Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Se reducen estimaciones de EPS para Allfunds entre 2025-26 en un 4%, mientras en el 3T se mantendrán la entrada de flujos de clientes existentes y nuevos

Consenso
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Morgan Stanley | Nuestro Panos Ellinas actualiza sus estimaciones para reflejar los cambios de AuA y expectativas de flujo para el 3T24, además de la pérdida confirmada de la plataforma de Credit Suisse, que espera que impulse un impacto de ~2-3% en top line. En este sentido, a raíz (esencialmente) de la perdida de la plataforma reduce sus estimaciones de EPS para 2025-26 en un 4%. Por otro lado, espera que 3T muestre una continuación de los flujos entrantes de […]

Airbus: a 126 eur/acc, el mercado ya está descontando que no cumplirá con el guidance de entregas

Consenso

Morgan Stanley | En línea con los datos de Cirium (compañía proveedora de datos de aviación) y los artículos de prensa, Airbus (AIR) ha confirmado la entrega de 50 unidades en septiembre, +3uds MoM (6%), pero 5 unidades menos que en sept 2023 (-9%YoY). Por tanto, hasta el momento (YTD/9M) Airbus ha entregado 497uds, lo que supone un 65% del guidance FY de 770uds. Dicho esto, Ross Law (analista) cree que cumplir el guidance es complicado, ya que requeriría entregar […]

Valoración de FCC tras la salida de los negocios de cemento e inmobiliaria: Comprar, P.O. de 13,5 € desde 16 €

Consenso
FCC construcciones

Intermoney | Confirmamos nuestra recomendación de Comprar en FCC, a la vez que ajustamos nuestro P.O. a 13,5 € a diciembre 25e, desde 16 €, teniendo ya en cuenta la salida de los negocios de cemento e inmobiliaria, agrupados en Inmocemento, que debería comenzar a cotizar en noviembre. Pensamos que FCC concentrará actividades con una volatilidad de resultados más reducida, lo cual debería resultar más interesante al inversor conservador. La deuda neta, actualmente 2x EBITDA, esperamos que descienda al año […]

Las previsiones del sector de producción de coches siguen deteriorándose, mientras, Gestamp y CIE Automotive cotizan a múltiplos muy atractivos

Consenso
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Intermoney | Las previsiones de S&P Global Mobility (antes IHS Markit) sobre el mercado global de producciones de vehículos siguen deteriorándose. Si en marzo de este año se preveía que las producciones globales en 2024 alcanzasen los 90,0 y 91,9 millones de vehículos, respectivamente, en junio la previsión se había reducido a 89,5Mn en 2024e y 92,0Mn en 2025e. En septiembre se han vuelto a recortar las previsiones y ahora se contempla que en 2024 se alcancen los 88,5Mn de vehículos […]

Movimientos en el accionariado de Lar España avivan los rumores de una posible contraopa

Consenso

Renta 4 | El diario económico el Economista recoge en un artículo varios movimientos accionariales en el capital de la SOCIMI desde el lanzamiento de la OPA de Helios Real Estate (consorcio formado en un 62,50% por el fondo inmobiliario luxemburgués Hines European Real Estate Partners III SCSp, y en un 37,50% por Grupo Lar) sobre Lar España a un precio de 8,10 eur/acción. Concretamente destacan la entrada de Sand Grove (Simon Davies, a través de instrumentos financieros) y Barclays. Valoración: Noticia […]

Pharma Mar: P. O. de 44,6 a 56 eur/acc, «esperamos conocer a finales de 2024 los resultados del ensayo IMforte de fase III»

Consenso
Sede de PharmaMar

Bankinter | El cambio de Precio Objetivo se debe a que porque recortamos el WACC de nuestro modelo de valoración al 8,0% desde el 10,0% anterior para reflejar el nuevo entorno bajista de tipos de interés. Pharma Mar tiene una posición en tesorería neta (equivale al 12% de su capitalización) y las variaciones en el coste de capital influyen directamente en el WACC. El potencial resultante para el valor es +18%. A corto plazo, esperamos conocer a finales de 2024 […]

Airbus: fuerte recorrido al alza cuando el ramp up de producción permita cristalizar una cartera de pedidos en máximos

Consenso
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Banc Sabadell | La persistencia de los problemas en la cadena de suministro, evidenciada en el profit warning del 24/06 (donde AIR revisó el guidance de entregas’24 un -4%), ha terminado por truncar el despegue del valor, que desde máximos de 2024 le pierde al Euro STOXX 50 un -21%, cotizando ahora a 18x PER’25 (-10% descuento vs media de los 2 últimos años). La acumulación de falsas señales de mejora de entregas ha reforzado el escepticismo de los inversores respecto a la […]

Con estimaciones de tipos a la baja, el P.O. de EDP Renovables y de EDP aumenta de 16 € a 18€ y de 4,20 € a 4,80 €, respectivamente

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Logo de EDP Renovables

Morgan Stanley | Tras la fuerte corrección vista en las compañías durante el 1S24, la bajada de tires, aumento de precios de la energía y una mejora de la confianza del mercado en el segmento de renovables y su capacidad de creación de valor, nuestro analista Arthur Sitbon cree que el entorno para las compañías ha mejorado de forma significativa como para mantener el rally durante 1S24. Incorporando estimaciones de tipos a la baja en su modelo, el P.O. de […]

OHLA: de Comprar a Mantener a la espera de que se completen los dos procesos de ampliación de capital

Consenso
Sede de la compañía constructora OHLA

Intermoney | Ajustamos nuestra recomendación de OHLA (OHLA) a Mantener desde Comprar, y ponemos nuestro Precio Objetivo en Revisión, a la espera de que se completen los dos procesos de ampliación de capital, los que mejorarían el perfil de riesgo de la empresa. Por otro lado, confirmamos nuestras estimaciones, que muestran incrementos de doble dígito en el EBITDA (+10% 2023-26e), causados por crecimientos de la cartera de proyectos y mejora de márgenes. • Doble ampliación de capital por 150Mn€ OHLA está […]

La venta de la participación de Castlelake en Aedas implicaría una OPA, al superar el 70% de la promotora

Consenso
Oficina de Aedas Homes

Banco Sabadell | Según prensa, Castlelake (70% Aedas) está buscando inversores a los que vender su participación. El proceso aún se encuentra en un estado preliminar y no se descarta ninguna opción. No nos sorprendería que Castlelake saliese de AEDAS toda vez que lleva 10 años invertido en el proyecto, un periodo superior a lo normal en el capital riesgo, y dado que el comportamiento de la acción ha sido muy positivo en los últimos 2 años (+100% incluyendo dividendos, […]