Norbolsa | ENI firma un acuerdo de venta con el fondo Ares management Alternative para la venta del 20% de Plenitude, el brazo de renovables y gasolineras del grupo, por 2.000 millones de euros, valorando el equity de Plenitude en 10.000 millones de euros. En marzo vendió un 10% a EIP y desde el 15 de mayo llevaba en conversaciones en exclusiva con Ares management Alternative.
Bankinter | Las declaraciones del CEO en la conferencia aeroespacial de París invitan al optimismo. La compañía abre la puerta a nuevas alianzas. Entre los mensajes principales destacaron: (i) la posibilidad de crear un consorcio europeo centrado en el segmento espacial. Concretamente con Thales y Airbus. Según la Compañía, están evaluando la viabilidad de la alianza y no descartan incluir a Alemania en la misma. El anuncio oficial será a finales de julio. (ii) Valora como positiva la entrada de […]
Bankinter | Unicredit (UNI) aumenta su participación en el griego Alpha Bank hasta el 19,3% y aspira alcanzar el 29,9% (sujeto al visto bueno del BCE). UNI adquiere el 9,7% de Alpha Bank mediante derivados/equity swap con un coste estimado <620 M€ que es equivalente a un precio de Alpha Bank <2,76 €/acc. (vs 3,0 €/acc. al cierre de ayer). Antecedentes: UNI entró en el capital Alpha Bank tras la adquisición al fondo de rescate griego/HFSF del 9,6% con un […]
Morgan Stanley | Históricamente, tires al alza y preocupaciones respecto a la estabilidad fiscal han sido negativas para la deuda italiana. Sin embargo, el miércoles pasado la prima entre los bonos italianos y los alemanes llegó al menor nivel de 4 años. Es interesante que el coste de la deuda a 30 años en términos reales es más de 50bp menor para Italia que para EEUU.
Norbolsa | El CEO de Banco BPM, Giuseppe Castagna, anunció que el banco recurrirá ante un tribunal administrativo la decisión de Consob de suspender la OPA de UniCredit, señalando que el bloqueo limita su participación en la actual ola de fusiones en la banca italiana. La Consob ha suspendido durante 30 días la OPA lanzada por UniCredit sobre Banco BPM, aceptando la solicitud de la entidad dirigida por Andrea Orcel. El banco ha señalado la aparición de «hechos nuevos» relacionados […]
Bankinter | Principales cifras del 1T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 6.550 M€ (+2,8% vs 6.078M€); Costes: 2.321 M€ (+0,6% vs 2.376 M€ e); Provisiones: 83 M€ (vs 357 M€ en 4T 2024 vs 246 M€ e); BNA: 2.771 M€ (+8,3% vs 2.386 M€ e). Las cifras sorprenden positivamente gracias a las comisiones (+8,2% vs -2,9% en Margen de intereses) el trading (641 M€ vs 265 M€ e) y un coste del riesgo/CoR bajo (8 pbs vs 34 […]
Banc Sabadell| Comunicó que ha alcanzado un acuerdo de exclusividad con Ares Alternative Credit Management para la posible venta del 20% de Plenitude (negocio formado por la unidad de gas, luz y renovables). Según la compañía, se estaría considerando una valoración de 9.800-10.200 millones de euros (equity), equivalente a un VE >12.000 millones de euros. Valoración: Noticia positiva en caso de confirmarse ya que daría visibilidad a su estrategia de desinversiones. Recordamos que en su último Capital Market Day (feb’25) […]
Bankinter | Sorprende positivamente en 1T 2025, mejora el guidance 2025 y reitera objetivos 2027 (BNA: 10.000 M€ & RoTE>17%). Principales cifras del 1T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 6.550 M€ (+2,8% vs 6.078M€); Costes: 2.321 M€ (+0,6% vs 2.376 M€ e); Provisiones: 83 M€ (vs 357 M€ en 4T 2024 vs 246 M€ e); BNA: 2.771 M€ (+8,3% vs 2.386 M€ e). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Las cifras sorprenden positivamente gracias a las comisiones (+8,2% vs -2,9% en […]
Bankinter | Las principales cifras del banco italiano en el 1T25 comparadas con el consenso son las siguientes: Margen Bruto: 6.792 M€ (+0,5% vs 6.725M€ e); Costes: 2.578 M€ (-0,5% vs 2.646 M€ e); Provisiones: 224 M€ (-4,3% vs 317 M€ e); BNA: 2.615 M€ (+13,6% vs 2.399 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Reiteramos nuestra apuesta estratégica en Intesa San Paolo porque: (1) El posicionamiento estratégico en banca privada/fondos/seguros es acertado (~50,4% de los ingresos) y la rentabilidad/RoTE […]
Morgan Stanley | Pamela Zuluaga cree que el plan de Mediobanca de adquirir Banca Generali tiene sentido estratégico. Su análisis sugiere que la transacción podría tener un efecto aditivo en BPA FY27 del 5% y 20% de ROTE FY27 una vez integrado. Pagar por BGN usando el stake en Generali resultaría en un consumo de capital manejable de 130pb, dejando el CET1 en 14% a lo largo de FY25-27 y permitiendo una distribución del 27% del actual Market cap de MB. El […]