Morgan Stanley | Tras la visita a la compañía, C. Ekblom (analista) reitera Saint Gobain como su Top Pick dentro del sector. Las principales conclusiones del field trip son: 1) La compañía ha sido capaz de cumplir en términos de mejora de su portfolio (venta de activos que no estén dando el rendimiento esperado, expansión de márgenes y de retornos, y reducción del apalancamiento), 2) La compañía tiene una posición sin precedentes en Francia (materiales y distribución), y 3) El management estima que el mercado global […]

Morgan Stanley | A nuestros analistas no les cabe duda alguna que el lujo sigue siendo un sector atractivo y dentro del mismo LVMH una de las compañías más atractivas con más de un +25% de potencial a precio objetivo. Pero en el corto plazo el sentimiento negativo puede afectar al comportamiento del valor. En ese sentido, Edouard Aubin, analista de lujo, alerta sobre la posibilidad de comportamiento negativo en el corto plazo ya que está esperando que la división más […]

Morgan Stanley | Conor Dwyer (analista) ha recortado sus estimaciones EBITDA FY23-25 en un -5%/-6% como consecuencia de unos costes de combustible más altos y unos ingresos por unidad de pasajero (una medida de los ingresos medio por kilómetro volado) más moderados de cara al invierno. Aunque parte de esto pueda estar puesto en precio en la valoración, haciendo que Air France esté barata (a 3.1x EV/EBITDA FY24 cotiza con un descuento del 20% vs su histórico), su elevado apalancamiento […]