Telecom Italia aprueba la venta de su red fija al fondo KKR por 18.800 M€, y se convierte en la primera telecom europea que segrega ese negocio

Telecom Italia

Norbolsa | La compañía italiana aprobó el domingo la venta por 19.000 millones de euros de su red de línea fija a la firma estadounidense de capital privado KKR convirtiéndose en el primer grupo de telecomunicaciones en Europa que se separa de su red de telefonía fija. Esta venta es un elemento clave para revivir la compañía ya que está muy endeudada y no puede permitirse las inversiones que necesita su envejecida red. Este acuerdo, que debería cerrarse en el […]

Italia mantiene el grado de inversión por parte de S&P, mientras Grecia lo gana gracias a su esfuerzo presupuestario

Economía de Grecia

Bankinter | S&P mantuvo el rating de Italia en BBB con perspectiva Estable. S&P consideró que la economía perderá inercia en 2023 y 2024 por el endurecimiento de las condiciones financieras, la menor actividad del sector manufacturero y la debilidad del comercio internacional. Sin embargo, estimó que recuperará en 2025 y 2026 (por encima de +1,0%) impulsada por los fondos europeos. En cuanto al presupuesto, consideran que su consolidación será más gradual de lo previsto por la desaceleración de la […]

La reducción de impuestos en Italia y las ayudas sociales elevarán el déficit hasta el 4,3% del PIB en 2024 frente al 3,6% actual

Economía italiana

Bankinter | El Consejo de ministros italiano aprobó ayer el proyecto Ley de Presupuestos Generales para 2024 con un gasto de unos 24.000M€, que elevará el déficit fiscal hasta el 4,3% del PIB desde el 3,6% actual. Una de las medidas que contempla es el recorte de impuestos para los empleados con ganancias anuales de hasta 35.000 euros. Esta medida significará un aumento salarial que corresponde a unos 100 euros/mes de media para 14 millones de trabajadores. Los presupuestos también […]

KKR presenta una oferta vinculante para comprar NetCo, la filial que engloba la red fija de Telecom Italia, por un importe tentativo de 20.000 M€

Telecom Italia

Bankinter | La operación cuenta con el respaldo del Gobierno italiano que participaría en la operación controlando hasta el 20% de unos activos considerados estratégicos, pero no así con el de Vivendi, principal accionista de TIM con un 23,75% del capital, que exige una valoración mínima de 30.000M€. La oferta abarca la red de última milla de TIM, pero no la filial de cable submarino, Sparkle. Sobre ésta, KKR ha presentado por separado una oferta no vinculante pendiente de la due […]

Italia inicia el proceso de venta de hasta un 15% de su participación en Banca Monte dei Paschi para cumplir con su salida del capital, pactada con la CE, a finales de 2024

El viernes, Bloomberg informó de que el Tesoro italiano había emitido un comunicado indicando que había iniciado el proceso de venta de su participación en Banca Monte dei Paschi di Siena (B1 p, B+ e) mediante la contratación de asesores jurídicos y financieros. Según la prensa, el gobierno italiano está intentando maximizar el valor de la participación de control que el Estado tiene en el banco y considera que «la venta puede hacerse en una o varias etapas, a través […]

La prima de riesgo italiana, por encima de los 200 pb

Santander | Las notables salidas de flujos explican el débil comportamiento del crédito contado. Con ampliaciones todavía ordenadas, pero con el foco en los cupones bajos y las duraciones largas. En una semana además de limitado primario. Y, en ocasiones, como la de los dos últimos días, debilidad que contrastaba con un mercado de equities y rates recuperándose. Y, a los $7,3mm de salidas en $crédito (Lipper) de esta semana, se suman las recogidas por EPFR esta mañana, tanto en […]

Se abre un escenario difícil para la banca italiana, con 200 p.b. de recortes de tipos en 2024/25; preferencia por bancos con grandes colchones de capital como Unicredit

Edificio_UniCredit_Bank

Morgan Stanley | Nuestra analista Pamela Zuluaga inicia cobertura en bancos italianos con la idea de que “Capital is King”. El equipo macro anticipa un escenario complicado en Italia, con 200pb de recortes de tipos en 2024/25, mayor ampliación de spread BTP y el impuesto a los bancos. Los volúmenes, coberturas y diversificación de ingresos compensa el aumento de betas de depósitos pero el margen por intereses hará pico en el 2S23, provocando una caída en generación de capital media […]

El bono italiano a 10 años en máximos de 2012 ante unos objetivos de déficit fiscal superiores a los esperados

Banca March | El bono italiano a 10 años en máximos de 2012 ante unos objetivos de déficit fiscal superiores a los esperados. El gobierno italiano aumentó el déficit propuesto para 2024 del 4,5% del PIB al 5,3%, avivando las preocupaciones de los inversores que ponen en duda el cumplimiento de las normas fiscales europeas. Así, los rendimientos italianos aumentaron 17 p.b., alcanzando niveles del 4,96%, los más elevados de los últimos 10 años. En el caso de Francia, que […]

El bono italiano a 10 años en máximos de 2012 ante unos objetivos de déficit fiscal superiores a los esperados

Italia_fachadas

BancaMarch | El gobierno italiano aumentó el déficit propuesto para 2024 del 4,5% del PIB al 5,3%, avivando las preocupaciones de los inversores que ponen en duda el cumplimiento de las normas fiscales europeas. Así, los rendimientos italianos aumentaron 17 p.b., alcanzando niveles del 4,96%, los más elevados de los últimos 10 años. En el caso de Francia, que igualmente ha anunciado el alza de su déficit presupuestario para el próximo año, se registró un repunte del bono francés al […]

El gobierno italiano podría vender una participación del 8% en Monte dei Paschi a principios de octubre

Banco Monte dei Paschi

Norbolsa | El gobierno italiano podría vender una participación del 8% en el banco a principios de octubre. Italia posee desde el 2017 el 64% del banco toscano tras la autorización de la Unión Europea para el rescate. Desde mayo se viene informando de que Italia puede estar interesada en vender su participación en MPS, pero al no encontrar un comprador para el banco entero planean hacerlo en pequeños bloques, manteniendo así su participación mayoritaria.