Categoría: Bolsas Internacionales

LSE es el segundo mercado de valores a nivel global más barato en términos de EV/EBITDA: 12x con crecimiento del 10% CAGR 2021-23

Consenso
London Stock Exchange

Morgan Stanley | A pesar del rebote del 15% tras resultados, LSE es el 2º exchange a nivel global más barato en términos de EV/EBITDA. Cotiza a 12x ofreciendo un crecimiento de EBITDA del 10% CAGR 2021-23 (ver gráficos). El momentum de ingresos está mejorando especialmente en el negocio de datos, la eficiencia en costes ofrece protección ante las presiones inflacionistas y la reducción rápida de apalancamiento da opcionalidad. Subimos estimaciones en un 1-2% para 2022/23 por mejora de top […]

Alemania considera reactivar la central nuclear Gundremmingen, operada por RWE, y mantener operativa la de Isar 2, operada por E.On

Consenso
Central nucelar de Grundemmingen (Alemania)

Alphavalue | El gobierno regional de Baviera (Alemania) está considerando la posible reactivación de la planta de energía nuclear Gundremmingen C (cerrada el 31 de diciembre de 2021), así como mantener operativa Isar 2 por más tiempo (cierre programado para el 31 de diciembre de este año). Gundremmingen es operado por RWE (vender, objetivo 31,9 € +)(75%) yE.ON (reducir, objetivo 10,6 € -) (25 %), e Isar por E.ON (100%). A nuestro modo de ver, parece bastante complejo extender la […]

Stellantis aspira a doblar ingresos, márgenes por encima del 12% y un BPA en casi 7€ para 2030 gracias a un severo plan de ahorro de costes

Consenso
Logo Stellantis

Morgan Stanley | Stellantis presentó un plan estratégico muy ambicioso que implica doblar ingresos, un ebit  por encima de 30 Bn€, márgenes por encima del 12%, las ventas del vehículo eléctrico con un 100% de penetración en Europa y 50% en EEUU y  el bpa en casi 7€ en ’30. Para ello cuenta con un plan muy severo de ahorros de costes y con un nivel de sinergias ya establecido anteriormente en 5 Bn€. Lo que le faltó al día […]

Alstom firma un acuerdo de colaboración de 1.000 M€ con la agencia polaca de exportación KUKE

Consenso
Alstom_Trabajador

Alphavalue | La compañía francesa de bienes de capital anunció el viernes un acuerdo de colaboración de 1.000 M€ con KUKE (export credit agency). KUKE (Polonia) ayudará a los compradores internacionales de material rodante o sistemas de control de tráfico ferroviario de Alstom a obtener financiación. La asociación también tiene como objetivo fortalecer la relación de Alstom con los stakeholders industriales polacos, ya que KUKE asegurará los contratos de exportación. Este movimiento está en línea con la estrategia de Alstom […]

Volkswagen está hablando de cierres en la mayor parte de sus plantas alemanas

Consenso
Logo de Volkswagen

Morgan Stanley | VOLKSWAGEN, EQUALWEIGHT, 185€ Los volúmenes parece que va a llevar más tiempo que recuperen a juzgar por los comentarios de Mercedes. Las disrupciones de producción continúan y ahora hay que añadir que Volkswagen está hablando de cierres en la mayor parte de sus plantas en Alemania. El pricing podría seguir siendo positivo por lo que inferimos de los comentarios de Mercedes pero menos que en ’21 y en ’23 debería terminar siendo negativo. El impacto del efecto […]

Telecom Italia publica resultados en línea con el consenso del mercado

Consenso
Logo Telecom Italia

Santander Corporate & Investment Banking | Telecom Italia (Ba2 n, BB e, BB+ e) ha publicado unos resultados de 2021 en línea con las expectativas del consenso de mercado recabadas por Bloomberg. El EBITDA orgánico excluyendo partidas no recurrentes cayó un 10% a/a, hasta EUR 6,2mm. El EBITDA orgánico nacional (es decir, italiano) cayó un 13% a/a, hasta EUR 4,9mm, mientras que el EBITDA orgánico brasileño aumentó un 5% a/a, hasta EUR 1,4mm. TI atribuyó los débiles resultados en Italia […]

NOS (NOS PT): Resultados FY’21 por encima de estimaciones

Consenso

Intermoney | Los resultados de NOS (Mantener, PO 3,80€/acción) han superado nuestras estimaciones, situándose también por encima de las cifras de consenso en todas las líneas. Los ingresos consolidados crecen un 8,8% en el 4T (tercer trimestre consecutivo con incremento de ingresos y el de mayor incremento) y un +4,6% en el conjunto de FY’21 (hasta los 1.430Mn€, ya prácticamente en niveles pre-COVID de 2019). Gracias a la mejora de ingresos, el EBITDA consolidado crece un +6,3% en 4T (hasta […]

Mcafee deja de cotizar en bolsa tras hacerse efectiva su adquisición por parte de un consorcio de 6 firmas de capital riesgo, por un total de 14.000M$

Consenso
mcafee-edificio

Bankinter | Se hace efectiva la adquisición de la compañía de ciberseguridad americana por parte de un consorcio de 6 firmas de capital riesgo y deja de cotizar en bolsa. Destacan Permira y Advent International (que lideran la compra) y el fondo soberano de Abu Dabi, entre otros. La operación se cierra por un total de 14.000M$, incluida la deuda de 2.000M$. La oferta del consorcio supone pagar 26$/acción, una prima de +22,6% sobre el precio de cierre del valor […]

La exposición de SocGen a la deuda rusa es mayor que la de sus comparables con 18.000 M€ a finales del 4T21

Consenso
Societe Generale-Edificio

Alphavalue | La mayoría de los bancos europeos tienen una exposición directa baja a la deuda rusa, incluido Soc Gen, aunque la exposición de la entidad financiera francesa es mayor que la de sus comparables. A finales del 4T21, Soc Gen tenía una exposición de 18.000 M€ a Rusia, de los cuales el 90% estaba relacionado con su filial Rosbanky, el 10% restante estaba con deuda offshore en gran parte vinculada a su división CIB. A pesar de que Rosbank […]

ENI, muy diversificada, con la OPV de Plenitude y un dividendo sostenible, recibe recomendación de Comprar y subida de P.O. hasta 16,8€/acc. desde 14,0€/acc.

Consenso
Eni_Cartel_Fachada

Bankinter | Eni presenta resultados fuertes y mejores de lo esperado. Se han visto impulsados por la buena evolución del precio del petróleo y gas. ENI es una empresa sólida, con producción diversificada, elevada rentabilidad por dividendo (6,4%) y cada vez mayor peso en el área de Renovables. Además tiene una presencia mínima en Rusia. Todo ello nos lleva a mantener recomendación en Comprar y elevar Precio Objetivo hasta 16,8€/acc.(potencial +16,1%) desde 14,0€/acc. anterior. Resultados 4T 2021 muy fuertes, impulsados […]