Björn Jesch (DWS ) | ¿Seguirán subiendo las acciones estadounidenses a pesar de las excesivas valoraciones? «Esto dependerá principalmente de la evolución de los Siete Magníficos. Actualmente, apenas hay indicios de que su fuerte subida pueda detenerse bruscamente», afirma Björn Jesch, CIO Global. El segundo trimestre de 2024 ha vuelto a poner de relieve la división del mercado estadounidense. La racha alcista del S&P es atribuible exclusivamente a los Siete Magníficos, que ganaron un 16,2%. Las 493 acciones restantes incluso […]

XTB | El primer sector destacado, los semiconductores, es uno de los que está soportando un mayor peso sobre el selectivo americano y se espera que crezca a una tasa anual compuesta superior al 10% hasta 2030. Hasta ahora hemos visto el inicio de los chatbot, la computación en la nube o el Internet de las Cosas, pero esto se está extendiendo a otros mercados como el de la automatización industrial, la atención médica o los vehículos eléctricos. Se trata […]

Dennis Shen (Scope Ratings) | La subida de los tipos de interés a largo plazo aumenta los riesgos para la sostenibilidad de la deuda soberana, sobre todo porque los controles institucionales y del mercado financiero sobre el endeudamiento excesivo de los países ricos son más débiles que hace varios años. Es probable que las ratios deuda/PIB de la mayoría de los países del G7 sigan aumentando. Las normas fiscales de muchos de sus gobiernos —debilitadas aún más durante la crisis […]

Juan José del Valle (Activotrade) | El próximo viernes empieza la temporada de resultados del segundo trimestre de la banca norteamericana con JPMorgan, Citi o Wells Fargo entre los destacables ese día, mientras que Goldman Sachs, Bank of America o Morgan Stanley rendirán cuentas el próximo lunes y martes.  No se esperan grandes sorpresas y volatilidad, de hecho estos 6 bancos han tenido una volatilidad media del 2,7% durante las presentaciones de los últimos 2 años. Prevemos un BPA del sector cerca del 4% anual en comparación con casi el […]

Thomas Hempell (Generali AM) | En general, percibimos cierta complacencia del mercado respecto a los riesgos políticos, lo que aumenta las probabilidades de un nuevo retroceso del euro. El anuncio de elecciones anticipadas en Francia sacudió los mercados en junio, con los diferenciales de los OAT franceses sobre los Bunds disparándose temporalmente por encima de los 80 puntos básicos desde los 50 puntos básicos y el CAC40 cediendo más de un 6%. La respuesta de los mercados de divisas fue […]

Mali Chivakul (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Aunque estamos satisfechos con el crecimiento a medio plazo que debería apuntalar la renta variable india, las elevadas valoraciones y las posibles medidas enérgicas del regulador son preocupantes. La SEBI está caminando por la cuerda floja para controlar los riesgos sin dañar el sentimiento general del mercado. Los nuevos inversores minoristas podrían tardar en volver al mercado si sufren grandes pérdidas como consecuencia de la ofensiva.  Las expectativas de continuidad política bajo un […]

Jaime Raga (UBS AM Iberia) | La opinión de consenso entre los inversores y otros participantes del mercado tendía a apoyar la historia del excepcionalismo estadounidense. Un concepto que se refiere a la idea de que la economía de Estados Unidos seguirá superando a otros mercados desarrollados mientras la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal (Fed), lo que impedirá inminentes recortes de tipos. Las expectativas eran que esto, a su vez, impulsaría […]

James Samworth ( Schroders Greencoat) | Abordar la huella de carbono de los sistemas de calefacción y de los sectores en los que resulta más complicado de reducir es primordial si se quiere alcanzar plenamente el objetivo de cero emisiones netas. Llevar a cabo la transición energética y pasar a una economía global neutra en emisiones requerirá algo más que energía limpia. Según el Foro Económico Mundial, sólo las emisiones de carbono de la industria pesada deben reducirse un 93% […]