Renta 4 | Según aparece en prensa, Renfe podría haber decidido reclamar ante los tribunales las compensaciones derivadas de los retrasos en las entregas del AVE. La reclamación de Renfe podría alcanzar los 166,7 millones de euros, desglosado en 116 millones de euros en concepto de penalizaciones más 50 millones de euros por demoras. Valoración: Noticia potencialmente muy negativa, pero que todavía está lejos de poder concretarse ya que, por el momento, ni siquiera se ha presentado la reclamación judicial […]

Link Securities | El Senado aprobó el lunes una moción del PNV, que reconoce el carácter estratégico del fabricante español ferroviario Talgo (TLGO) para el conjunto del sector ferroviario europeo, según informa el diario Expansión. Los partidos políticos del Senado apoyaron el veto a la húngara Ganz-Mavag por sus vínculos con Rusia, y el diario indica que la presión de los partidos vascos abre otra vez la opción de un “campeón nacional” con la unión de Talgo y CAF. Fuentes próximas a los […]

Banco Sabadell | Según prensa, Trilantic (que controla ligeramente por debajo del 30% de Talgo) planea disolver el pacto parasocial firmado en 2012 con la familia Oriol (~7%) y Torreal (3%) en la compañía ferroviaria para facilitar su venta. Las tres partes, suman aproximadamente un 40% del accionariado bajo la sociedad Pegaso. Se dice también que Criteria podría ser uno de los potenciales inversores a participar en la operación pudiendo llegar a hacerse con la participación de Trilantic sin necesidad […]

Renta 4 | Magyar Vagon ha decidió retirar la OPA sobre el 100% de Talgo a requerimiento de la CNMV ante la negativa por parte del gobierno español a autorizar la operación. Magyar se reitera en su intención de recurrir ante los tribunales españoles y europeos la legitimidad de su oferta, no descartando el lanzamiento de una nueva OPA en caso de obtener el visto bueno por parte de los tribunales. Valoración: Noticia esperada tras la negativa por parte del […]

Alphavalue / Divacons | Tras el bloqueo del Gobierno de España a la OPA de la húngara Magyar Vagon sobre Talgo 85 euros por acción-, equivalentes 620  millones de euros), escudándose en “razones estratégicas y de seguridad nacional” y las caídas el martes del -8,72% de la cotización, ayer los títulos subieron un +0,64% hasta los 3,95 euros por acción. Se comenta, en cualquier caso, que la Ley no obliga a Magyar Vagona a desistir de su OPA sobre Talgo. […]

Bankinter | El Consejo de Ministros ha rechazado la oferta del grupo húngaro Ganz-Mavag Europe alegando riesgos para la seguridad nacional y el orden público en una compañía que considera estratégica como contratista preferente de Renfe. Recordamos que Ganz-Mavag lanzó una oferta por el 100% de Talgo a 5€/acción el 7 de marzo. El consorcio húngaro dispone de recurso ante instancias españolas y europeas. Tras esta decisión, las opciones económicas para los accionistas deTalgo se reducen. Solo queda la propuesta […]

Banc Sabadell | El Consejero Delegado de la compañía habría manifestado que la compañía había intensificado sus contactos con el consorcio de Medina – La Meca con el objetivo de fabricar y suministrar 20 trenes de alta velocidad, según prensa. Dichas fuentes señalan que la compañía y el consorcio no habrían alcanzado un acuerdo sobre el precio final de los trenes una vez que los costes han subido sustancialmente desde los 35 M euros por unidad que se habría fijado inicialmente. Valoración: Noticia […]

Link Securities | Renfe ha anunciado que pedirá compensaciones económicas a Talgo (TLGO) por las «graves incidencias técnicas» que están registrando los nuevos trenes Avril (S106) tras su estreno el pasado mes de mayo en las vías españolas y después de acumular años de retraso en su entrega, según informó el martes Europa Press. En concreto, un tren Avlo que viajaba desde Valencia Joaquín Sorolla a Madrid Chamartín Clara Campoamor sufrió este lunes una avería en el sistema de alimentación eléctrica a la […]

Bankinter | Resultados 1S2024 en línea, pero aumenta el circulante (DFN/EBITDA 4,3x). Principales cifras del 1S2024 frente consenso de la compañía: Ingresos 346,1M€ (+20% a/a) vs 336,2M€ estimados; EBITDA de 40,2M€ (+21,9% a/a) vs 40,2M est. (margen 12% sobre EBITDA, 12% estimado) y BNA de 14,6M€ (vs 15,9M€ esperado y desde 7M€ en 1S 2023). La Deuda financiera neta se eleva a 357,4M€, lo que supone 4,3xEBITDA vs 268,1M€ estimados (3,2x) EBITDA y desde 3,1x a dic 2023. La cartera de pedidos […]

Bankinter | El consorcio húngaro Ganz-MaVag está dispuesto a reservar parte del capital de Talgo a un socio español que designe el Gobierno. Con esta propuesta Ganz-MaVag espera despejar las reticencias del Gobierno para la aprobación de su OPA sobre Talgo. Entre el 9 y 10 de agosto el Gobierno debe pronunciarse sobre la OPA, aunque el plazo puede ampliarse 3 meses al haber solicitado más información. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Esta solución es similar a la […]