Etiqueta: China

China inicia dos programas que suman 122.380 M$ enfocados en facilitar la recompra de acciones y conceder mayor liquidez a los mercados

Consenso
Bolsa de valores china

Banca March | China ha dado comienzo a los dos programas que suman hasta 800.000 millones de yuanes (122.380 millones de dólares) enfocados en facilitar la recompra de acciones y conceder mayor liquidez a los mercados. 500.000 millones de yuanes se concederán al programa de swaps, que permite el intercambio de activos –como bonos corporativos o acciones de compañías del CSI 300–, a cambio de títulos de gran liquidez como los bonos del Estado, facilitando a los inversores el acceso […]

El plan de estímulo de China no impulsará las exportaciones alemanas

Consenso
Elke Speidel-Walz, Economista Jefe de Mercados Emergentes

Elke Speidel-Walz (DWS) | En las últimas semanas se han producido espectaculares subidas de la renta variable china, antes de que volvieran las dudas en medio de un antiguo debate sobre el atractivo del mercado bursátil chino.[1] Queremos centrarnos en un factor especialmente importante para los inversores internacionales, a saber, hasta qué punto importarán las recientes medidas de estímulo más allá de las fronteras chinas. Una buena manera de llegar a un acuerdo con esta pregunta es considerar las exportaciones […]

El PIB 3T24 de China avanza un +4,6% interanual frente al +4,7% anterior, aunque todo lo relacionado con sector inmobiliario se mantiene muy deprimido

Consenso
Economía China

Renta 4 | Apertura europea plana, con datos mixtos en China. La intensificación de expectativas de bajadas de tipos tras el BCE de ayer y los crecientes riesgos políticos (proximidad de las elecciones americanas) y geopolíticos (muerte del líder de Hamas que inició el conflicto en Gaza) siguen impulsando al oro, que marca un nuevo máximo histórico (2.711 usd/onza), con una subida cercana al +50% en el último año. De fondo, hemos conocido una enorme batería de datos en China, […]

China está arruinando la fiesta de los resultados del 3T24

Consenso

Alphavalue / Divacons | Teníamos sospechas de que el componente chino en las compañías europeas fallaría, además de los riesgos arancelarios que se evidenciaron desde finales de 2023. Ese temor se ha materializado ahora con los fabricantes de automóviles europeos. Reduciendo sus previsiones LVMH, publicando cifras decepcionantes en el tercer trimestre de 2024 y mostrando dudas sobre el cuarto trimestre de 2024, mientras que ASML ha rebajado sus objetivos de ingresos para 2025 como región exportadora. Europa perdió la conexión […]

China anuncia la extensión del presupuesto para financiar viviendas sin terminar, pero el estímulo decepciona

Consenso
Sector inmobiliario en China

BancaMarch | En China, las nuevas medidas de estímulo sobre el sector inmobiliario decepcionan. El ministro de Vivienda anunció ayer la extensión del presupuesto para financiar viviendas sin terminar. Así, los proyectos inmobiliarios pertenecientes a la conocida como “lista blanca” han duplicado el presupuesto de préstamos desde 2,23 billones de yuanes a 4 billones (562.000 dólares) hasta finales de 2024.  Esta iniciativa se suma a otras medidas anunciadas a finales de septiembre para impulsar el sector inmobiliario: reducción de la cuota de […]

La inflación de China en septiembre crece un +0,4% frente al +0,6% anterior; los precios de la vivienda caen un -0,1% vs la lectura plana previa

Consenso
China_billete_bandera

Link Securities | Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, el índice de precios al consumo (IPC) de China aumentó un 0,4% en septiembre en tasa interanual, situándose por debajo del aumento previsto por el mercado del 0,6%, lectura similar a la del mes de agosto. La lectura de septiembre supone el octavo mes consecutivo de aumento de precios, pero al menor ritmo desde el mes de junio. Los precios no alimentarios cayeron un 0,2%, tras el aumento del […]

China concreta ciertas medidas fiscales, aunque sigue sin dar un paso decidido con medidas enfocadas a impulsar el consumo interno

Consenso
Economia China

Banca March | Finalmente, China concreta ciertas medidas fiscales, aunque sigue sin dar un paso decidido. La principal novedad del plan del ministro de finanzas Lan Fo´an es que se permitirá a las entidades locales emitir bonos especiales –normalmente enfocados al desarrollo de infraestructuras– para comprar viviendas vacías, aunque no se detallaron cantidades disponibles a este fin. Además, se confirmaron los 2,3 billones de yuanes o 325.000 millones de dólares en capacidad de emisión restante para el año en bonos […]

China describe una larga lista de desafíos de alta prioridad, pero no cuantifica el importe del endeudamiento adicional que planea alcanzar de cara al próximo año

Consenso
Economia China

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos y estadounidenses afrontan a partir de hoy una nueva semana en la que tanto la agenda macroeconómica como la empresarial se presentan bastante intensas. Además, las bolsas, sobre todo las europeas, deberán procesar lo dicho por el ministro de Finanzas chino, Lan Fo’an, en la tan anticipada rueda de prensa celebrada el pasado sábado, sobre el plan fiscal que tiene previsto implementar el Gobierno del país, tema sobre que […]

El primer momento de «lo que sea necesario» en China

Consenso

Norman Villamin, Group Chief Strategist UBP | Mientras los inversores esperan la confirmación de que las autoridades fiscales de China harán «lo que sea necesario» para restablecer el impulso de crecimiento sostenido en su letárgica economía pospandémica, pueden consolarse con el hecho de que China ya se enfrentó a una amenaza de este tipo (en las crisis asiática y rusa de 1997-98) y respondió con contundencia. Recordemos que, cuando la economía china se abrió a Occidente, a principios de la […]

El primer momento de «lo que sea necesario» en China

Consenso
Como vemos, el cóctel de medidas era muy variado, y una que también nos llama la atención era la destinada también a dar un impulso al mercado bursátil. Los fondos y los agentes de bolsa podrán acceder ahora a la financiación del banco popular para comprar acciones, y así, aunque el banco no intervendrá directamente en el mercado de acciones, sí ofrecerá apoyo de liquidez a instituciones financieras para respaldar este. No es casualidad que el anuncio siguiera acompañado de una subida del índice CSI 300 de un 2,4% mientras que el Hang Seng de Hong Kong se disparó un 3,3%. Por otro lado, este anuncio provocará un poco más de debilidad en el yuan, con el USDCNY subiendo en respuesta al paquete de estímulos del banco, pero esto será retroceder un terreno ganado previamente, gracias como decimos al margen que ha supuesto el mayor recorte de la Fed. En general, no creemos que los estímulos acaben aquí, aunque sí es cierto que, a partir de ahora, los funcionarios andarán con pies de plomo a la hora de aplicar estímulos adicionales, salvo que el ciclo de flexibilización de la Fed sea más intenso de lo esperado. Nosotros creemos que el paso dado el martes ha sido correcto en la medida en que se han anunciado varias medidas juntas en lugar de espaciar las medidas individuales poco sistemáticas con un efecto más limitado. Si lo que quieren los funcionarios es provocar una respuesta en la actividad, de esta manera creemos que se puede conseguir más fácilmente que como venían haciendo hasta ahora. Además, si también se produce un fuerte impulso de la política fiscal, el objetivo de crecimiento del PIB del 5% podría ser sencillo de alcanzar. En ocasiones hemos comentado que, si el politburó se fija un cierto nivel de crecimiento, tiene herramientas suficientes para conseguirlo. Otra cosa es las distorsiones que eso pudiera crear en el más largo plazo en forma de burbujas, crecimiento del crédito y apalancamiento. El caso es que, para que el mercado inmobiliario se recupere, tienen que ocurrir dos cosas. En primer lugar, los precios deben estabilizarse y segundo, es necesario que el exceso de inventarios de viviendas se reduzca. Las implicaciones de una aceleración en el crecimiento de la economía china podrían ser relevante para sus socios comerciales, y de estos, Alemania podría ser de los que más beneficiados salieran de una reactivación del comercio entre los países. Pero hasta entonces, la economía teutona va a seguir con un menor apoyo del sector exterior, que se une a una acusada debilidad de la industria, así como a un consumo de los hogares aún deprimido. Eso se está reflejando en los indicadores más adelantados, y si bien los PMI retrocedían el lunes y la confianza de los empresarios se contraía más intensamente, el martes eran los IFO los que sacaban a relucir los mismos problemas. El clima empresarial siguió deteriorándose, cayendo por quinto mes consecutivo hasta 85,4 pts en septiembre desde 88,6 en agosto siendo el principal responsable el componente de evaluación actual, que sufrió un duro golpe y cayó a 84,4, (frente al 85,6 est.). El componente de expectativas también daba un paso atrás pero mucho más marginal, en medio punto hasta los 86,3.

Norman Villamin (Union Bancaire Priveé) | Mientras los inversores esperan la confirmación de que las autoridades fiscales de China harán «lo que sea necesario» para restablecer el impulso de crecimiento sostenido en su letárgica economía pospandémica, pueden consolarse con el hecho de que China ya se enfrentó a una amenaza de este tipo (en las crisis asiática y rusa de 1997-98) y respondió con contundencia. Recordemos que, cuando la economía china se abrió a Occidente, a principios de la década […]