Morgan Stanley | En general, Max Yates espera unos resultados FY24 en línea, y que la compañía reitere su guidance EPS de €10.4-11.0. Cree el foco inversor se centrará en Digital Industries, donde cree que habrá tres debates clave: la cifra de pedidos, la confianza del management en el guidance de crecimiento de ingresos FY24, y los márgenes; especialmente tras los resultados de Rockwell. Max estima una cifra de pedidos en línea con el consenso (€3.9bn 4Q23), pero en el […]

Morgan Stanley | Allianz publica resultados el 4Q23 el 23 febrero, y Ashik Musaddi (analista) estima un beneficio operativo de €3.7bn, impulsado por el crecimiento de los beneficios en las áreas de P&C y L&H. Dicho esto, el analista cree que el mercado pondrá su atención en la rentabilidad subyacente en P&C, en los flujos de PIMCO (estima que sean flat en nov/dic) y en cualquier anuncio relativo a la distribución al accionista (espera que anuncien otro buyback de €1.5bn […]

Morgan Stanley | Max Yates considera positivo el pre-release de los resultados 1Q24 tras el cierre de mercado, batiendo en la cifra de pedidos, ventas, EBIT y FCF; y manteniendo el guidance FY24 (aunque ahora la parte superior del rango parece alcanzable). Dicho esto, Max destaca dos puntos clave: 1) un FCF 1Q24 mejor de lo esperado (típicamente un trimestre estacionalmente débil) debería reforzar la confianza en torno al balance, 2) la pérdida EBIT menor de lo esperado en el negocio eólico indica que Siemens no ha tenido […]

Banc Sabadell | Resultados 2023 preliminares por debajo en ventas (-21,1% vs -19,8% BS(e) y -19,2% consenso) y en EBIT antes de elementos especiales (-44,7% vs -42,8% BS(e) y -42,8% consenso; y c.-5% por debajo de su guidance), que desciende ante un peor mix que no es capaz de ser contrarrestado por las reducciones de costes fijos. Destacamos que BASF ha registrado 1.100 M euros en deterioros (-720 M euros en 4T, 400 M euros más de lo esperado). El FCF’23 […]