Etiqueta: Política Fiscal

Una crisis diferente: las condiciones financieras frenarán aún más la economía

Consenso

Francisco Vidal (Director de Economía y Políticas Sectoriales de la CEPYME) | «El deterioro de la rentabilidad de las pymes españolas cobra fuerza, y lo hace sobre la base de una situación ya de por sí complicada. En 2021 su rentabilidad sobre activos se situó en un comedido 3%, a niveles de 2016. Y esa caída de márgenes convive con un mayor endeudamiento, para paliar la falta de ingresos: desde finales de 2019 hasta el primer trimestre de este año, […]

Las frecuentes intervenciones del gobierno en materia impositiva en industrias estratégicas restan atractivo a la Bolsa española

Consenso
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Morgan Stanley | España ha sido el tercer mejor índice en los últimos tres meses, haciéndolo un +8% mejor que el mercado europeo YTD.  Este buen comportamiento relativo ha impulsado un rerating hasta cotizar cerca de la parte superior de su rango histórico en términos de P/E. No obstante, en relativo la valoración es menos extrema y se sitúa aun ligeramente por debajo de su media a largo plazo en base a una combinación de P/E, PBV y DY. En términos de fundamentales, las revisiones relativas […]

El anuncio del gravamen a la banca con el que el ejecutivo planea recaudar 3.000 M€ en dos años hace caer la capitalización de los bancos ~5.000 M€ en un día

Consenso
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Mari Pinardo | El Ejecutivo anuncia un gravamen extraordinario y temporal al sector bancario con el que estima recaudar hasta 3.000 millones de euros entre 2023 y 2024. Aún se desconocen los detalles más importantes del plan como la figura impositiva a aplicar ¿impuesto sobre beneficios? ¿tasa sobre los depósitos?, el hecho imponible y la forma de cálculo, de ahí la incertidumbre generada y las bruscas caídas del martes: Caixabank (2,70 euros; -8,63%), Unicaja (0,77 euros; -7,6%), Sabadell (0,61 euros; -7,4%), Bankinter (4,84 euros; -5,0%), BBVA (2,70 […]

¿Hasta cuándo resistirá la economía?

Consenso
Edificio del Banco de España

Juan Pedro Marín Arrese | Urge arbitrar una política rigurosa de gasto público. Pretender resolverlo todo desde la esfera  de lo público, a golpe de BOE, lejos de superar los problemas, los agrava. Lo peor está por llegar y no tardará en mostrar la amplitud del daño infligido. Y en un contexto de condiciones crediticias día a día más exigentes los mercados no tardarán en penalizar los desequilibrios. Especialmente aquellos cuya sostenibilidad arroja mayores dudas. Nuestro país figura en lugar […]

La tributación de las criptomonedas en Renta y Patrimonio

Consenso
Fernando Navas Cusí

Fernando Navas* | Ante el inicio de la campaña de Hacienda, conviene tener presente que las criptomonedas se han de declarar en este ejercicio para evitar sorpresas y sanciones. Creemos oportuno advertirlo ya que diversos estudios señalan que alrededor de un 15% de los españoles son propietarios de criptomonedas. Hay que tener presente que nuestro sistema legal-fiscal no ha integrado con la rapidez necesaria normas específicas sobre este asunto, lo cual implica dudas en este tipo de contribuyentes.  Con esto […]

El momento de la política fiscal

Consenso
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Oriol Aspachs ( CaixaBank Research) | El fuerte aumento del precio de la energía y de varias materias primas afectará a nuestra capacidad productiva y de consumo. Ya lo está haciendo, es evidente. Digámoslo claro: el conjunto de la población europea nos hemos empobrecido. Como somos unos grandes importadores de estos bienes, y ahora son más caros, podemos gastar menos en otras cosas. No solo eso. El encarecimiento de estos productos afecta de manera muy distinta a unos sectores y […]

El momento de la política fiscal

Consenso
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Oriol Aspachs (Caixabank Research) | Esta vez la política monetaria ni puede ni debe ser el principal instrumento con el que hacer frente a la crisis derivada de la guerra en Ucrania. No puede, porque los tipos de interés ya están en niveles muy bajos y porque la elevada inflación obliga a los bancos centrales a actuar con la máxima prudencia. El fuerte aumento del precio de la energía y de varias materias primas afectará a nuestra capacidad productiva y de […]

El Gobierno avanza un Plan de unos 6.000 M€ en ayudas directas o rebajas de impuestos, más los créditos y avales ICO por 10.000 M€

Consenso
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Bankinter | El Presidente del Gobierno avanzó el lunes un Plan de Choque de unos 6.000 millones de euros más 10.000 millones de euros en créditos ICO hasta el 30 de junio.  El Plan busca paliar las consecuencias económicas de la guerra y será aprobado hoy por el Consejo de Ministros. Los 6.000 millones de euros son ayudas directas y rebajas de impuestos y los 10.000 millones de euros en créditos ICO. Las medidas se estructuran en 5 ejes:  (1) […]

España se compromete a un ajuste en las pensiones para acceder a los fondos europeos

Consenso
Adriano Care, especializada en residencias para la tercera edad

BancaMarch | España se compromete a un ajuste en las pensiones para acceder a los fondos europeos. El gobierno se ha comprometido con la Comisión Europea a aumentar la base máxima de cotización a la Seguridad Social de forma gradual para incrementar los ingresos y asegurar la sostenibilidad del sistema de pensiones. En contrapartida, el gobierno también aumentará la pensión máxima, actualmente de 2.707 euros mensuales. Además, también se ampliará el periodo de cálculo de cotización, que el próximo año llegará […]

La investigación de las grandes fortunas recaudaría en España 38.000 millones de euros, la mitad de los fondos europeos no reembolsables

Consenso
Investigación de los Pandora Papers

CdM | Los Técnicos del Ministerio de Hacienda (GESTHA) estiman que la investigación de las grandes fortunas recaudaría la mitad de los fondos europeos no reembolsables, después de que el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) haya destapado los archivos secretos de 14 despachos de abogados que desvelan sociedades opacas de políticos, millonarios y artistas de más de 90 países. En concreto, GESTHA pide reforzar la investigación tributaria en los delitos fiscales y fraudes más abultados para cerrar el […]