Santander | La actividad en el mercado primario europeo de bonos High Yield se está ralentizando gradualmente a medida que se aproximan las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre. De entrada, esta semana tenemos dos pequeñas emisiones en el espacio single-B: SIG y La Doria. SIG ha lanzado una emisión de bonos senior secured por importe de EUR 300mn para respaldar una oferta de canje a la par de todos o cualquiera de sus bonos secured con cupón del 5,25% que […]

Marco Giordano, director de inversiones de renta fija, (Wellington Management) | Estos son los factores que están valorando con más atención los mercados de renta fija durante las últimas semanas. 1) Recortes de los tipos de interés. Los principales bancos centrales del mundo sigue en la tendencia de recorte de los tipos de interés, tras haber ganado confianza en la sostenibilidad de la disminución en las presiones inflacionistas. El Banco Central Europeo (BCE), el Banco Nacional Suizo (SNB) y el […]

Equipo de mercados y análisis de Generali Asset Management | Los bonos han vuelto, pero con unas previsiones de inflación cambiantes y las tensiones geopolíticas al acecho, la selección del crédito es más importante que nunca para los inversores en renta fija. Hemos hablado con cinco gestores de bonos corporativos de todo el ecosistema de Generali Investments para saber dónde encuentran oportunidades y dónde evitan escollos en los actuales mercados mundiales de bonos corporativos. 2024 ha demostrado ser mucho más […]

Ana Racionero (Intermoney) | Las declaraciones de Villeroy a última hora de la tarde de ayer daba lugar a un rally de bonos y de bolsa que hacía que abriéramos la jornada con un significativo descenso de las rentabilidades, ya que planteaba que el BCE no debería descartar bajar tipos en sendas reuniones de junio y de julio, enviando al euro a mínimos de nueve meses frente a la libra. Lo cierto es que, a pesar de que el recorte […]

Santander | Dispersión al alza en la deuda HY pero no en IG, apuntando a un aumento del riesgo idiosincrásico y de potenciales defaults. Detrás del buen comportamiento del crédito de este año, se esconde una progresiva ampliación en los spreads HY, sobre todo en CCC (+260pb desde mediados de enero), que en las últimas semanas se ha trasladado también al crédito single B (+82pb desde mediados de marzo, figura 1). En contraste, el crédito BB acumula un estrechamiento de […]