La valoración no nos parece cara, al cotizar a 1.1x TBV para un yield del 7% y un ROCET del 15%. Mantenemos EW.

Philips obtiene un beneficio neto de 151 M€ frente a 400 M€ esperados y anuncia guías para la primera mitad de 2022 aún débiles

Philips_edificio_noche

Bankinter | Resultados 4T 2021 débiles, pero sin sorpresas dado que ya habían sido preanunciados en su mayoría el pasado día 12 enero. Cifras publicadas frente a consenso Bloomberg: Ventas 4.944M€ (-6%) vs 5.106M€ esp; EBIT 647M€ vs 790,3M€ esp. (e incluyen cargos de 220M€ adicionales en provisiones extraordinarias) y BNA 151M€ vs 400M€ esp. La compañía por otro lado, respecto a las guías para 2022, señala que la primera mitad del año las ventas del grupo seguirán cayendo, si […]

Intesa, el único banco que ofrece un ROTE>10% y que a su vez cotiza con descuento vs TBV, se convierte en el nuevo top pick

Morgan Stanley | Intesa nunca había estado tan bien capitalizado, con un exceso de 650pb y también siendo el más “limpio”, con el ratio de NPL en mínimos.  A eso añadimos que por primera vez cuenta con una cuota de mercado superior al 20% (doble vs peers) en un amplio rango de productos que puede monetizar. Estimamos que un 50% de su market cap podría distribuirlo a accionistas en 2022-2025, equivalente a un total yield del 13% de media. El […]

Alstom presenta resultados crecientes y mantiene sus objetivos a medio plazo

Alstom_Fachada_Edificio

BancaMarch | Resultados 9M fiscal (abril-diciembre) de Alstom: +11% los ingresos pro-forma (11.359M€) y +47% en pedidos (14.302M€).  El grupo francés de infraestructuras y trenes presentó un resultado creciente. El grupo mantiene sus objetivos de medio plazo así como los del año en curso: ratio pedidos/facturación por encima de 1x, gracias a la buena visibilidad de proyectos en el corto plazo, ingresos progresando en el 2S vs 1S como resultado de mayor puesta en producción y esfuerzos de estabilización, recuperación […]

El Nasdaq 100, alcanzando su zona clave en 14750 puntos

Renta 4 | A un 1% de caída de la zona de 14750 puntos, base del canal alcista desde mediados de 2020, a un 11-12% de corrección desde los máximos de finales del año pasado. El buen aspecto técnico se mantiene por encima de esta cota, presentando algo más abajo, entre 13900 y 14350 puntos, otra zona de soporte. Estimamos que toda corrección por encima de estas dos zonas mantiene un buen tono técnico. Recomendación: MANTENER/ COMPRA PARCIAL

Netflix bate expectativas en BNA pero los nuevos suscriptores quedan por debajo del guidance

netflix

Bankinter | Los resultados 4T2021 de Netflix baten las expectativas en BNA, pero los nuevos suscriptores se sitúan por debajo del guidance dado el trimestre anterior (8,3M vs guidance de 8,5M).  La cotización en el mercado after hours el jueves -19,6%. Cifras principales comparadas con el consenso (Bloomberg): Ventas de 7.903M$ vs 7.708M$ estimado por el consenso y un guidance de 7.712M$, EBIT de 632M$ vs 554M$ esperado y guidance de 500$ y BNA de 607M$ frente a 374M$ esperado […]