Morgan Stanley | TRACKER RESULTADOS EUROPA … SO FAR SO GOOD => A PESAR DE UN AUMENTO DE LOS PROFIT WARNINGS EL BALANCE HASTA AHORA ES CLARAMENTE POSITIVO. BANCOS Y TELECOMS LOS MEJORES SECTORES => Hasta el momento, el 29% de las compañías que han publicado han batido en EPS (en un 4.8% ponderado por market cap) … y un 14% en ventas … cota que de mantenerse … lo convertiría en el mejor trimestre en 3Y. Y aunque ha […]
Olly Jeffery (Deutsche Bank) | ACCIONA ENERGIA (ANE.MC) – Avance 1S24 y actualización de modelo: escasez de recursos y complejidades en la rotación; Tgt EUR22 a EUR20. Último cierre EUR18,87, mantener. Acciona Energía publicará sus resultados del primer semestre de 2004 tras el cierre del mercado el 29 de julio. Esperamos que ANE genere un EBITDA de 427 millones de euros, un 38% interanual, y un beneficio neto de 40 millones de euros, un 90% interanual. Prevemos una deuda neta […]
Santander | Comentario: Fitch ha mejorado la calificación de Enagás (Baa2u p, BBB e, BBB+ e) de BBB a BBB+, con outlook estable. Fitch comentó que «la mejora refleja el importante desapalancamiento previsto de Enagás, gracias principalmente a los fondos procedentes de la venta anunciada de su participación del 30,2% en Tallgrass Energy… y a una política de dividendos revisada a la baja. La mejora de la calificación también se apoya en una ligera disminución del riesgo de negocio tras […]
Lucy Codrington (Jefferies) | Las ventas se sitúan en línea con las previsiones de consenso y un 1% por encima de nuestras previsiones, en particular gracias al sólido lanzamiento de Ebglyss. La mejora del margen bruto se ve parcialmente compensada por el aumento de los gastos operativos, lo que sitúa el EBITDA un 2% y un 5% por encima del consenso y la JEFe, respectivamente. Se reiteran las perspectivas para 2024, con unos objetivos de ventas y EBITDA en torno […]
Intermoney | En su reunión de julio, el BCE dejaban sin cambios los tipos de interés, lo que suponía una decisión ampliamente esperada. Lo más interesante del encuentro era que el banco prefería no dejar abierta la posibilidad a equivocarse en un futuro como bien se podía despender de su declaración más concreta en el comunicado: “El Consejo de Gobierno no se ha comprometido previamente a seguir una trayectoria determinada de tipos”. El BCE explicaba que seguirá aplicando un enfoque dependiente de […]
Santander Corporate & Investment | Con julio, el BCE, como se esperaba, ha comenzado a recortar las reinversiones de los vencimientos del PEPP en un 50%. O lo que es lo mismo, dejará de reinvertir, de media, c.€7,5mm/mes a partir de este mes de julio y hasta final de año. Momento en el que las reinversiones se irán a cero. Aunque el PEPP es un programa enorme como explicamos en las figuras de abajo, lo cierto es que para los […]
Morgan Stanley | OPORTUNIDADES PRE-RESULTADOS VIA OPCIONES … ENEL Y AIRBUS => El movimiento 1D post resultados implícito en mercado europeo ha tocado máximos de los últimos 2Y… el valor medio (mkt cap weighted) se movería un 4.1% vs 3.5% realizado en los últimos 5Y de media. Con el repunte de niveles de dispersión en Europa (habitual pre-resultados) … las métricas de riesgo idiosincrático tocan el percentil 75 vs 10 … que combinadas con un nivel de volatilidad medio 3m […]
Tobias Rommel, Gestor Senior de Carteras de Renta Variable (DWS) | El día después de que Apple anunciara, en su Conferencia Mundial de Desarrolladores de este año, la entrada de la inteligencia artificial (IA) en su hardware y software, las acciones de la empresa subieron la friolera de un 7,3%. Esto correspondió a un aumento de la capitalización bursátil de unos 215.000 millones de dólares. La ganancia en valor de las acciones de Apple ese día es casi igual a la […]
A. Farman (Jefferies) | Tras la publicación de sus datos de generación, el 24 de julio pronosticamos un EBITDA del Grupo de 3.500 millones de euros para el 2T24, lo que implica un crecimiento interanual plano, con un beneficio neto de 1.200 millones de euros para el 1S24 (equivalente al 76% de las estimaciones del JEF para el ejercicio fiscal). Llevamos a cabo una amplia actualización de nuestro modelo, y nuestras cifras actualizadas para todo el año coinciden en general […]
Mari Pinardo | Crecimiento positivo a nivel global aunque más bajo que el año pasado, una inflación que irá moderándose pero con algún altibajo y un rally de la renta variable más diversificado que el visto hasta ahora. Ese es el escenario principal del equipo de estrategia de JP Morgan para el tercer trimestre (3T24), un trimestre en el que esperan también que las políticas monetarias de los principales bancos centrales sigan normalizándose. Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de estrategia de JP […]