Categoría: Consenso del Mercado

La implementación de la IA generativa impulsa el ROI de las compañías

Consenso

Morgan Stanley | Ed Stanley (estratega de temáticas) ha llevado a cabo una encuesta a 400 empresas de seis sectores y cinco países distintos. El estratega destaca que los obstáculos para adoptar la tecnología a nivel empresarial siguen siendo significativos, especialmente en lo que se refiere a la seguridad de los datos (citado por c.60% de las compañías encuestadas) y los riesgos reputacionales que puede conllevar una implementación apresurada de la tecnología (c.25% de los encuestados).  No obstante, la realidad es que aquellas […]

Si ASML logra convencer de que su historia a largo plazo está intacta, la acción debería cotizar en el rango de 25-30x

Consenso

JP Morgan | Las ventas en 25 años son factibles tras la reducción: En nuestro nuevo modelo calculamos que si China disminuye hasta los 6.500 millones de euros, lo que representa el 20% de los ingresos de los años 25, para que la empresa alcance los 32.500 millones de euros previstos, tendría que vender hasta 5.500 millones de euros en herramientas de sistemas de litografía ultravioleta profunda (DUV) no chinas. La estimación para el año en curso de DUV fuera […]

China está arruinando la fiesta de los resultados del 3T24

Consenso

Alphavalue / Divacons | Teníamos sospechas de que el componente chino en las compañías europeas fallaría, además de los riesgos arancelarios que se evidenciaron desde finales de 2023. Ese temor se ha materializado ahora con los fabricantes de automóviles europeos. Reduciendo sus previsiones LVMH, publicando cifras decepcionantes en el tercer trimestre de 2024 y mostrando dudas sobre el cuarto trimestre de 2024, mientras que ASML ha rebajado sus objetivos de ingresos para 2025 como región exportadora. Europa perdió la conexión […]

La encuesta trimestral del BCE refleja una fuerte subida en la demanda de crédito hipotecario y un repunte del crédito empresarial

Consenso

Bankinter | La encuesta trimestral del BCE al sector (Bank Lending Survey/BLS), refleja una fuerte subida en la demanda de crédito hipotecario (vivienda) y un repunte del crédito empresarial en 3T 2024. La banca no espera cambios significativos en empresas, pero sí una mejora adicional en la demanda hipotecaria para 4T 2024. Principales conclusiones: (1) Empresas: 1.1) La banca mantiene las condiciones de financiación sin cambios (vs 2T 2024), pero planea endurecer “algo” las condiciones en 4T 2024. Por geografías, las condiciones […]

Aterrizaje suave y nuevos máximos

Consenso

Banca March | Sin grandes referencias macroeconómicas y con una jornada semifestiva en Estados Unidos, los inversores continúan moviendo su posición al lado del aterrizaje suave. Tras la debilidad vista a finales de verano, las sorpresas económicas positivas en Estados Unidos vuelven mientras que las expectativas de inflación siguen bajo control, como indica la inflación implícita en los bonos a 10 años americanos que se sitúa en el +2,3%. Este contexto impulsa a las bolsas americanas a nuevos máximos en […]

Decoupling

Consenso

Santander | La lectura del recorte del BCE para los mercados de crédito. Aunque el mercado de crédito sigue avanzando al son de los vientos de cola, algunos inversores comienzan a apuntar a una cierta cautela tras una semana dura a nivel técnico (primeras salidas de dinero de fondos en Europa de €IG desde finales de junio) motivadas en parte por un sell-off que arrojaba retornos negativos semanales (-0,4% hasta el pasado miércoles). Pero también ante la cada vez más […]

Draghi recurre a su viejo amigo ABS para salvar a Europa

Consenso

Ellie Aylen, gestora de carteras en TwentyFour AM (boutique de Vontobel) | El pasado septiembre se cumplió el décimo aniversario del discurso de Mario Draghi en el Foro Financiero Eurofi del Banco Central Europeo (BCE) en el que defendió la reforma de la regulación de la titulización para reactivar el mercado de bonos de titulización de activos (ABS) tras la crisis financiera mundial. Para el BCE y su entonces presidente, esto formaba parte de un esfuerzo de gran alcance para […]

BCE: El mercado descuenta una probabilidad de casi el 100% de una bajada de 0,25pb

Consenso

Germán Gª Mellado, gestor de renta fija (A&G) | Es muy probable que el Banco Central Europeo realice la tercera bajada de tipos de este ciclo, con una rebaja de 25 puntos básicos en los tres tipos de referencia, lo que dejaría la facilidad de depósito en el 3,25%. Aunque Lagarde dejó la puerta abierta a cualquier actuación en la rueda de prensa de la última reunión, los acontecimientos que se han dado desde entonces y los múltiples comentarios de […]

El primer momento de «lo que sea necesario» en China

Consenso

Norman Villamin, Group Chief Strategist UBP | Mientras los inversores esperan la confirmación de que las autoridades fiscales de China harán «lo que sea necesario» para restablecer el impulso de crecimiento sostenido en su letárgica economía pospandémica, pueden consolarse con el hecho de que China ya se enfrentó a una amenaza de este tipo (en las crisis asiática y rusa de 1997-98) y respondió con contundencia. Recordemos que, cuando la economía china se abrió a Occidente, a principios de la […]

Nuevos datos de inflación y laborales moderan el optimismo sobre EEUU

Consenso

Análisis de mercado de Quasar Elizundia, estratega de Investigación de Mercados en Pepperstone | En un giro interesante, aunque no radical, la narrativa en torno a la economía de Estados Unidos ha adquirido matices complejos en la jornada de hoy, con datos que han captado la atención tanto en el frente inflacionario como en el laboral. La lectura de la inflación de septiembre sorprendió a los mercados con cifras que superaron las expectativas prácticamente en todos los rubros, generando un cambio sutil pero importante en […]