Banc Sabadell | Según Bloomberg, Siemens se está planteando la búsqueda de un socio o la venta de su división de Large Drives Applications (LDA) que diseña y produce sistemas de accionamiento eléctrico de servicio pesado para motores eléctricos, convertidores y generadores. Esta división posee >7.000 empleados (~2,4% sobre la plantilla del grupo).  Noticia positiva pero de impacto limitado dado el peso inferior al 5% sobre ventas de este negocio. Su posible venta se enmarcaría dentro de su estrategia de […]

Banc Sabadell | Adidas anunció un nuevo plan de recompra de acciones por 450 millones de euros (~0,9% capitalización) en 2021 (desde el 18 de octubre hasta final de año), que se uniría al de 550 millones de euros que acaban de realizar en 3T21. La compañía menciona además que la mayor parte de dichas acciones serán amortizadas.  Noticia positiva que viene a demostrar la confianza que tiene el management en la evolución del FCF en los próximos años, como […]

Banco Sabadell | Esta semana se ha conocido la propuesta inicial del regulador alemán de subida de precios en postal del +4,6% para los próximos tres años (2022/2025).  Se espera una decisión definitiva en noviembre y la implementación de la medida por parte de Deutsche Post el 2 de diciembre.  Valoración:  Noticia positiva en la medida en que el impacto de esta revisión es relativamente fácil de implementar, la elasticidad de la demanda ante cambios en precio es baja y, […]

Banco Sabadell | Según Bloomberg, Ab InBev podría estar considerando la venta de algunas marcas alemanas de cerveza por las que podría obtener ~1.200 millones de dólares (~1% sobre capitalización).  Noticia positiva de confirmarse ya que forma parte de su estrategia de revisión de activos para impulsar el crecimiento. En todo caso, el impacto es limitado (supone ~1% capitalización y ~2% sobre DFN 2021e).  Ab InBev: Comprar (Cierre 48,59 euros; Precio Objetivo 66 euros/acción). 

Banco Sabadell | BMW ha anunciado que eleva el guidance 2021 de márgenes en su división de Coches (74% ventas) a un rango de entre 9,5%/10,5% (vs 7%/9% antes) ante el impacto de la crisis de semiconductores en la producción de vehículos (y en las entregas) que estaría dando lugar a un “efecto positivo en los precios de venta, tanto en vehículos nuevos como usados, lo que compensará los efectos negativos de los menores volúmenes”.  Esto además les lleva a […]

Alphavalue | Un miembro de la junta directiva de la automovilística alemana afirmó el viernes que el coste del spin off de su unidad camiones tendrá un coste de 300 millones de euros, de los cuales ya se han gastado 100 millones de euros. Por otro lado, el CEO de Daimler comentó: «La escasez de chips y semiconductores se dejará notar todavía el año próximo«. Añadió que “ahora mismo tienen un número muy significativo de automóviles sin terminar por falta […]