Categoría: Gestores de Inversión

Qué esperar de Jackson Hole

Consenso
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David Norris (TwentyFour AM, Vontobel) | Tras los datos positivos del IPC de julio, los inversores prevén que la Reserva Federal podría estructurar un aterrizaje suave. Sin embargo, la publicación de las actas de la última reunión de la Fed parece haber enfriado ese sentimiento. Aunque hay muchas señales económicas que podrían interpretarse como un indicio de que la inflación está tocando techo, todavía hay demasiadas variables que podrían cambiar la narrativa. Se espera que Jerome Powell continúe con su […]

El mercado pondrá a prueba el compromiso del BCE con el Instrumento para la Protección de la Transmisión

Consenso

Florian Späte (Generali Investments) | A pesar de que los bancos centrales mantienen una postura más dura y de que siguen habiendo sorpresas al alza sobre la inflación, los rendimientos de la deuda pública internacional siguieron disminuyendo en medio de los crecientes temores de recesión. Gran parte del deterioro del crecimiento que se avecina parece estar ya descontado en la renta fija. Esperamos que los rendimientos vuelvan a tener una tendencia moderada al alza en las próximas semanas. Dada la […]

Renta variable global: la fiesta del verano

Consenso

Wolf von Rotberg, (Safra Sarasin SAM) | Es poco probable que el repunte de la renta variable global registrada durante las vacaciones de verano marque el punto de partida de una recuperación sostenida del mercado. La lucha de la Fed contra la inflación no ha terminado, lo que frena la posibilidad de otra fuerte caída de los tipos reales. En este contexto, los datos macroeconómicos subyacentes siguen tendiendo a la baja, lo que implica nuevas rebajas de los beneficios. Esta […]

El mercado laboral estadounidense va a toda marcha

Consenso
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Hans-Jörg Naumer (Allianz Global Investors) | Si bien todavía consideramos bastante probable que la economía mundial siga creciendo, aunque de forma débil, en la segunda mitad de 2022 los riesgos de una desaceleración a corto plazo han aumentado considerablemente. Una continua escalada de las crisis geopolíticas y el consiguiente aumento de los precios de la energía y los alimentos podrían provocar una brusca caída de la economía europea, que ya está en dificultades, e incluso de la economía mundial.  Claves […]

¿Qué hará China para garantizar la recuperación en el segundo semestre?

Consenso

Andranik Safaryan (MainFirst) | Las autoridades chinas han respondido de manera importante y se espera que hagan más. Mientras el país se bloqueaba de marzo a mayo, tanto las autoridades monetarias como las fiscales han respondido a la urgencia de estimular la economía. Por lo que respecta a la política monetaria, el PBOC es el único banco central importante que sigue flexibilizando, ayudado por las menores presiones inflacionistas en comparación con otros países. En abril, el banco central recortó en […]

Fondos en “blockchain”, sí, pero absténgase de los ligados a las cripto

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | La semana pasada analizamos cómo acceder, mediante la inversión en fondos, a tecnologías disruptivas ligadas a tres cuestiones fundamentales para nuestro futuro: la salud, la emergencia climática y el nuevo escenario geopolítico. Pero, deliberadamente, me dejé en el tintero otra de estas disrupciones, la tecnología de cadena de bloques (“blockchain”) que está revolucionando ya el sector financiero. Pero, cuidado: una cosa es invertir en fondos centrados en esta revolución “blockchain” y otra muy […]

El dólar está caro, la libra esterlina se debilita y el franco suizo es un buen refugio

Consenso
Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Investments) | El dólar está caro, pero todavía se beneficia a corto plazo de la divergencia de la política monetaria, las incertidumbres políticas mundiales y la crisis energética europea. En medio de las incertidumbres políticas y de un dilema de estanflación especialmente agudo en el Reino Unido, la libra esterlina (GBP) se encamina a una mayor debilidad. El franco suizo (CHF) es el refugio seguro más convincente en Europa, en medio de las preocupaciones más intensas sobre […]

Las dificultades de la curva de rendimientos estadounidense

Consenso

Alex Rohner, (J. Safra Sarasin SAM) | Desde mediados de 2021, la curva de rendimientos de EE.UU. se ha embarcado en una agresiva tendencia de aplanamiento e inversión, impulsada por la necesidad de adelantar agresivamente el endurecimiento político. Aunque la Fed está comunicando al mercado su intención de mantener una política más estricta durante más tiempo, una moderación de las cifras de inflación y una mayor desaceleración de los indicadores cíclicos harán que los mercados especulen cada vez más sobre […]

El BCE subirá otros 50 pb el 8 de septiembre

Consenso

Aneeka Gupta (WisdomTree) | El dólar estadounidense es, con diferencia, el valor más fuerte en 2022. El sobrecalentamiento de la economía estadounidense, junto con la postura agresiva de la Reserva Federal (Fed), son las principales razones que apoyan la fortaleza del dólar. En un momento en el que aumentan los riesgos de recesión mundial, la economía estadounidense parece estar mejor posicionada en comparación con el resto del mundo. El mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido, ya que se siguen añadiendo […]

Si apuesta por tecnología, que sea de verdad disruptiva

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Con frecuencia se ha llamado “disruptiva” a casi cualquier tecnología, aunque no sean tantas las capaces de lograr esa disrupción: una “rotura o interrupción brusca”, según la Real Academia Española. En economía, la disrupción alude al momento en que esa ruptura en un sector provoca su radical renovación. Ahora, cuando buena parte de la tecnología (y de los fondos tecnológicos) están bajo presión bajista, sí es posible encontrar empresas tecnológicas auténticamente disruptivas y comprobar […]