Ana Racionero (Intermoney) | Finalmente, y contra todo pronóstico, El BOJ de Kuroda hacía justo lo que nadie esperaba: nada. Mantenía el tipo de interés del yen en el -0.10%, siendo el único banco central del mundo que permanece en tipos negativos, y mantenía su banda de fluctuación del 10 años en el 0.50%, nivel que ha sido superado en varias ocasiones esta semana. Esta decisión inesperada penalizaba al yen, que retrocedía frente al resto de divisas.

En Europa abríamos con los bonos más altos después del “rally” de la tarde de ayer con motivo de una publicación de Bloomberg que afirmaba que se estaría debatiendo en el seno del BCE una subida de 50 pb en febrero y otra de tan sólo 25 pb en marzo, lo que pasaba factura a la moneda única, que lleva una larga temporada beneficiándose de un BCE más “hawkish”. Hay que decir que la renta fija europea está viviendo su mejor comienzo de año desde que hay registros. Tanto el canciller alemán, Olaf Scholz, como el eurodiputado letón Valdis Dombrovskis, se mostraban optimistas respecto a que Alemania, el primero, y el conjunto de la UE, el segundo, puedan eludir una recesión este año, siempre y cuando los gastos del gas sigan cediendo. Villeroy se mostraba sorprendido por la noticia de Bloomberg y afirmaba que la última orientación de Lagarde en cuanto a futuras subidas de medio punto por parte del BCE seguiría en vigor, lo que no conseguía, no obstante, frenar el rally de los bonos. También hoy, Oli Rehn decía que estarían garantizadas subidas significativas de los tipos.

En Europa se publicaba el IPC final de diciembre de la Eurozona, que repetía los datos preliminares de un 9.2% para la interanual y un 5.2% para la subyacente. La intermensual, sin embargo, corregía a la baja hasta un -0.4%, en lugar del -0.3% preliminar.

El Reino Unido daba a conocer su IPC de diciembre que, con un 10.5%, caía por segundo mes consecutivo, avivando las esperanzas de que el pico de inflación haya quedado atrás. La subyacente, sin embargo, repetía el 6.3% del mes anterior, una décima por encima de las previsiones. Estas cifras, unidas a las últimas subidas de los salarios por encima de lo esperado, avivaban las previsiones de un incremento de 50 pb por parte del BOE. El aumento de los tipos hipotecarios hacía que los precios de la vivienda descendieran.

La tarde venía cargada de cifras macro americanas de calado, comenzando por el indicador de actividad empresarial de NY, que disminuía en enero un 21.4. Las ventas minoristas descendían en diciembre un 1.1%, por encima de las previsiones. Los PPI caían por encima de lo esperado. Todas estas cifras vienen a apoyar la narrativa de una inflación que habría tocado techo y comienza a ceder, dando un nuevo impulso a los bonos y a la renta variable ante la perspectiva de que nos hallemos cada vez más cerca del final del ciclo de subidas de tipos. En ese sentido, James Bullard, presidente de la FED de San Luis, afirmaba que la política monetaria se encontraría casi en terreno restrictivo.

El petróleo continúa subiendo en la que está siendo su mayor racha de ganancias en nueve años, a pesar de que la AIE advertía de que el mercado del crudo se enfrenta a un superávit este año, incluso contando con la reapertura china.