Etiqueta: Merlin Properties

Las valoraciones de Colonial y de Merlin Properties no son exigentes cotizando con descuentos del -40% y -29%

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Sede Merlin Properties

Banc Sabadell | Creemos que las valoraciones tanto de Colonial (COL) como de Merlin Properties (MRL) no son exigentes cotizando con descuentos del -40% y -29% respectivamente frente a NTA junio 2024 y cuando lo peor del ciclo bajista en tasaciones parece haber quedado atrás. Adicionalmente, creemos que las carteras en desarrollo tienen buenas perspectivas de generación de valor, especialmente la de Merlin con sus centros de datos. Por ese motivo, porque está menos apalancada y porque su crecimiento de […]

Merlin cree que una reforma fiscal podría tener un impacto del 8,5% en el FFO de 2024 (incluyendo el uso legal de los créditos fiscales derivados de la fusión con Metrovacesa)

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Sede Merlin Properties

J. P. Morgan | Sólidos avances en el plan de desarrollo de los centros de distribución: la estrategia empieza a dar muestras de su verdadero potencial. El centro de distribución de Barcelona ya está alquilado en su totalidad, lo que tendrá un impacto en los ingresos de los años 25 de más de 23 millones de euros, por encima de las previsiones para la Fase I. En cuanto a uno de los contratos de arrendamiento firmados en el centro de […]

Decae la anulación del régimen de las socimis que hubiese supuesto entre el 2 y el 8% del beneficio de Merlin y Colonial

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Edificio propiedad de Inmobiliaria Colonial

Intermoney | La anulación del régimen fiscal de las socimis, acordada previamente por el PSOE y Sumar, no fue aprobada el lunes en la maratoniana reunión de la Comisión de Hacienda del Congreso de los Diputados, que terminó más tarde de medianoche. Esta iniciativa formaba parte de otras reformas fiscales que iban a acompañar la trasposición en España de la directiva de la Unión Europea sobre los porcentajes mínimos de beneficios que deberían pagar en impuestos las multinacionales.  En la […]

Lo positivo de mayores impuestos sobre las socimis: más flexibilidad y crecimiento interno por retención de beneficios, y menor coste de la deuda por el escudo fiscal

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Promoción_Colonial

Morgan Stanley | Nuestra analista Ana Escalante, del equipo de inmobiliario, ha realizado un análisis del potencial impacto que puede tener en las compañías españolas la eliminación de la estructura de SOCIMIs, a medida que, tal y como ocurrió hace dos años en Holanda, el gobierno español podría decidir continuar con la propuesta de cambio en la estructura fiscal de las Socimis. Aunque Escalante no entra en cuales son las probabilidades de que esto ocurra, analiza cuales serían sus implicaciones. […]

Merlin Properties obtiene unos resultados mejores de lo esperado (Ebitda 111 M€) y recorta el dividendo tras vender activos y ampliar capital

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Logo de Merlin Properties en la azotea de uno de sus edificios

Bankinter | Resultados 3T2024 mejores de lo esperado. Recorta el dividendo -10%, en línea con lo esperado. Impacto Neutral hasta conocer desenlace del régimen fiscal de SOCIMIs. Rentas brutas +5,4% hasta 125M€ (vs. 124M€ estimado); EBITDA +17,0% hasta 111M€ (vs. 108M€ estimado); FFO (flujo de caja) 81M€ (vs. 73M€ estimado). La ocupación de la cartera aumenta ligeramente -16p.b. hasta 95,6% vs 95,4% anterior. El LTV se reduce hasta 27,4% vs 35,6% anterior, tras la ampliación de capital. Por último, la […]

Merlin Properties estudia la posibilidad de cambiar su domicilio fiscal a otro país europeo si finalmente se eliminara el régimen fiscal de las Socimis

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Norbolsa | La compañía valora las diferentes opciones tras la propuesta de PSOE y Sumar de acabar con el régimen fiscal de las Socimis. Así, Merlin estaría valorando la posibilidad de cambiar su domicilio fiscal a otro país europeo entre otras opciones de contingencia. Ayer Merlin Properties caía un -7,6%. Las acciones de Colonial también cayeron, un -7,3%. A fecha de hoy, no consta que este acuerdo cuente con suficiente consenso político y técnico para su aprobación, pero según ambos […]

Moody’s eleva el rating de Merlin Properties a “Baa1” desde “Baa2” por el continuo crecimiento de los alquileres

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Link Securities | La agencia de calificación creditica Moody’s ha mejorado la calificación de emisor a largo plazo de Merlin Properties a “Baa1” desde “Baa2”, el portal digital Bolsamania.com informó ayer. Además, la perspectiva ha cambiado de “positiva” a “estable”. Esta mejora, como señalan, refleja el buen desempeño operativo impulsado por el continuo crecimiento de los alquileres, un apalancamiento sosteniblemente menor y los beneficios a largo plazo derivados de un perfil de negocio en mejora que está cambiando hacia clases […]

Se reitera EW en Merlin Properties, una de las pocas compañías » jugando a la ofensiva» en la rentable industria de la refrigeración líquida de los centros de datos

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Morgan Stanley | Nuestra analista Claire Liu ha llevado a cabo un estudio sobre la refrigeración líquida de los Centros de Datos, concluyendo que se trata de un mercado con mucho potencial de crecimiento: las estimaciones de la industria sitúan el TAM en 5.500 millones de dólares para 2028 (+38% CAGR), las cuales Claire considera conservadoras. Actualmente, la rentabilidad en la industria es alta, pero reconoce que hay un posible riesgo de que estos productos se conviertan en un producto […]

Se eleva recomendación de Merlin Properties a Equalweight y P.O. de 9,70 € a 12 €, y a Colonial de 5 a 6 € e igualmente a EW

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Logo de Merlin Properties en la azotea de uno de sus edificios

Morgan Stanley | Nuestro analista Bart Gysens sube su recomendación a attractive a medida que espera que aumente la demanda en el sector inmobiliario, uno de los sectores con posicionamiento más débil en Europa. En este sentido, los nuevos recortes de tipos, la bajada de los tipos a largo plazo, la resiliencia operativa y la estabilización del valor de los activos generan un entorno atractivo. Dentro del sector en general, el analista es especialmente optimista en Reino Unido, que tras […]

Merlin Properties tiene un posicionamiento único en el sector: capta 921 M€ para financiar la ampliación de sus centros de datos

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Deutsche Bank (Thomas Rothaeusler) | La empresa ha fijado por fin la estructura de financiación para la ampliación de su centro de datos mediante la captación de 921 millones de euros de nuevos recursos propios, lo que confirma nuestro escenario, que refleja un aumento de los beneficios al cabo de dos años y de los ingresos no recurrentes al cabo de un año y equivale a un precio objetivo de 13 euros por acción. Consideramos que la ampliación de capital […]