Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

12 beneficiarios potenciales a largo plazo en Europa de la iniciativa anti-involution de China

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Mercados europeos

Morgan Stanley | Matt Nguyen (analista) examina los impactos de la iniciativa anti-involution de China sobre el Equity EU, en colaboración con analistas de renta variable y estrategia china. Dado el carácter doméstico de las reformas, anticipa beneficios en Europa a más largo plazo, con mineras de carbón y acero como las más favorecidas, seguidas por refinerías, químicos y automóviles. Identifica 12 beneficiarios potenciales a largo plazo en Europa: Glencore, ArcelorMittal, Voestalpine, Aurubis, Boliden, Repsol, Arkema, BASF, Evonik, Solvay, BMW y Mercedes-Benz. Añade que Atlas […]

Siemens Energy, Top Pick ante la próxima actualización de guías a medio plazo, y también para su par GE Vernova P.O. de 103 € a 106€

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Morgan Stanley | Nuestro analista Max Yates reitera a Siemens Energy como su principal elección (Top Pick) ante la próxima actualización de guidance a medio plazo tanto para la compañía como para su par GE Vernova. Max ve más margen para que Siemens Energy sorprenda positivamente con sus objetivos, especialmente dado que las expectativas del buyside podrían estar más elevadas en GE Vernova. Aun así, espera un impulso positivo continuo en el EPS para ambas acciones. Prevé que Siemens Energy […]

Walmart y Amazon siguen liderando el mercado minorista, con una cuota de ventas incrementales de cerca del 24% y el 10,3%, respectivamente

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Morgan Stanley | Nuestro analista Simeon Gutman destaca cuatro conclusiones clave del Retail Funnel de 2T25: (1) Tanto Walmart como Amazon siguen liderando el mercado minorista, con una cuota de ventas retail incrementales de aproximadamente 24% para Amazon y 1,.3% para Walmart. (2) El crecimiento de cuota de Walmart se desaceleró ligeramente respecto al 1T25, aunque sigue siendo sólida; el 10,3% representa una desaceleración de unos 70 p.b. frente al trimestre anterior. (3) En el ámbito del e-Commerce, Walmart y […]

Palo Alto Networks sigue beneficiándose del gasto en seguridad: Overweight, P. O. de 205 a 210 $/acc

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palo_alto_networks

Morgan Stanley | Keith Weiss (analista) reitera su recomendación de Overweight para Palo Alto Networks, ya que sigue beneficiándose de la consolidación del gasto en seguridad. Señala que la empresa superó ampliamente unas expectativas relativamente moderadas, mostrando fuerte tracción con la estrategia de «Platformisation», y revisa al alza las previsiones para el FY26. PALO ALTO NETWORKS, OVERWEIGHT, DE $205 A $210

Leonardo, una de las compañías que liderará el plan de rearme europeo: Comprar, P. O. 57,4 eur/acc

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Leonardo, compañía global líder en los sectores aeroespacial, de defensa y seguridad

Bankinter | Iniciamos cobertura con recomendación de Compra y Precio Objetivo de 57,4 euros/acción. Entre los motivos que dan soporte a nuestra tesis de inversión destacan: (i) Leonardo tiene uno de los portfolios más completos y diversificados dentro del sector. (ii) Será una de las compañías que liderará el plan de reame europeo en los próximos años y pese a ello cotiza con descuento respecto a sus comparables. Y (iii) aunque empleamos unas estimaciones inferiores a las guías ofrecidas por […]

El renovado interés por la energía nuclear sigue ganando momentum: Engie, Eiffage, Vinci y Rolls-Royce, las más destacadas en Europa

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central nuclear

Morgan Stanley | Tim Chan analiza cómo el renovado interés por la energía nuclear sigue ganando momentum, elevando sus estimaciones de capacidad global para 2050 a 568,8 GW (un 53% más que su escenario base anterior). Según estas proyecciones, la inversión potencial en la cadena de valor nuclear hasta 2050 será de unos $2.2tr vs $1.5tr proyectados el año pasado. En el informe, señala cómo el crecimiento de la capacidad nuclear se cruza con las temáticas clave de Morgan Stanley: […]

BT alcanzará su objetivo de FCF de 3 bn£ un año antes de lo previsto: Overweight, P. O. de 240 a 260 libras

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Morgan Stanley | Nuestro analista, Terence Tsui, reitera BT como Top Pick del sector. Destaca que el 1Q supuso un punto de inflexión importante en los KPIs: con un crecimiento de clientes de móvil y banda ancha, y pérdidas de líneas Openreach menos pronunciadas. Si se mantiene esta tendencia, confía más en que BT alcance sus objetivos a medio plazo. Además, anticipa un mercado de Reino Unido más racional en los próximos años, con consolidación y reparación del mercado. Ahora […]

El actual pipeline de catalizadores de Rheinmetall puede ser una oportunidad para ofrecer el potencial de mejora de beneficios más temprano

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Sede de la compañía alemana RheinMetall

Morgan Stanley | Marie-Ange Riggio recomienda comprar la caída del jueves post resultados. Cree que publicación tiene contrastes: resultados bajos y sin revisión al alza del guidance FY25, pero destaca que el momentum en pedidos aún está por llegar. De hecho, el tono del management respecto a los drivers del negocio y a las oportunidades fue constructivo. Y por ello, Marie-Ange cree que el backlog podría alcanzar los €120bn para la 1H26 (lo que cubriría 7 años de ventas FY26), mientras […]

Zalando tiene más exposición al clima, las condiciones macro y los cambios del consumidor que otros minoristas: Underweight, P. O. de 25,5 a 23 eur/acc

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zalando

Morgan Stanley | Luke Holbrook (analista) reitera su Underweight (UW) en Zalando, destacando una exposición cíclica poco apreciada como “pure-play” de moda online. De hecho, Luke advierte que tiene más exposición al clima, a las condiciones macro y a los cambios en las preferencias del consumidor que otros minoristas y competidores digitales, lo que implica que el 6% CAGR del GMV previsto a medio-largo plazo no puede darse por sentado. También destaca su ya elevado nivel de penetración de clientes […]

SAP, top pick del universo software gracias su perfil competitivo sólido y duradero: Overweight, P. O. de 285 a 295 eur/acc

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Morgan Stanley | Adam Wood reitera SAP como su Top Pick del sector, ya que su análisis de “compounder” sigue reflejando upside en valoración. Tras el +5% YTD, Adam reconoce que el foco inversor ha estado en la durabilidad del crecimiento (reflejada a través del backlog en la nube – CCB), aunque también cree que hay otros factores (USD débil, rotación de mercado…) que han puesto presión. Dicho esto, Adam confía en que SAP logrará un crecimiento del CCB del […]