Joaquin Robles | La volatilidad se ha disparado a medida que crecen las preocupaciones sobre la economía estadounidense y algunas de las principales empresas tecnológicas no logran cumplir con las expectativas. Gran parte de la fortaleza que ha mostrado el mercado durante este año se ha apoyado en la confianza de un “aterrizaje suave”, donde los bancos centrales serían capaces de estabilizar la inflación sin llevar a la economía a una fuerte contracción.  Los datos publicados ayer en Estados Unidos, […]

Mobeen Tahir (WisdomTree) | Un reciente estudio de las 10 marcas más valiosas del mundo[1] reveló que Apple ocupa el primer puesto por tercer año consecutivo, con un valor de marca superior a 1 billón de dólares. Google, Microsoft, Amazon y McDonald’s completan el resto de los cinco primeros puestos. Curiosamente, Nvidia aparece en la posición número seis, saltando 18 puestos en un año y viendo aumentar su valor de marca en un 178 %, con diferencia el mayor incremento […]

Paolo Zanghieri (Generali AM) | La mejora de la inflación y el aumento de los riesgos potenciales para el mercado laboral están llevando finalmente a la Reserva Federal a recortar los tipos. Salvo sorpresas muy desagradables en los datos de precios de julio y agosto, la bajada de tipos de septiembre, ya prevista por el mercado, es prácticamente un hecho. El tono de los comunicados de prensa indica claramente el cambio de perspectivas y el desplazamiento de las prioridades políticas […]

David Zhou (abrdn) | Fortaleza del yen en julio: El USDJPY retrocedió desde 162, ya que el Ministerio de Finanzas probablemente intervino después de que el IPC estadounidense en junio fuese más suave de lo esperado. La expectativa de un recorte de la FED a principios de septiembre fue otro factor favorable para el yen, ya que el dólar se debilitó. En los últimos tiempos, la liquidación de las operaciones de carry trade del USDJPY ha cobrado fuerza con la […]

Eiko Sievert ( Scope ratings) | Este rating está respaldado por una sólida base de capital, unos colchones de liquidez muy elevados, un excelente acceso al mercado de capitales y unos accionistas clave que tienen una alta calificación. Sin embargo, la elevada exposición a países en crisis y una estructura accionarial concentrada son algunos de los retos de este mecanismo europeo. Scope Ratings adjudica un rating AAA de emisor a largo plazo y senior no garantizado en moneda extranjera al […]

Pramod Atluri (Capital Group) | A principios de este año, muchos inversores creían que la Fed se embarcaría en una serie de recortes de los tipos de interés, con proyecciones que anticipaban cuatro bajadas para finales de 2024. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, que a menudo afirma que la política de la Fed sigue siendo «dependiente de los datos», ha identificado dos vías hacia recortes de tipos: debilidad inesperada en el mercado laboral o que la […]

Campe Goodman y Amar Reganti (Wellington Management) | El giro global de los bancos centrales hacia políticas monetarias expansivas ha beneficiado históricamente a los inversores en renta fija. No obstante, en el primer semestre de 2024, este impulso favorable perdió fuerza, ya que la solidez de los datos económicos moderó las previsiones de recortes de tipos. A principios de año, muchos anticiparon que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) llevaría a cabo importantes recortes de tipos para mitigar los […]

Florian Späte (Generali AM) | En mayo se dio la constelación relativamente rara de que los rendimientos básicos de la Eurozona subieran, mientras que los de EE.UU. bajaron ligeramente. Esto dio lugar a un estrechamiento del diferencial transatlántico en todos los vencimientos. Esto se debió a una serie de factores: los participantes en el mercado redujeron aún más el alcance de los recortes de los tipos de interés oficiales previstos para este año. Mientras tanto, sólo se han descontado 31 […]