Categoría: IBEX 35

Merlin descuenta un escenario muy conservador, pero está saneada y tiene liquidez: Comprar (P. O. 9,71 eur/acc)

Consenso
Merlin_Properties_cartel_edificio

Bankinter | A pesar de la incertidumbre todavía elevada sobre oficinas y centros comerciales y la más que probable rebaja de valoraciones de activos, la cotización de Merlin Properties (MRL) descuenta un escenario excesivamente conservador.  Cotiza con un descuento del -50% sobre su valoración de activos (NAV 15,68 euros/acción) y ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,5% en 2020e, que debería estabilizarse por encima del 5% post COVID-19. Además, goza de una sólida posición financiera y de liquidez, con calificación […]

DORA II podría retrasarse un año: Aena perdería ganancias regulatorias adicionales

Consenso
Aena Aeropuerto

Morgan Stanley | El inicio del nuevo periodo regulatorio de Aena (AENA) (DORA II) podría retrasarse un año, según publica este viernes el periódico Cinco Días.  Esto aumenta el riesgo de “perderse” un periodo de ganancias regulatorias adicionales (ROCE>>WACC), con un valor que estimamos en unos 2 euros/acción. AENA, Underweight (Infraponderar), Precio Objetivo 150 euros/acción.

Aprobada la fusión: por cada acción de Bankia, Caixabank ofrece 0,6845 acciones nuevas

Consenso
Bankia junta fusion

Link Securities | La Junta General Extraordinaria de Accionistas de CaixaBank (CABK) aprobó el jueves la operación de fusión por absorción del grupo financiero Bankia (BKIA).  Con la aprobación del proyecto de fusión por parte de los accionistas, se prevé que la fusión se materialice durante el 1T2021 -siempre sujeto a que se obtengan las autorizaciones regulatorias y administrativas correspondientes- y que la integración operativa entre las dos entidades se ejecute antes de finalizar 2021. Por su parte, el consejero […]

Acciona reduce al 33,6% su participación en Nordex al acudir parcialmente a la ampliación de capital

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Acciona Nordex

Bankinter | Acciona (ANA) reduce en tres puntos porcentuales su participación en Nordex, hasta al 33,6%, tras haber acudido solo de forma parcial a la ampliación de capital lanzada por el fabricante alemán de aerogeneradores de 200 millones de euros.  Acciona necesitaba suscribir al menos 73 millones de euros para mantener su participación en el 36,4%, frente a los 11,6 millones de euros que finalmente ha suscrito. El precio de esta ampliación de capital de Nordex ha sido 18,90 euros/acción. […]

El gobierno podría ampliar el límite a las inversiones en red eléctrica: Endesa y REE serían las más beneficiadas

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Electricidad_torre

Banc Sabadell | En una comparecencia con prensa, el CEO de Endesa (ELE) insinuó que el gobierno va a levantar el límite anual de inversión en las redes eléctricas de transporte/ distribución desde 0,065%/ 0,013% PIB respectivamente hasta 0,075%/0,014% para permitir la aceleración del proceso de transición ecológica. Este incremento aplicaría sólo en 2021 y 2022 y vendría determinado tanto por aceleración de las inversiones (como se dice) como por una base de PIB menor. En el caso concreto de […]

Atlantis, de PharmaMar, da resultados negativos: Neutral (vs Vender) y P. O. en revisión

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Sede de Pharmamar

Bankinter | El estudio Atlantis de Zepzelca en combinación con doxorubicina de PharmaMar (PHM) da resultados negativos.  El estudio no cumplió el objetivo primario preestablecido de supervivencia global, comparando lurbinectedina en combinación con doxorubicina con el brazo de control. Es importante destacar que, tanto en el objetivo primario como en los análisis clave secundarios y de subgrupos, los resultados favorecieron al brazo de combinación con lurbinectedina. La monoterapia con lurbinectedina no fue probada en Atlantis.  Opinión del equipo de análisis […]

Siemens Gamesa firma un préstamo de 300 M€ con el BEI

Consenso
Siemens_Gamesa_aerogenerador

Link Securities | Siemens Gamesa (SGRE) ha firmado con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) un préstamo de 300 millones de euros para financiar hasta 2023 su estrategia de investigación, desarrollo e innovación (I+D+i), que desarrolla principalmente en centros de España (Navarra, Vizcaya y Madrid) y Dinamarca (Aalborg y Brande).  El acuerdo contempla una financiación de 150 millones de euros en un primer tramo, que podrá ampliarse con otro tramo por igual cuantía el próximo año.  Siemens Gamesa destinará el […]

Mapfre mantiene una posición de solvencia sólida (180,3%)

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Sede de Mapfre

Renta 4 | Mapfre (MAP) ha actualizado su ratio de solvencia (SCR) que se sitúa en el 180,3% a septiembre, -3,6 pp vs junio como consecuencia del pago del dividendo con cargo a 2020. Mapfre se mantiene en el umbral de tolerancia marcado por el Consejo, dentro del rango fijado de +/- 25 en torno al 200%.  Hay que tener en cuenta que el ratio incluye el impacto de medidas transitorias que aportan 13,1 pp, eliminando este efecto el ratio […]

Indra alcanza un acuerdo para promover prejubilaciones y bajas incentivadas

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Sede Indra

Link Securities | Indra (IDR) y una amplia mayoría de la representación legal de los trabajadores han alcanzado un acuerdo que pone fin al proceso de consultas del procedimiento de reorganización laboral iniciado el pasado 6 de noviembre.  Dicho acuerdo supone la sustitución del proceso de despido colectivo por un plan de prejubilaciones y bajas incentivadas siempre y cuando se alcance, al menos, el 75% del número máximo de aquellas. De no alcanzarse este objetivo, Indra se reserva la facultad […]

Aena logra dispensas temporales para sus créditos hasta junio de 2022

Consenso
Aena Aeropuerto

Norbolsa | Tras las negociaciones mantenidas con las entidades financiadoras de AENA (AENA), cuyos contratos incluyen ratios financieras (covenants), con fecha 1 de diciembre de 2020, AENA ha obtenido dispensas temporales de cumplimiento (waivers). Estos se extenderán hasta, al menos, junio de 2022, de las ratios establecidas en los vigentes contratos de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el Instituto de Crédito Oficial (ICO), FMS Wertmanagement AöR (FMS) y Unicaja (UNI).