Categoría: Bolsas Internacionales

El técnico de Orange es fabuloso, pero preferiríamos esperar algún futuro respiro

Consenso del Mercado
orange

Renta 4 | El valor ha superado de forma contundente la zona de máximos de los últimos diez años, entre 10,25 y 11 euros, nivel que viene a potenciar, como un punto clave para inversores, el paso de la directriz alcista de largo plazo, actualmente en niveles de 9,75 euros. La situación gráfica es ideal para acentuar el camino alcista en el medio/largo plazo, si bien optaríamos por comprar de forma parcial (por ejemplo comprando un 25% a los precios […]

Los accionistas de Volkswagen cuestionan la concentración de poder en las familias Porsche y Piëch y exigen mayor independencia del consejo

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Fábrica-Volkswagen

Alphavalue / Divacons | La automovilística alemana celebró el viernes una Junta General de Accionistas. Los accionistas de Volkswagen intensificaron sus críticas a la gobernanza del grupo, cuestionando la concentración de poder en las familias Porsche y Piëch y exigiendo mayor independencia del consejo. El foco está en el doble cargo de Oliver Blume como CEO de VW y Porsche AG, considerado una fuente de conflictos de interés, inversores como Deka, DWS o Union Investment advirtieron de deficiencias graves en […]

BNP Paribas reitera los objetivos del plan 2024/2026, pero la rentabilidad/RoTE, en
el rango bajo del sector (11,8% vs 15), parece insuficiente

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Bankinter | La entidad francesa reitera los objetivos del plan estratégico 2024/2026 (>5% en ingresos, >7% en BNA y capital CET1 ~12,3%), pero la rentabilidad/RoTE ordinario sigue en el rango bajo del sector (11,8% vs >15,0% en las principales entidades europeas). Los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad~1,6%) y la adquisición de AXA IM tiene sentido estratégico, pero mantenemos recomendación en Neutral con un Precio Objetivo de 86,40 €/acción porque: (1) No disfruta de un buen momento en resultados […]

La descarbonización remodelará la huella del cemento en Europa, pero con una tasa de utilización del 60%, el sector puede racionalizar su capacidad

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Morgan Stanley | Nuestro analista Cedar Ekblom cree que el segmento de cementeras se enfrenta a fuertes cambios durante la próxima década, impulsado por la transición hacia la producción de cemento con menor huella de carbono. Con una tasa de utilización de ~60%, el sector tiene capacidad para racionalizar su capacidad. Ekblom espera una transición volátil y con divergencia entre compañías, pero que suponga cierre de plantas de producción, consolidación en el sector y ventajas para los first movers hacia […]

Nvidia presenta la plataforma NVLink Fusion que permitirá a otras empresas usar procesadores de terceros, junto con las GPUs de Nvidia y su tecnología NVLink

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Singular Bank | La tecnológica Nvidia ha anunciado una serie de innovaciones y productos para consolidar su liderazgo en el desarrollo de inteligencia artificial y computación avanzada. Entre las novedades destaca el programa NVLink Fusion, una plataforma que permitirá a clientes y socios utilizar procesadores de terceros, tanto CPUs como ASICs, junto con las GPUs de Nvidia y su tecnología NVLink. Hasta el momento, NVLink era exclusivo para chips fabricados por Nvidia. Con esta iniciativa, la compañía busca facilitar infraestructuras […]

Unibail cotiza a 7.5x PE’28 con un div yield del 8.5%: de Under a Equalweight y P. O. de 80 a 85 eur/acc

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Morgan Stanley | Unibail ha sido capaz de desapalancarse en cierta forma, en parte gracias a retención de beneficios, pero aún tiene camino por recorrer ya que continua con un 54% de loan to value y 5% de yields. Operativamente está aguantando bastante bien. Aquí ofrece un retorno sobre NAV del 10% ya que parte del crecimiento en rentas se compensará por expansión de yields. El título cotiza a 7.5xPE’28 con un div yield del 8.5% y 8x deuda neta/ ebitda’28, pero aún […]

Cuarta vuelta en V del S&P500 en 75 años

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Wall_Street_cartel_calle

Renta 4 | El selectivo americano ha superado más del 62% de la caída previa, quedando a poco más de un 3% de sus anteriores máximos históricos en 6.150 puntos. Se trata este rebote de la cuarta vuelta en V en los 75 últimos años, no habiendo vuelto a testar los mínimos del 7 de abril en 4.830 puntos. Mostramos las reacciones históricas de las tres vueltas en V anteriores, pudiendo comprobar que, generalmente, no tienden a darse correcciones significativas […]

Débiles resultados de Ryanair: el BAI cae -16% por una reducción en los precios y por un fuerte aumento de los costes

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Aviones de Ryanair

Bankinter | Presenta resultados 2025 (año fiscal) que incluyen caída de precios y subida de costes. No proporciona guías por entorno incierto. Cifras principales 4T 2025 vs consenso de mercado: Ingresos 13.948,5M€ (+4,0%) vs 13.924M€ esperado; BNA 1.611,6€ (-16%) vs 1.607M€ esperado. Destaca el fuerte aumento de gastos en el año (+9,0% vs +4,0% de ingresos), en prácticamente todas las partidas, aunque combustible más moderadamente. También la reducción del precio de los billetes, de -7,0% en el conjunto del año. […]

Eni alcanza un acuerdo para la posible venta del 20% de Plenitude, con una valoración de unos 12.000 M€

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Sede central de Eni en Roma

Banc Sabadell| Comunicó que ha alcanzado un acuerdo de exclusividad con Ares Alternative Credit Management para la posible venta del 20% de Plenitude (negocio formado por la unidad de gas, luz y renovables). Según la compañía, se estaría considerando una valoración de 9.800-10.200 millones de euros (equity), equivalente a un VE >12.000 millones de euros. Valoración: Noticia positiva en caso de confirmarse ya que daría visibilidad a su estrategia de desinversiones. Recordamos que en su último Capital Market Day (feb’25) […]

El BPA ajustado de Alibaba crece un 16% anual en el 1T25, lo que incluyó una importante pérdida extraordinaria por enajenación

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App de Alibaba

Singular Bank | La tecnológica china centrada en el comercio electrónico ha presentado sus resultados del primer trimestre del año. Los ingresos totales de este trimestre crecieron un 7% interanual hasta los 236.450 millones de yuanes (32.580 millones de dólares), un 3%/1% por debajo del consenso. Este resultado más débil de lo esperado fue impulsado por un crecimiento decepcionante tanto en los segmentos principales de comercio electrónico como en la nube de la compañía. Por otra parte, el BPA ajustado aumentó […]