Banca March | El impulso de la tecnología lleva al S&P 500 a un nuevo mercado alcista, con una subida desde los mínimos de octubre superior al 20%. Una escalada que se ha sobrepuesto a la Fed más restrictiva de los últimos 40 años y a una crisis bancaria localizada en Estados Unidos y Suiza. No obstante, este rally está apoyado en pocas empresas y no es consecuencia de unos fundamentales macroeconómicos mejorando, ni siquiera haciendo suelo, por lo que […]

Wellington Management | Seguimos infraponderados moderadamente en renta variable global. Hasta ahora, el impacto de las tensiones bancarias se ha limitado a las acciones del sector bancario y a los diferenciales crediticios, pero no ha habido un efecto contagio generalizado en el conjunto de los activos de riesgo. Sin embargo, como ya se ha dicho, hemos adelantado nuestra previsión de recesión, al considerar que el endurecimiento de las condiciones crediticias supondrá una contracción de la concesión de préstamos, así como […]

Banca March | El indicador de confianza empresarial ISM de servicios en Estados Unidos sorprendió ayer a la baja, aunque se mantuvo en niveles acordes a una expansión – ver macroeconomía –, lastrando el sentimiento inversor. En este sentido, el dato de la sesión pasada es uno más dentro de varias señales de ralentización en el crecimiento que se han ido recogiendo en las últimas semanas, no solo en Estados Unidos, sino a nivel global.  Por un lado, la confianza […]

Grupo ASE | La aceleración de la caída en el precio del gas, el hundimiento de la demanda y el incremento de la generación renovable mantienen la tendencia bajista iniciada a comienzos de año, explican los analistas de Grupo ASE. Con respecto al contexto europeo, España (74,21 €/MWh) se mantiene por debajo del precio medio de la electricidad de las grandes economías europeas (Alemania, Francia, Reino Unido e Italia) que se sitúa en 89,50 MWh, un 20,6% por encima del […]

Mali Chivakul ( J. Safra Sarasin Sustainable AM) |  La desinflación en las economías de los mercados emergentes comenzó a mediados de 2022. La velocidad a la que ha caído la inflación varía según los países. Algunos de ellos, sobre todo en Europa Central y Oriental, siguen enfrentándose a mercados laborales restringidos y a un fuerte crecimiento salarial, lo que mantiene elevada la inflación subyacente. En cambio, en la mayor parte de Latinoamérica, la presión inflacionista ha retrocedido lentamente. Es […]

Álvaro Antón (abrdn) | La temporada de resultados del primer trimestre de 2023 del S&P 500 está llegando a su fin, y alrededor del 85% de las empresas han presentado sus resultados. A primera vista, los datos han sido sólidos, si tenemos en cuenta la proporción y la magnitud de las ganancias. Sin embargo, es importante tener en cuenta que esto se debe en gran medida a las expectativas tan reducidas con las que se inició este periodo. Los resultados […]