Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Técnicas Reunidas: nuevo plan estratégico con espectaculares objetivos muy por encima de las estimaciones del consenso

Consenso
Oficina Técnicas Reunidas

Renta 4 | Técnicas Reunidas (TRE) está celebrando hoy y mañana, 23 y 24 de mayo, un “Capital Markets Day” en Abu Dabhi en el que van a explicar la estrategia a futuro, dentro del programa SALTA, así como los objetivos financieros a medio y largo plazo. Nueva estructura organizativa. TRE va a establecer una nueva estructura organizativa interna dividida en 5 unidades de negocio: 1) Ingeniería y servicios, 2) Energía, 3) Norteamérica, 4) Europa & Resto del Mundo y 5) Oriente Medio & APAC. Esta nueva estructura permitirá una mayor cercanía y relación con […]

La entrada de Mubadala en el negocio de OCTG de Tubacex se estaría realizando a un múltiplo de 11x VE/EBITDA frente a los 4,8x de cotización de la compañía

Consenso
Tubacex

Renta 4 | Tubacex ha comunicado a la CNMV que ha llegado a un acuerdo para la toma por parte de Mubadala, el fondo soberano del gobierno de Abu Dabi, de un 49% del negocio de soluciones tubulares para la exploración y producción de gas y petróleo (OCTG) de Tubacex. El negocio inmerso en la operación, según dados en el día del inversor celebrado por Tubacex el pasado mes de noviembre, tuvo unas ventas de cerca de 150 millones de […]

El objetivo último de la escisión de la división Inmobiliaria de FCC podría ser facilitar operaciones corporativas en este área

Consenso
FCC construcciones

Banco Sabadell | La compañía anunció la semana pasada que propondrá en su JGA (27/06) un dividendo’23 de 0,65 euros/acc. (+30% vs 2022; 4,8% yield; vs 0,50 euros BS(e)) en formato “ scrip” y una escisión parcial financiera (“spin off”) de sus divisiones de Cemento (99% FCC; 4% EV FCC) e Inmobiliaria (80% FCC; 17% EV FCC) bajo la denominación Inmocemento. Los accionistas de FCC serán titulares de las acciones de Inmocemento en la misma proporción que FCC y está […]

Euronext es el top pick del sector; Recomendación Overweight, P.O. de 97,70 € a 112,10 €

Consenso
Euronext

Morgan Stanley | Euronext es el top pick del sector. Los resultados del 1T refuerzan la tesis positiva de que el crecimiento de top line y EBITDA está acelerándose, gracias a factores cíclicos (crecimiento de volúmenes de trading) y al impacto positivo de sinergias que se irá viendo durante 2H. Nuestro analista Bruce Hamilton sube estimaciones de BPA’24-26 en un 3% pero sigue viendo riesgo al alza en sus números. Cree que serán capaces de crecer el EBITDA en un […]

EDP Renovables reduce sus objetivos de crecimiento en capacidad de 5GW a 3GW a 2026, lo que equivale a un recorte de su guía de beneficios de 0.4 Bn € para 2024

Consenso
Logo de EDP Renovables

Morgan Stanley | El peor valor en performance YTD en Europa ha presentado un nuevo plan estratégico que nuestro analista Arthur Sitbon cree que vale un rerating. Dentro de su ultimo planteamiento antes las opciones disponibles para la compañía EDP/EDPR: Considering the Options (ms.com), ante un entorno de crecimiento algo más limitado, EDPR ha optado por la opción 1, de reducir sus objetivos de crecimiento en capacidad (de aumentar 5GW a 3GW a 2026). La reducción de objetivos pasa por una […]

El Ebitda de Lar podría aumentar un 2%: subimos P. O de 8 a 8,5 eur/acc

Consenso

Intermoney | Resultados trimestrales del 1T 24 el viernes 24 de mayo – Esperamos EBITDA +2% pese a la venta de activos. Lar España (Comprar, PO 8,5 € desde 8,0 €) anunciará sus resultados del 1T 24 el próximo viernes 24 de mayo con el mercado abierto, celebrando una presentación ese mismo día a las 16:30 horas. Esperamos que las cifras muestren un incremento en ingresos (+2%) y EBITDA (+2%), como se puede ver en la tabla adjunta, tanto debido al efecto de la inflación como […]

Previo Gestamp 1T24: ligera bajada de resultados por una comparativa muy exigente que se relajará en el 2S24

Consenso
Sede Gestamp

Intermoney | Según IHS, las producciones globales del 1T’24 se han contraído ligeramente (-0,7% hasta los 21,2Mn de vehículos), con un comportamiento dispar según las regiones y también dentro de cada región: -9,1% Europa Occidental, +4,3% Europa del Este, +0,3% Nafta, +0,5% Asia (pero con China creciendo un +4%) y -6,3% Mercosur (Brasil -1%). En el mix geográfico de Gestamp el mercado ha bajado sólo muy ligeramente en 1T, pero un -4% si excluimos China. En dicho contexto, pensamos que los […]

Primeros pasos del cambio de ciclo en las Medium cap españolas

Consenso
bolsa_madrid_pantalla_mercado_continuo

Renta 4 | En línea con nuestras expectativas para las acciones de pequeña y mediana capitalización, el principal índice español de medianas compañías comienza a superar la directriz bajista que proviene de los máximos de 2015, batiendo a su vez los máximos de finales del año pasado, mostrando síntomas tempranos de un cambio de tendencia. Este movimiento técnico presenta mucha importancia, como veremos en el segundo de los gráficos.

Previa Resultados de Prisa en el 1T24: el beneficio neto se podría triplicar hasta los 17 M€ , al bajar los gastos financieros un estimado -29%

Consenso
prisa_el_pais

Intermoney | El grupo Prisa presentará resultados el próximo martes 30 de abril, después del cierre. La evolución de los resultados del 1T’24 estará afectada por dos extraordinarios de signo contario. De forma negativa por el hecho de que en 1T’23 Santillana registró una venta extraordinaria en Argentina de 19,4Mn€ en ingresos; de forma positiva por el laudo a favor de Prisa en su disputa con Confina por la fallida venta de Media Capital que supondrá el registro contable en […]

EDP Renovables previsiblemente reducirá los objetivos de aumento de capacidad frente a alternativas como levantar capital

Consenso
Logo de EDP Renovables

Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon repasa los posibles planes que puede plantear la compañía de cara a los próximos meses. Sitbon cree que el perfil de riesgo retorno que ofrece la compañía es atractivo, ahora que su valoración incorpora los menores precios de la energía, presión de tipos, revisiones a la baja en EPS y las dudas sobre su estructura de financiación. El experto cree que lo más probable es que la compañía reduzca los objetivos de aumento […]