Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

Saint Gobain se mantiene como Top Pick en el sector construcción, con EBIT FY26e/FY27e un 2-3% por encima del consenso

Consenso del Mercado
saint_gobain

Morgan Stanley | Cedar Ekblom (analista) ve un panorama macro generalmente positivo para la construcción en la UE en 2026, con mejor riesgo/retorno en Lightsides. Tras una desaceleración moderada del crecimiento a inicios de 2026, el equipo macro cree que el crecimiento se reacelera hacia 2027. El impulso de beneficios depende de la disciplina en precios, y los recortes de tipos deberían mejorar la asequibilidad residencial, aunque no de forma inmediata. Pronostica un crecimiento de ingresos del 4-4.5% para EU heavyside, US […]

Glencore prevé aumentar su producción de cobre a casi un 1 M tn anuales para 2028 y de cerca de 1,6 M tn para 2035

Consenso del Mercado
Glencore

Morgan Stanley | Alain Gabriel (analista) considera que el guidance revisado de cobre para 2026 de Glencore es creíble y alcanzable, aportando tranquilidad tras un difícil CY25. La compañía apunta a aumentar su producción de cobre a aproximadamente 1 M tn anuales para finales de 2028 y tiene como objetivo alcanzar cerca de 1,6 M tn para 2035. También señala que el CMD de la compañía proporcionó mucha más visibilidad sobre su cartera de crecimiento en cobre, en un momento de […]

Navigator anuncia subidas de precio de entre el 5%-8% para toda su gama de UWF a partir del 2 de enero

Consenso del Mercado
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Renta 4 | Navigator ha anunciado subidas de precios de entre el 5%-8% para toda su gama de UWF a partir del 2 de enero. Según el comunicado de la Compañía, este ajuste es consecuencia de la presión insostenible que siguen sufriendo los componentes clave de los costes y de la necesidad de restablecer la rentabilidad del negocio a niveles sostenibles en un entorno de mercado caracterizado por una mayor demanda, con una importante recuperación en los mercados de exportación, […]

Bayer, de Equal a Overweight como jugada táctica de valoración con un P. O. que pasa de 29 a 40 euros/acción

Consenso del Mercado
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Morgan Stanley | Sarita Kapila y Thibault Boutherin (analistas) favorecen crecimiento, momentum e innovación en Farma, con un riesgo-retorno equilibrado hacia 2026. Los fundamentales se mantienen intactos con una prima de valoración baja frente a la historia, compensada por mejor crecimiento de EPS en otras partes de Europa, y el contexto regulatorio en USA mejora. Su enfoque sigue en tres temas: Obesidad, Cáncer de mama y ATTR-Cardiomiopatía.  AstraZeneca sigue como Top Pick, reiteran sus Overweight (OW) en Sanofi y Novartis, y mejoran Bayer […]

Vinci retomará la senda del crecimiento en 2026. Mantenemos recomendación de Comprar y P.O. en 129 €/ acción

Consenso del Mercado
Autopista en Francia gestionada por Vinci

Bankinter | Entorno favorable para infraestructuras con crecimiento económico moderado, inflación todavía elevada y tipos de interés planos o a la baja. Aunque se mantiene la incertidumbre política en Francia, el mercado aplica una prima de riesgo moderada, como refleja el bono francés. Además, la mayor diversificación de Vinci, tanto geográfica como por tipología de negocios, le ha permitido mantener sus resultados en 2025 y una rentabilidad por dividendo próxima al 4%, a pesar del nuevo impuesto a las autopistas […]

El Mercado Total Disponible de semiconductores para humanoides se estima en 305.000 M$ para 2045; Infineon, una de las compañías más beneficiadas

Consenso del Mercado
Robots humanoides

Morgan Stanley | Shawn Kim (analista) señala que la transición hacia la IA física marca un capítulo decisivo en la historia humana y destaca la increíble velocidad del cambio, que favorece a quienes mejor se adaptan. En un Insight global, desarrolla el tema de IA incorporada de Morgan Stanley y expone sus expectativas para un TAM de semiconductores para humanoides de 305.000 M$ en 2045, que incluye procesadores clave de IA y sensores. Presenta su lista Humanoids Tech 25, destacando […]

Abercrombie & Fitch y On Running tienen el mayor potencial para escalar ventas en el sector retail estadounidense

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Morgan Stanley | El equipo de analistas Retail Estados Unidos señala que el mercado global de ropa y calzado está dominado por pequeñas empresas con pocas compañías logrando escala. Menos de un tercio de las compañías tienen ingresos anuales superiores a USD 7bn. El equipo analizó qué características comparten las empresas que han alcanzado escala considerando 10 criterios. Aprovechando este marco, concluyen que Abercrombie & Fitch y On Running tienen el mayor potencial para escalar ventas y que este potencial podría no estar plenamente reconocido […]

Rheinmetall, una de las mejor posicionadas para capturar gran parte del presupuesto alemán de defensa: Comprar, P. O. 2.196 eur/acc

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Sede de la compañía alemana RheinMetall

Bankinter | Los cambios aplicados respecto a la última nota son: (i) Revisión a mejor en ventas y márgenes y aumento del CAPEX tras la actualización de su Plan Estratégico 2030. (ii) Mayor prima de riesgo aplicada, que se traduce en una tasa de descuento (WACC) de 7,4% vs 6,5% anterior, como consecuencia de un riesgo de ejecución más elevado tras las ambiciosas guías 2030 ofrecidas. En el plano geoestratégico, vemos improbable un alto al fuego en el corto plazo […]

ASML, nuevo Top Pick, después del retroceso conserva un punto de entrada atractivo: Overweight, P. O. a 1.000 eur/acc

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Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) selecciona ASML como nuevo Top Pick. Las conversaciones recientes con el management destacaron que ASML sigue experimentando una sólida demanda por las transiciones tecnológicas en DRAM, especialmente en el cambio hacia nodos 1/1c. Los márgenes de Installed Base Management mejorarán gracias a eficiencias en el negocio de servicios y a un reequilibrio desde actualizaciones hacia servicios. Lee también señala que TSMC está probando el rendimiento del patrón en bruto de 3nm, con una posible adopción anticipada en […]

Infineon puede ser estratégico en el suministro de semiconductores de potencia para los centros de datos de IA durante al menos el resto de la década. OW, P.O. 40€

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Infineon-Technologies

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) reitera OW sobre Infineon. En contraste con un ciclo débil de demanda en autos e industriales, cree que Infineon tiene la oportunidad de ser estratégico en el suministro de semis de potencia a los jugadores de centros de datos de IA durante al menos el resto de esta década. En la conferencia TMT MS, la compañía habló de su guidance de ventas de 1.500 M€ (ventas centros de datos IA) como limitada por oferta, […]