Santander Corporate & Investment | La subida de tipos continúa haciendo mella en el crédito bancario de la Eurozona, tal y como muestran los datos de préstamo al sector privado en la Eurozona publicados por el BCE la pasada semana. Se confirma la progresiva ralentización del crédito bancario hasta el +3,5% a/a en abril vs +4% en marzo y un máximo del +6,5% en septiembre del año pasado, acercándose, por tanto, a sus niveles pre-pandemia del +3% (promedio de 2018-19). Este menor crecimiento afecta tanto al préstamo corporativo (-0,8pp m/m hasta el +4,6% a/a en abril) como al préstamo a hogares (-0,3pp m/m hasta el +2,7% a/a). Por países, el mayor crecimiento del préstamo bancario sigue centrado en los países core (+4,9% en Alemania y +5,1% en Francia), en contraste con las caídas del -0,2% del préstamo italiano y del -1,2% del español. Del mismo modo, la concesión de préstamo a las compañías es también bastante mayor en Alemania (+7,9%) y Francia (+6,6%) que en Italia (-1,5%) o España (-0,6%). La excepción a esta dualidad entre los países core vs periféricos la encontramos en el crédito al consumo, donde la menor tasa de crecimiento recae en el crédito alemán: +1%, en contraste con el +4,8% del crédito italiano, +2,6% del español y +2,9% a nivel europeo.