Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

La ralentización de la inflación de costes hará que el Ebitda de Ebro Foods siga creciendo a doble dígito (+14% en 9M, hasta los 279 M€)

Consenso
Ebro Foods

Intermoney | Ebro Foods (EBRO) publicará sus resultados del 9M’23 el martes 31 de octubre, realizando una presentación sobre los mismos a las 13:00h. Pensamos que en 3T habrá una clara ralentización en la inflación de costes (+2% en 3T vs +6% en 1S) que hará que, a pesar de un menor ritmo de crecimiento esperado en ingresos (+3% en 3T vs 7% en 1S), el EBITDA siga creciendo a tasas de doble dígito y, por segundo trimestre consecutivo, se recuperen los márgenes. Prevemos un […]

Ence: resultados débiles afectados por la caída de los precios tanto de la pulpa como de la energía (Ebitda -4 M€e)

Consenso
Ence-Logo

Renta 4 | Ence (ENC) publica los resultados correspondientes al 3T23 el día 31 de octubre de 2023 durante la sesión y celebrará conference call el mismo día a las 18:00. Esperamos que Ence presente unos resultados 3T23 débiles, impactados por la caída en los precios tanto de la pulpa como de la energía, donde, además, el cash cost en celulosa y los volúmenes en energía no permitirán compensar esta debilidad. Así, a nivel de ventas consolidadas, estimamos un 3T23 con una facturación cercana […]

Almirall subirá el guidance de ventas para el año con la posible aprobación de lebrikizumab a mediados de noviembre como principal catalizador

Consenso
Almirall I+D

Morgan Stanley | Nuestro analista Thibault Boutherin espera que Almirall publique buenos resultados, con un crecimiento de +38% CER este trimestre, y suba ligeramente el guidance de ventas para el año 2023 a +5,3%. Por otro lado, espera que reitere el guidance de EBITDA de 165-180 M€. A pesar de esto, Thibault está por debajo de consenso para el crecimiento en ventas de 2024 (+8,6% vs +9,5%) y espera que el foco de la temporada de resultados se lo lleve […]

El margen de refino de Galp Energía en el 3T23, de 14,6 $/barril, sube un 90%, en línea con los aumentos observados para sus peers

Consenso
Estación de Galp

Morgan Stanley | La producción de 125 kboe/día salió por encima de consenso (118 kboe/día) y la compañía incrementó su guidance de producción para el FY23 a ~120 kboe/día desde >115 kboe/día (cons: ~118 kboe/día). El margen de refino de Galp, de 14.6 USD/barril, subió un 90%, en línea con los aumentos observados para sus peers. Por otro lado, aunque la contribución del sector midstream en el 3T23 fue inferior a la del 2T23, siguió siendo positiva y ligeramente mejor […]

Atresmedia: estabilidad de ingresos publicitarios pese al descenso del mercado de publicidad en TV

Consenso
Sede Atresmedia

Intermoney | Estimamos que la publicidad en TV ha caído un -2,5% en 9M’23, con una mejora progresiva de la tendencia trimestre a trimestre (-4,7% en 1T, -2,2% en 2T y +0,0% en 3Te ya que los descensos de julio y agosto se habrían visto compensados por una positiva evolución en septiembre). Por el contrario, aunque Radio es el medio ha mostrado una mayor resiliencia en el acumulado hasta septiembre (estimamos un +4,3% en 9M), el año ha ido de más a menos (+14,6% en […]

Gestamp confirmará las previsiones para 2023: crecimiento de los ingresos por encima del 10% y aumento del EBITDA y del flujo de caja libre superior a 200 M €

Consenso
Gestamp- coche-eléctrico

Santander Research | La compañía (Ba3 p, BB e) tiene previsto publicar sus resultados del 3T23 el 7 de noviembre tras el cierre del mercado. Nuestros colegas de renta variable prevén un EBITDA de 322 M € en el trimestre (en línea con el consenso: 322 M€; desde 293 M€ en 3T22) y un margen EBITDA del 12,1% a nivel grupo (excl. inflación de costes de las materias primas), ligeramente más alto a/a pero por debajo de la horquilla de […]

Redescubriendo Tubos Reunidos con previsiones excepcionales para 2023 de 98,8 M€ y un inicio de cobertura con P.O. de 0,83 €/acc. COMPRAR

Consenso
Tubos Reunidos

Renta 4 | Según fuentes de mercado (Fact.Mr, Allied Market research, Reports and Data), se prevé que el mercado mundial de tubo de acero sin soldadura crezca a una t.a.c.c. en el periodo 2022/2032 de alrededor del 7%. Los catalizadores por periodos serán los siguientes: 1) Corto plazo (2022/2025): el crecimiento vendrá de los sectores de generación de energía y oil&gas. 2) Medio plazo (2025/2028): Sur de Asia y Oceanía liderarán el crecimiento de la demanda por los grandes megaproyectos […]

El carácter anticíclico de los productos de Logista y una RPD en el 7%/9% hasta 2028 fijan el P.O. en 28,5€ en el inicio de cobertura. COMPRAR

Consenso
Logista

Bankinter | Entorno actual favorable y valoración atractiva. Iniciamos cobertura con recomendación de Comprar y precio objetivo de 28,5 € (potencial +17%). Opinión del equipo de análisis: Logista es una compañía de logística presente en España, Portugal, Francia, Italia, Países Bajos y Polonia principalmente con segmentos de negocio en la distribución de tabaco, de productos farmacéuticos y transporte. El Plan Estratégico de diversificación de tabaco está funcionando con éxito. Estimamos que para 2026 este segmento sólo contribuya con un 50% […]

Amper, lista para transformarse: se prevén ingresos un+17% al alza entre 2022-26, el doble de margen EBITDA (hasta 10,7%) y recorte de apalancamiento hasta 1,8x

Consenso
Grupo Amper

Iván San Félix ( Renta ) | La entrada en el accionariado del grupo Zelenza en 2022 y otros accionistas alineados con su vocación industrial y de permanencia propició la aprobación de un Plan Estratégico y de Transformación 2023/26e en mayo 2023. …Con un atractivo Plan Estratégico (PE) 2023/26… Que persigue crear un grupo empresarial español líder en capacidades estratégicas tecnológicas, industriales e ingeniería en los sectores de Defensa y Seguridad (21% EBITDA 2026 R4e), Energía y Sostenibilidad (68% EBITDA […]

Ence amplía su acceso a un recurso escaso como la madera en la península ibérica con el patrimonio forestal de Sniace, pero el tamaño de la adjudicación no es significativo

Consenso
Fábrica de Grupo Ence en la ría de Pontevedra

Banco Sabadell | La compañía anunció el pasado viernes que se ha adjudicado el patrimonio forestal de Sniace en la subasta celebrada en el marco del procedimiento concursal de dicha compañía. Se tratan de 3.362 ha forestales (~5% de las ha gestionadas por ENC) situadas en Cantabria, y engloba además otros activos como huertos semilleros de eucaliptus. No se detalla el importe de la operación, aunque entendemos que sería poco relevante para ENC (<0,5% del EV BS(e)). Valoración: Noticia positiva […]