Banca March | Por más que se haya propagado a los cuatro vientos que el Liberation Day desataría la imposición de aranceles recíprocos globales, la Administración americana ha amenazado con ejecutar una medida muy diferente, aranceles basados en el déficit comercial.  A lo largo de las últimas semanas, los analistas no hemos parado de hacer cábalas sobre el modelo tarifario que seguiría la Administración Trump. Incluso hemos tratado de cuantificar algo tan etéreo como las barreras no arancelarias. Sin embargo, el presidente […]

Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -2%) tras el anuncio por parte de Trump de unos aranceles recíprocos más agresivos de lo previsto por el mercado, que se han recogido con: 1) fuertes caídas en las bolsas (futuros S&P -3%, futuros Nasdaq -3,5%, futuros Russell -4%, Nikkei -3%, Hang Seng -1,5%), 2) retroceso en TIRes (que pasan de repuntar inicialmente a 4,23% ante la esperanza de que los aranceles iban a ser moderados -10% de mínimo- a caer esta mañana a mínimos de 5 […]