Morgan Stanley | El guidance-25 se basa en un impulso de las ventas 2H-25 derivadas de motores de crecimiento impredecibles como menor competencia, aumento del pago directo sin aseguradora y ganancias de cuota de mercado en el segmento comercial. En el medio plazo el impulso podría venir apoyado en el cambio en la estrategia comercial hacia el pago directo. Dada la baja visibilidad, Thibault Boutherin, analista del valor, se mantiene en EW y cree que la recuperación en ventas no llegará hasta […]

Morgan Stanley | Giulia Miotto sube sus estimaciones de beneficios para 2025 en un 13% tras un 1Q mejor de lo esperado. Por el lado positivo. UBS sigue extrayendo valor y progresando a buen ritmo en la integración, con los márgenes en GWM expandiéndose más que sus comparables. También destaca el rápido desapalancamiento del negocio non-core y la fortaleza en IB. Sin embargo, el entorno cíclico no da soporte, debido a la incertidumbre sobre cómo van a afectar los aranceles […]