Categoría: Consenso del Mercado

La concentración del mercado ha superado los niveles que se registraron durante la burbuja de las puntocom

Consenso

Capital Group | En el “Gráfico de la semana de Capital Group” nos queremos centrar esta semana en los niveles de concentración del mercado estadounidense. Incluso tras la volatilidad que han registrado los mercados durante el verano, el nivel de concentración del índice S&P 500 sigue estando en cotas estratosféricas. A 31 de agosto de 2024, las diez mayores compañías del índice, entre las que se incluyen los gigantes tecnológicos que representaban el 34,2% de la capitalización total de mercado […]

A&G Global Investors presenta sus propuestas para el mercado institucional

Consenso

CdM | Diego Fernández Elices, director general de inversiones de A&G -con más de 1.400 millones en activos bajo gestión- y su equipo han presentado hoy «una cuidada gama de productos y estrategias de largo plazo y globales que ofrece soluciones tanto en mercados privados como en mercados públicos» y que la gestora comenzó a desarrollar en 2018. A&G Global Investors cuenta con ocho equipos de gestión formados por 25 profesionales. Al frente de cada uno de los equipos, se […]

Utilities: las reguladas no están libres de riesgo y las renovables no proponen una historia de creación de valor interesante

Consenso

Morgan Stanley | Rob Pulleyn resume sus últimos meses de reuniones con inversores, donde la principal impresión ha sido la preferencia por los valores relacionados con redes eléctricas, donde el riesgo ajustado a crecimiento / retorno total parece más interesante frente a las narrativas de otras utilities. Dicho esto, Rob señala que las utilities reguladas no están tan libres de riesgo como algunos inversores parecen pensar. Los ciclos políticos/de tipos pueden tener un impacto sobre los retornos, al mismo tiempo que los […]

Laboratorios Rovi mantendrá el negocio CDMO: las acciones se valorarían en 69 euros

Consenso

Jefferies | Laboratorios Rovi (ROVI) anunció el jueves la conclusión de su revisión estratégica, que tiene la intención de mantener el negocio CDMO bajo la estructura actual del grupo ROVI, sin la entrada de inversores de terceros. Anteriormente analizamos el potencial SOTP del negocio, concluyendo en nuestro caso a largo plazo, en caso de que se mantuviera el negocio CDMO, que las acciones se valorarían en 69 euros. La atención de los inversores se centrará en gran medida en el […]

El impuesto a la banca, un impuesto especialmente lesivo para las pymes españolas

Consenso

El Instituto Español de Analistas, asociación que agrupa a 1.400 profesionales del análisis, ha publicado una nota en la que examina las repercusiones del impuesto extraordinario sobre las entidades bancarias en España. El análisis alerta que esta medida podría restringir el acceso al crédito para las pequeñas y medianas empresas (pymes). En su análisis, el Instituto advierte del riesgo de que esta política fiscal desincentive la inversión y la innovación en el sector bancario, al reducir la capacidad de crecimiento […]

Enagás: Aumento de su guía para este año

Consenso

James Brand (Deutsche Bank) | ENAGAS (ENAG.MC) – Leve aumento en el EPS tras los resultados. Objetivo EUR 14.50. Último cierre EUR 13.31, Mantener. : Enagas reportó hoy resultados de 9 meses. Aumentó ligeramente su guía para el año fiscal 2024, ahora esperando más de E740 millones de EBITDA (guía anterior E730-740 millones) y más de E280 millones de ingresos netos antes de depreciaciones (guía anterior E270-280 millones). Esto refleja un desempeño operativo ligeramente más fuerte del negocio regulado español […]

Iberdrola: el dividendo a cuenta anunciado de 0,23€ está por encima del consenso en términos anuales

Consenso

Morgan Stanley | IBERDROLA SA, OVERWEIGHT, 15.50 EUR Robert Pulleyn (analista) espera una reacción neutral a los resultados de la compañía. En este sentido, señala que el nuevo guidance de beneficios netos para 2024 se ha situado ligeramente por debajo de consenso, aunque reconoce que la previsión podría ser conservadora dada la tasa de ejecución del 9M24. Dicho esto, no espera que el nuevo guidance impulse revisiones de beneficios importantes. En lo que se refiere al trimestre, Iberdrola ha batido […]

El mercado de bonos empieza a poner en precio la llegada de Trump

Consenso

Banca March | El mercado de bonos empieza a poner en precio la llegada de Trump, ante la recuperación en las encuestas y el súbito aumento en las probabilidades implícitas en las casas de apuestas –59% Trump vs. 46% de Harris–. La llegada del candidato republicano traería mayores déficits fiscales y nuevas presiones inflacionistas en forma de tarifas y restricciones comerciales. Por ello, las bajadas de tipos oficiales implícitas en los futuros siguen disminuyendo –entre 5 o 6 bajadas para 2025 […]

¿Son los tipos más bajos un riesgo para el crédito?

Consenso

Elisa Belgacem,  estratega sénior de crédito de Generali AM | Este año, la demanda de crédito no ha dejado de aumentar a pesar de las elevadas valoraciones que ofrecen un potencial limitado de estrechamiento de los diferenciales. El gran interés por esta clase de activos se debe a las perspectivas de impago relativamente benignas y al atractivo rendimiento total disponible en las inversiones crediticias. Con la relajación de las políticas monetarias tanto del BCE como de la Reserva Federal, los […]

Todo el foco vuelve a Washington

Consenso

Santander | Todo el foco vuelve a Washington. No sólo porque algunos sondeos y casas de apuestas comienzan a inclinar la balanza a favor de D. Trump. También porque esta semana arrancan las cumbres de otoño del FMI/Banco Mundial. El viraje del BCE hacia el crecimiento (vs inflación) y distintas filtraciones sobre un BCE más dovish a futuro, no tarda en reflejarse en un mercado que ya descuenta una probabilidad de c30% de recorte de 50pb del BCE en diciembre. […]