Categoría: Consenso del Mercado

BBVA Research mantiene su previsión de PIB para España en 2023 (2,4%) y rebaja la de 2024 al 1,8%

Consenso
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CdM | BBVA Research ha mantenido su previsión de PIB para España en 2023 en el 2,4%, pero ha rebajado las perspectivas para 2024, del 2,1% al 1,8%. En el último informe Situación España, los economistas del servicio de estudios de BBVA destacan que los datos que adelantan el comportamiento de la actividad, particularmente en Europa, muestran un empeoramiento generalizado. A esto se añade el reciente aumento del precio del petróleo. En España, la productividad por hora de trabajo ha […]

El PMI manufacturero chino (50.2) sale de niveles de contracción por primera vez en seis meses

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | Septiembre se despedía con el mayor “sell off” de bonos globales del año desde febrero, y, si bien el buen dato de IPC de la Eurozona, junto con el deflactor subyacente PCE del pasado viernes daban un buen espaldarazo tanto a la renta variable como a la renta fija, lo cierto es que esta mañana comenzábamos la semana con los precios de los bonos a la baja y un aumento de las rentabilidades, especialmente en el […]

Fin de las subidas de tipos, pero el mantra ‘más altos, más tiempo’ frena al mercado, paciencia y sangre fría

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Bankinter | Inflación/tipos, crecimiento económico y expectativas del mercado. Estas serán las 3 claves básicas hasta diciembre.- Eso y unas valoraciones de bolsas que siguen ofreciendo atractivo, aunque éste no sea “explosivo”. La inflación continuará retrocediendo, pero los tipos tardarán en bajar más de lo que generalmente se piensa. No será fácil que la inflación se sitúe por debajo del 3%, incluso en 2025. Y no contemplamos que regrese al 2% de objetivo de los bancos centrales ni siquiera al final de […]

La agenda de la semana

Consenso

Greg Meier, director de economía y estrategia global de Allianz Global Investors | “Hace tiempo que los economistas afirman que «cuando Estados Unidos estornuda, el mundo se resfría». Dado el peso de la economía estadounidense a nivel mundial, esta afirmación puede parecer obvia. Sin embargo, existen otros puntos de vista. Por ejemplo, los inversores que vivieron las crisis de las cadenas de suministro durante la Covid-19 o la depreciación del renminbi en 2015- 16, podrían pensar que la economía mundial […]

El bono italiano a 10 años en máximos de 2012 ante unos objetivos de déficit fiscal superiores a los esperados

Consenso

Banca March | El bono italiano a 10 años en máximos de 2012 ante unos objetivos de déficit fiscal superiores a los esperados. El gobierno italiano aumentó el déficit propuesto para 2024 del 4,5% del PIB al 5,3%, avivando las preocupaciones de los inversores que ponen en duda el cumplimiento de las normas fiscales europeas. Así, los rendimientos italianos aumentaron 17 p.b., alcanzando niveles del 4,96%, los más elevados de los últimos 10 años. En el caso de Francia, que […]

Los tipos reales siguen subiendo y el US 10Y rompió la semana pasada la barrera del 2% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera

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Morgan Stanley | Los tipos reales siguen subiendo y el US 10Y rompió la semana pasada la barrera del 2% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera algo especialmente significativo dada la presión a la baja que debería ejercer el amplio balance de la Fed. Sin embargo, parece que los tipos se están adaptando a la situación “higher for longer” a pesar de que Ellen Zentner (macro USA) sigue creyendo que no habrá más subidas de tipos y Matt Hornbach […]

El ratio loan-to-deposit de los bancos europeos se sitúa en el 94%, pero con dispersión entre países: 67% Irlanda, 106% Francia

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Santander Research | El ratio loan-to-deposit sigue todavía en niveles bajos desde un punto de vista histórico. Combinando ambos datos de préstamos y depósitos publicados ayer, podemos concluir que los bancos europeos siguen mostrando unos buenos niveles de financiación, con un ratio loan-to-deposit del 94% que se mantiene estable a nivel YTD y en niveles todavía bajos dado el actual ciclo de subidas de tipos. Así, si nos fijamos en la fuerte relación histórica de este ratio con los tipos […]

Estancamiento en la eurozona

Consenso

Portocolom AV |  El anuncio de la reserva federal americana de mantener tipos altos durante un periodo de tiempo prolongado, dispara las rentabilidades de los principales bonos de referencia para marcar máximos de más de una década y anima al dólar que sigue revalorizándose por décima semana consecutiva. Sin embargo, el mensaje oficial de la FED tiene algunas voces discordantes, y es que esta misma semana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashari, declaró que preveía una nueva subida de tipos en el corto […]

Las telecomunicaciones precisan una fase de consolidación

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Marco Mencini, responsable de investigación de Plenisfer Investments SGR, gestora de Generali Investments | El 2023 será sin duda recordado como el año de la inteligencia artificial en el frente tecnológico. Todavía estamos en fase de exploración de las infinitas aplicaciones de este sistema, pero una cosa es cierta: para expresar plenamente su potencial, la IA necesitará infraestructuras capaces de garantizar la máxima reducción de la latencia, es decir, el tiempo entre pregunta y respuesta de los datos, indispensable en […]

Macron promete reanudar el control estatal sobre el precio de la electricidad

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Santander | En un discurso pronunciado ayer, el presidente francés Emmanuel Macron prometió reanudar el control estatal sobre el precio de la electricidad. «En octubre podremos anunciar realmente unos precios de la electricidad compatibles con esta competitividad y que den visibilidad tanto a los hogares como al sector industrial, y tendremos precios que nos colocarán en una situación totalmente favorable y competitiva a nivel europeo». Mientras tanto, según Le Figaro, el viernes pasado la Primera Ministra Elisabeth Borne dio dos […]