Etiqueta: Italia

A la espera de la reunión del BCE de septiembre, apostar por los diferenciales de la periferia: los bonos españoles mejor que los italianos

Consenso

Morgan Stanley | Nuestros estrategas siguen creyendo que la dirección a medio plazo de los retornos de los bonos está sesgada al alza, mientras que los factores estacionales, el inicio más lento de la oferta de NGEU y la dinámica de emisión neta negativa significan que los inversores pueden tardar algún tiempo en volver a comprometerse con el tema del tapering (véase la vista previa del BCE: Precio para un resultado dovish).  Septiembre se perfila como una reunión significativa, con […]

Atlantia vende su parte en Autostrade al consorcio liderado por Cassa Depositi e Prestiti y participado por Blackstone

Consenso
Autopistas de Italia

Mirabaud | Un consorcio liderado por el prestamista estatal italiano CDP dijo el sábado que había firmado un acuerdo con Atlantia para comprar una participación del 88% en su unidad de autopistas y que iniciaría conversaciones con accionistas minoritarios que tienen la opción de vender sus participaciones. El acuerdo «sirve como una prueba más del compromiso a largo plazo de Blackstone con Italia. A través de nuestros esfuerzos combinados, nuestro consorcio buscará mejorar la red de carreteras más amplia de […]

Atlantia vende Autostrade a un consorcio italiano y deja fuera la oferta de ACS

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ACS_Edificio

Bankinter | Los accionistas de Atlantia aceptan la venta de Autostrade a un consorcio italiano dejando fuera la oferta de ACS (ACS).  En la Junta de Accionista de Atlantia celebrada el lunes el 87% de los accionistas se manifestó a favor de la venta de Autostrade a un consorcio inversor liderado por la banca pública CDP y los fondos de inversión Blackstone y Macquarie. Esta decisión deja por tanto fuera a la oferta que ACS transmitió al consejo de Atlantia […]

Bluebell solicita a Vivendi el pago de un dividendo extraordinario de 2,8 eur/acc

Consenso
Vivendi-Logo

Banco Sabadell | El fondo activista Bluebell Capital Partners (del que se desconoce su participación en Vivendi) ha dirigido una carta a Vivendi solicitando el pago de un dividendo extraordinario de 2,8 euros/acción (c. 3.300 millones de euros; 10% de capitalización de Vivendi) como complemento al plan de distribución del 60% del capital de UMG (80% Vivendi; 68% del Precio Objetivo) y salida a cotización de las acciones que está prevista para este otoño.  En la prensa, se destaca que […]

Unicredit tiene capacidad de realizar recompras por hasta 4bill.€: Sobreponderar (P. O. de 11,80 a 12,50 eur/acc)

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Edificio_UniCredit_Bank

Morgan Stanley | Con el nombramiento de Andrea Orcel como nuevo CEO y con un CET1 del 15.9% (689pb por encima del mínimo requerido) analizamos varias opciones estratégicas que podrían reposicionar a Unicredit, incluyendo M&A y buybacks.  Una de las opciones es la compra de Monte dei Paschi di Siena (BMPS), pero hay que recordar que el board ha reiterado que solo lo considerarán si tiene un impacto neutro en capital y evitan riesgos legales, además de que requeriría la aprobación […]

Los fuertes rebotes de Eni reducen su atractivo: Recomendación de Comprar a Neutral (P. O. 11,8 eur/acc)

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Eni_Cartel_Fachada

Bankinter | Tras el buen comportamiento del valor este año (+21%), mantenemos el Precio Objetivo de Eni en 11,8 euros/acción (+14%) pero reducimos recomendación hasta Neutral desde Comprar. Eni ha presentado resultados fuertes, aunque ligeramente por debajo de expectativas. Se ven impulsados por la buena evolución este año del precio del petróleo, por el área de Renovables y el segmento de Química. Eni es una empresa sólida, con producción diversificada, elevada rentabilidad por dividendo y cada vez mayor peso en […]

Ferrari podría alargar su potencial más allá de 2023: Sobreponderar (P. O. 273 eur/acc)

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Ferrari

Morgan Stanley | Los resultados de la compañía del primer trimestre han estado totalmente en línea con las estimaciones en todas las partidas.  Sin embargo, el guidance es muy positivo, llegando a la parte alta del rango de analistas a 1.49 billones de euros Ebitda y una BPA de 4.14 euros para 2021.  Los objetivos 2022 se han retrasado un año, algo que no debería sorprender a los seguidores del valor. Esto le proporciona al management capacidad para considerar el […]

Los PMIs manufactureros de abril, en máximos históricos en las principales 4 economías europeas

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PMIs manufacturas

Bankinter | Los PMIs Manufactureros de abril consolidando cerca de máximos históricos en las principales 4 economías europeas y permanecen claramente en zona expansiva.-(i) España 57,7 vs 59,0 esperado vs 56,9 marzo. Aunque no bate expectativas, es máximo histórico. (ii) Italia 60,7 vs 61,0 esperado vs 59,8 marzo. Exactamente igual que en el caso de España, máximo histórico aunque no bata expectativas. (iii) Alemania (registro final en este caso) 66,2 vs 66,4 esperado y preliminar vs 66,6 marzo. Sin embargo, […]

Mario Draghi presentó un paquete de gasto y reforma de 248.000 M€ para la recuperación de la economía italiana

Consenso
Primer Ministro de Italia, Mario Draghi

Link Securities | El primer ministro de Italia, Mario Draghi, presentó el lunes ante el Parlamento italiano un paquete de gasto y reforma destinado a recuperar la economía italiana. En declaraciones ante los legisladores italianos, Draghi advirtió que «el destino del país» depende del éxito del paquete de inversiones y reformas por importe de 248.000 millones de euros diseñado para reactivar su economía. Draghi dijo que el paquete incluiría 191.500 millones de euros de los fondos de la UE y […]

Italia prepara un plan de recuperación de 221.000 millones de euros

Consenso
Primer Ministro de Italia, Mario Draghi

BancaMarch | Mario Draghi, presidente del Consejo de Ministros de Italia, presentará la próxima semana un plan de reconstrucción de 221.000 millones de euros. Las grandes inversiones del plan se centrarán en la construcción de vías de tren de alta velocidad y en energía verde, así como la digitalización de la administración pública. El plan se financiará con 30.000 millones de euros del presupuesto nacional y 191.000 millones de euros de préstamos y subsidios del Next Generation. El plan también […]