Ebury | Acabamos de dejar atrás las que posiblemente han sido las semanas más tranquilas en lo que va de año para las divisas del G10. Los datos y las decisiones de política monetaria fueron entre escasos e inexistentes la semana pasada, y las divisas del G10 cotizaron en rangos estrechos. Otra sorpresa al alza en la inflación de la eurozona fue suficiente para que el euro borrara sus pérdidas semanales frente al dólar, pero no más, ya que los mercados […]

Morgan Stanley | La prima de riesgo de USA se encuentra en mínimos desde 2007: la base de datos a largo plazo de Robert Shiller muestra que el PE ajustado cíclicamente se sitúa cerca de niveles vistos justo antes del crash de 1929 … y en los últimos 100 años solo se ha visto superado durante la burbuja de TMT y tras el COVID.

Andrew Heiskell, estratega de renta variable en Wellington Management | Conforme avanza la primavera en el hemisferio norte, se van abriendo paso temas de inversión que en 2023 eran difíciles de prever. 1. El regreso de la amplitud A principios de 2023, los 7 Magníficos representaban menos del 20 % del índice S&P 500. Ese grupo fue capaz de generar dos tercios de la rentabilidad de 2023 y ha seguido aventajando al índice en 2024. Ahora comprende casi el 30 […]

Álvaro Antón Luna, Country Head de abrdn para Iberia | Al este del Atlántico, la tasa de inflación general desciende desde sus máximos. El crecimiento salarial está siendo menos intenso de lo que se temía. Los tipos se sitúan en torno a un 2% por encima del tipo neutral. El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) están dispuestos a recortar. La hora del espectáculo será (probablemente) junio de 2024. Sin embargo, la guitarra solista desafina: Estados […]

Santander | El mercado primario europeo de bonos High Yield ha tenido un arranque lento, por ser ayer festivo en el Reino Unido, pero la actividad está empezando a repuntar, ya que Bertrand Franchise, la matriz de Burger King Francia, lanzó ayer una nueva emisión. La operación consistirá en la emisión de EUR 1,15mm de nuevos bonos senior secured, y los fondos obtenidos se destinarán a refinanciar deuda existente. La semana pasada, las emisiones de compañías de la categoría double-B, […]