Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

Eli Lilly, Structure Therapeutics, Viking Therapeutics y Zealand, las mejor posicionadas en medicamentos para la obesidad

Consenso del Mercado
medicamentos

Morgan Stanley | A lo largo de los últimos años hemos escrito largo y tendido sobre el mercado de obesidad y diabetes 2 y el potencial de los medicamentos GLP1. Durante ese tiempo se ha ido viendo como estos medicamentos pueden tener efecto beneficioso para otras dolencias colaterales asociadas con el sobrepeso como los problemas cardiovasculares, neurológicos (alzeihmer), de apnea de sueño, de hígado y de riñón. Esto, unido a un aumento de la disponibilidad de inyectables, mayor cobertura de reembolso, introducción de las […]

Eni: Vender ante perspectiva débil del petróleo y la posible venta de un paquete accionarial estatal

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Sede central de Eni en Roma

Bankinter | Mantenemos recomendación en Vender ante perspectiva débil del petróleo y por la posible venta de un paquete accionarial estatal. ENI presenta resultados afectados por la caída del precio del petróleo. Anuncia un plan de mitigación de riesgos, dotado con 2.000M€ para hacer frente a la complejidad del contexto. En nuestra opinión, Eni cuenta con producción diversificada, atractiva rentabilidad por dividendo (8,4%) y balance saneado. Dicho esto, mantenemos recomendación en Vender porque el Estado italiano podría deshacerse de otro paquete […]

El sector europeo del automóvil experimentará un punto de inflexión a mitad de año, pero a niveles más bajos

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Producción del sector automovilístico europeo

Morgan Stanley | Javier Martinez Olcoz, analista de autos, espera que el sector haga punto de inflexión a mediados de año pero a niveles más bajos, ya que incorpora unos aranceles del 10% en su modelo, lo que implica márgenes de mínimo de ciclo del 6% en ’25 (cerca de niveles de consenso a estos niveles). Los escenarios alcista y bajista dependen de la normalización de volúmenes y presión de las fabricantes chinas. Con las nuevas estimaciones del escenario base […]

Siemens Energy sigue siendo Top Pick gracias al precio de las Turbinas de Gas y al potencual de expansión de márgenes en Grid Tech

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Cotización de Siemens Energy

Morgan Stanley | Max Yates (analista) actualiza estimaciones tras el pre-release positivo de la semana pasada y su precio objetivo, y reitera que Siemens Energy (ENR) sigue siendo un Top Pick en el sector, destacando dos aspectos que cree no están siendo valorados: El nuevo precio las Turbinas de Gas y lo que implica tanto para el crecimiento de ingresos como para la expansión de márgenes de la división, y El potencial de expansión de márgenes en Grid Tech dado […]

Con el Brent por debajo de los 60$, se reducen previsiones de BPA para el sector petróleo en torno al 15%; Shell y Equinor, top picks

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Mercado petrolero

Morgan Stanley | Nuestro analista Martijn Rats actualiza sus previsiones de resultados, ajustándolos a los precios más bajos de las commodities. De media, reduce sus previsiones de BPA en torno al 15%, y reduce el PO de Repsol y Galp. Cree que el mercado se fijará en si las compañías seguirán con sus planes anteriores de capex, recompras y desinversiones. Martijn espera reducciones en las recompras de BP y TotalEnergies a lo largo del año. De cara a los resultados, prefiere compañías con balance […]

Caída del 2-4% en el NII QoQ en la mayoría de bancos italiano: preferencia por Intesa Sanpaolo

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Ofician Intesa San Paolo

Morgan Stanley | Pamela Zuluaga ve una caída del 2-4% en el NII QoQ en la mayoría de bancos, por un crecimiento en préstamos débil y compresión de spreads. La visibilidad en el potencial impacto de aranceles en el CoR es limitada de momento. Una curva con mayor pendiente le lleva a subir estimaciones de NII FY26-27 en un 1-2%. M&A será el foco. Prefiere Intesa (Overweight).

Las inversiones en redes impulsarán el crecimiento en resultados de E. On: Comprar (P. O. 16,30 eur/acc)

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Logo de E.On

Bankinter | Las inversiones en redes impulsarán el crecimiento en resultados. Valoración y dividendos atractivos. El equipo gestor revisa al alza los objetivos 2028. Espera ahora conseguir un EBITDA superior a 11.300M€ en 2028 vs un objetivo anterior de superior a 11.000M€. Estas guías implican un crecimiento medio anual en EBITDA de cerca de +6%. El BNA alcanzará los 3.400M€ en 2028 vs 3.300M€ adelantado anteriormente, con un crecimiento medio anual de +5%. Las inversiones en redes (75% del EBITDA del […]

El pipeline 2025 de AstraZeneca podría desencadenar hasta 19bn$ de ventas pico: Overweight (P. O. 14,500 libras)

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AstraZeneca laboratorios

Morgan Stanley | Sarita Kapila espera otro trimestre de fuertes ingresos apoyados en oncología. El gran catalizador debería ser 2H25 con muchos catalizadores y también los márgenes 2026 y la reversión del overhang en China deberían funcionar como positivos. Sarita destaca tres nuevas indicaciones para Imfinzi: vejiga, gastro y pulmón. El guidance 2025 seguramente se reitere y el foco se vuelva hacia el guidance de márgenes 2026 (34-26%). El pipeline 2025 podría desencadenar hasta 19bn$ de ventas pico, con baxdrostat como […]

Infraestructuras francesas: preferencia por SPIE, Veolia, Engie y Getlink; mayor vulnerabilidad en Bouygues y Eiffage

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Veolia-Logo

Morgan Stanley | El entorno político en Francia se mantiene incierto, especialmente cara a la negociación de las pensiones (Abril-Jun), la posibilidad de elecciones este verano y la negociación de presupuestos (Oct/Nov). Arthur Sitbon y Nic Mora repasan los valores del sector de infraestructura francesa, y asumen que el mercado entiende mejor los riesgos en el segmento que en 2024. A pesar de haber visto un rally reciente, cotizan a un +5% de descuento vs los niveles pre-elecciones 2024. Los […]

El 16% del transporte global marítimo en contenedores pasa por EEUU; UnderWeight para Maersk, COSCO, Orient Overseas, Nippon Yusen, Mitsui OSK, Kawasaki Kisen

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Carguero de AP Moller Maersk

Morgan Stanley | Nuestra analista Cedar Ekblom hace un repaso de las posibles consecuencias de la revisión de la Section 301, por parte del gobierno americano. La administración americana lleva meses revisando un modelo de aranceles que podría afectar al mercado de logística/shipping, ya que un 30% de la flota global se ha fabricado en China y el 74% del libro de pedidos se encuentra en astilleros chinos. La potencial imposición de aranceles americanos afectaría a toda la cobertura de […]