Etiqueta: Eurozona

La encuesta empresarial IFO podría continuar en marzo con su mejora ante la expectativa de recortes de tipos

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abren ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%) tras marcarse ayer nuevos máximos en Wall Street (S&P +0,3%, Nasdaq y Russell +1%). De fondo, nuevas salidas a bolsa con resultado dispar, Reddit +48%, Douglas -12%. Hemos conocido el IPC de febrero en Japón, 2,8% general (vs 2,9%e y 2,2% anterior) y una subyacente aún alta 3,2% (vs 3,3%e y 3,5% anterior) avalan el inicio de normalización monetaria, abandonando la política de tipos negativos. Asimismo, conoceremos nuevos indicadores adelantados de ciclo como la encuesta empresarial IFO […]

El deterioro de la actividad económica de la Eurozona se modera: el PMI compuesto adelantado se salda en 49,9 puntos, máximos de nueve meses

Consenso
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CdM | El deterioro de la actividad del sector privado de la zona euro durante el mes de marzo se ha moderado al mínimo, según refleja el dato adelantado del PMI compuesto, cuya lectura de 49,9 puntos, frente a los 49,2 de febrero, es la mejor de los últimos nueve meses y sugiere una estabilización de la economía del bloque del euro, según S&P Global. Esta gradual estabilización económica en la región responde básicamente a la mejoría de la actividad […]

Los costes laborales en la Eurozona crecen un 4,2% en el 4T23 por las cotizaciones sociales y la fiscalidad

Consenso
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Banca March | En el conjunto de la unión monetaria, el crecimiento interanual para 4T23 fue de 4,2% frente al 3,1%, con un crecimiento de los costes totales de 3,4%. Cabe mencionar el caso de España, con una gran amplitud en su diferencial de subidas –8,3% de crecimientos no salariales frente a un 4,2% de los salariales. Así, presenta un aumento de los costes totales de 1,8 p.p. superior al del conjunto de la zona euro. Por el contrario, los […]

La Eurozona alcanza el mayor superávit comercial mensual desde el inicio de la serie histórica en 1999

Consenso
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BancaMarch | La caída de los precios de la energía junto con la mejora en las exportaciones europeas consigue el mayor superávit comercial con 28.100 millones en enero. En este caso, las importaciones han caído un 4% mientras que las exportaciones aumentan un 2%. Las cifras sorprenden al alza y sirven de apoyo al crecimiento en 2024.

Mal dato de producción industrial de la Eurozona en enero, penalizado por Irlanda (-29%); sube en Alemania (+0,6% y España ( +0,9%)

Consenso
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Bankinter | Mal dato de Producción Industrial en enero, penalizado por Irlanda. En términos intermensuales retrocede -3,2% (vs -1,8% est. y +1,6% ant). En términos interanuales cae -6,7% vs -3,0% est. y +0,2% ant. Gran parte de esta caída en el mes viene motivada por Irlanda (-29%) tras las abultadas subidas de los dos meses previos (+19% y +7% respectivamente). Opinión del equipo de análisis: Mal dato, aunque menos malo de lo que parece a primera vista. Excluyendo Irlanda, la […]

La producción industrial de la eurozona: -3.2%

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | El IPC de EE. UU. de febrero nos devolvió una estampa que refuerza la idea de que las bajadas de tipos no llegarán antes de junio. La resistencia del dato y la reducción del ritmo de moderación hace temer que podría estancarse en torno al 3% o en el peor de los casos repuntar y como comentábamos ayer, el camino podría resultar algo más tortuoso. Las señales en Europa tampoco son claras, el IPC armonizado alemán […]

La nueva entrada de Basilea IV (2025) podría traer cambios en el cálculo de las medidas de riesgo bancario

Consenso
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Norbolsa | Después de analizar el cálculo anual de las medidas de riesgo, y tras los posibles «escaparates» de liquidez usados por las entidades para conseguir menores exigencias de capital, parece que la nueva entrada de Basilea IV (a partir de 2025) podría traer cambios en el cálculo de las medidas de riesgo bancario, pasando de usar las cifras de final de año a usar el promedio del ejercicio. Este cambio, afectará al método en el que las grandes entidades […]

La economía de la eurozona sigue totalmente estancada y la contracción de beneficios empresariales se prolonga por tercer trimestre

Consenso

Santander | Nuestros economistas apuestan por una sorpresa al alza en el dato de inflación de febrero (+0,5% m/m, +0,4% consenso) y también en la subyacente (+0,4%, +0,3%e). Y sobre todo, suficientemente preocupante como para hacer virar, durante el FOMC de la semana que viene, el tono dovish de Powell de la pasada semana. No se trataría de buenas noticias para los mercados de crédito, sobre todo $IG, que ya cotiza con una prima vs €IG no vista desde la […]

Aumenta la brecha de productividad entre EEUU y la Eurozona

Consenso

BancaMarch | Las tasas interanuales del cuarto trimestre de 2023 son un claro ejemplo de divergencia, con un -1,2% en la eurozona y un +2,6% en Estados Unidos. En un largo plazo, también se ha observado el diferencial de crecimiento entre ambos países. Al comparar la producción por horas trabajadas desde 2019, el país norteamericano creció más de un +6% frente al +1% del conjunto de la zona euro. Isabel Schnabel, miembro del BCE, ya avisó el mes pasado de lo […]

El gap IG €/$ está en niveles de la crisis soberana en la Eurozona, pero Lagarde deja claro que su política monetaria es independiente de la Fed como entonces

Consenso

Santander Research | Con la sugerencia de Nagel de que el primer recorte de tipos del BCE podría llegar antes de la pausa estival, se caía otro muro en Alemania. El comentario se sumaba al camino nítidamente definido ayer por Lagarde de primer recorte en junio. En definitiva, se reducen los riesgos de cola y, con ello, las volatilidades en los mercados, lo que deja un camino despejado para el mercado de crédito. Y aunque los payrolls (hoy) y el […]