Etiqueta: S&P 500

Comienza la temporada de resultados: el consenso espera para el S&P 500 un BPA de+3,5% y ventas +11%

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Renta | Apertura plana en las plazas europeas después de las caídas de ayer, con nuevas señales de desaceleración económica y fuertes presiones inflacionistas. Hoy en el plano macro la atención estará en los precios a la producción de junio en EE.UU. (que previsiblemente se mantendrán tensionados, +10,7%e vs +10,8% anterior), después de un IPC ayer que sorprendió una vez más al alza, marcando un nuevo máximo desde nov-1981 (+9,1% i.a. en tasa general vs +8,8%e y +8,6% anterior) y subyacente moderando menos de lo esperado (+5,9% vs […]

El beneficio del S&P 500 podría crecer a una tasa del 4,1% ia, lo que supondría su menor incremento desde el 4T2020

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En la semana que hoy comienza los inversores en los mercados de valores europeos y estadounidenses continuarán intentando determinar si las principales economías desarrolladas se dirigen hacia una nueva recesión y cómo de profunda será la misma. Los datos de empleo tanto en Europa como en Estados Unidos, regiones donde las tasas de desempleo se encuentran en mínimos históricos o muy cerca de ellos, siguen sin cuadrar en un escenario de recesión, sin que […]

Quedan revisiones a la baja de beneficios

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A&G | La temporada de resultados del 1T fue sólida en ambos lados del Atlántico y el EPS de 2022 se revisó al alza en un 3 % hasta la fecha para el S&P 500 y en un 11 % para el STOXX 600. El peso de los sectores de materias primas, especialmente en Europa, ayudó a impulsar las estimaciones del EPS (ex las estimaciones de BPA de las materias primas aumentaron solo un 2 % YTD en Europa). Estamos […]

El temor a un ‘aterrizaje brusco’ evapora las ganancias de 2021: el Dow Jones, por debajo de los 30.000 y el Nasdaq y el S&P 500, en niveles de 2020

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras un breve intento de mantener el buen tono de la jornada precedente, los principales índices bursátiles europeos se giraron ayer drásticamente a la baja, para cerrar la sesión con fuertes caídas y con todos ellos cerca o a sus niveles más bajos del año. Detrás de este brusco cambio de sentido que experimentaron los índices ayer hubo una serie de factores: i) los futuros de los índices estadounidenses, que venían claramente al alza de […]

S&P 500: en el actual contexto, cuesta ver caídas adicionales pronunciadas sin un importante rebote previo

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Renta 4 | Mostramos un gráfico en frecuencia semanal donde se aprecia todas las ocasiones desde el año 1950 en las que el índice ha venido revirtiendo desde áreas de excesos en el indicador expuesto. En todas las ocasiones en que esto ha sucedido en el pasado un rebote de cierta consideración ha armonizado este tipo de situaciones, aunque tras este las caídas continúen meses después. Recomendación: COMPRA ESPECULATIVA

Rio Tinto, mejor que BHP: está más barata en un contexto histórico, cotizando a 3.7x EV/Ebitda frente a su media de 3 años de 4.8x

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Morgan Stanley | Reanudamos cobertura en BHP (Equalweight) con un precio objetivo de 46.2 dólares australianos. BHP y Rio Tinto son competidores cercanos, con una exposición de ingresos y EBITDA similar, pero preferimos Rio Tinto por los siguientes motivos:  a.- BHP tiene mayor exposición al cobre (27% de los ingresos), mientras que Rio Tinto tiene mayor exposición al aluminio, nuestro metal básico preferido (25% de los ingresos),  b.- A pesar de que BHP tiene potencial para ofrecer mayores dividendos, buybacks u operaciones M&A […]

Las revisiones de beneficios del S&P 500, cerca de entrar en territorio negativo

Consenso
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Morgan Stanley | En línea con la call (en el periodo de resultados del 1Q) de las revisiones de beneficios entrando en territorio negativo, destacamos que efectivamente la amplitud de las revisiones de beneficios para el mercado en general entró en territorio negativo la semana pasada lo que implica que hay más revisiones a la baja que al alza una dinámica que suele preceder a una consolidación del BPA.  En ese sentido, la consolidación del BPA en un entorno de growth […]

Los mercados han vuelto a pisar tierra firme

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Hans-Jörg Naumer (Allianz GI) | El antiguo proverbio que decía que la economía era hasta un 50% psicología, no es casualidad. Eso muestra la condición psicológica medida sobre el posicionamiento de los gestores de fondos, las expectativas bajistas de los inversores individuales y es latente también en el empañamiento de los indicadores de sentimiento económico, una condición tan fracturada que prácticamente podríamos volver a hablar de indicadores contrarios. Es cierto que nos encontramos tácticamente cerca de una actitud cautelosa con […]

El S&P 500 (-16,5% en el año) acumula su mayor descenso en las primeras 100 sesiones del ejercicio desde el año 1970

Consenso
Señor entrando en Wall Street con mascarilla

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión sin demasiada historia y sin referencias de calado, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer al alza, recuperando gran parte de lo cedido durante la jornada precedente. La volatilidad que están mostrando estos índices, que está provocando continuos cambios de tendencia, incluso durante la misma sesión, esperamos que continúe, al menos hasta que se clarifique el escenario macroeconómico al que deberán enfrentarse las compañías cotizadas. Decir, además, que ayer […]

J.P. Morgan eleva su previsión de margen de intereses 2022 hasta 56.000 M$ (vs 53.000 M$)

Consenso
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BancaMarch | El grupo financiero celebró el lunes su Día del Inversor. Tal y como esperaba el consenso, la entidad incrementó sus previsiones 2022 de margen de intereses hasta 56.000M$ frente a los 53.000M$ esperados inicialmente, gracias al impacto positivo de los tipos de interés. La entidad mantiene su objetivo ROTE -retorno sobre recursos propios tangibles- del 17% a medio plazo aunque declaró que podría ganarlo ya en 2022. Las previsiones sobre gasto, por otra parte, ascendieron a 77.000M$. Los […]