Categoría: Consenso del Mercado

BBVA seguirá operando con niveles de solvencia comparativamente ajustados en relación con la mayoría de sus homólogos europeos

Consenso

Santander | Comentario: BBVA (A3 p, A e, A- e) publicó sus resultados del 2T24 hacia mediados de semana, con un beneficio neto atribuido trimestral que ascendió a EUR 2,8mm en el trimestre, una cifra que representa un aumento del 27% t/t con respecto a los EUR 2,2mm del 1T24 y de casi un 38% a/a frente a algo más de EUR 2mm en el 2T23, batiendo de nuevo la estimación del consenso de Bloomberg de EUR 2,5mm. Según nuestros […]

Telefónica: Ingresos de 10.255 millones de euros y EBITDA de 3.219 millones de euros, +2,1% y +1,5% frente al consenso

Consenso

Keval Khiroya (Deutsche Bank) | TELEFONICA (TEF.MC) – EBITDAaL y FCF fallidos en el 2T; EBITDA débil en España a pesar del recorte de plantilla; Tgt EUR3.20. Último cierre EUR4,19, Vender. El EBITDAaL y el FCF del 2T de Telefónica se situaron por debajo del consenso. La atención se centrará probablemente en España, dada la debilidad del EBITDA a pesar de los beneficios de la reducción de plantilla, y en el nivel de confianza de TEF en las previsiones para […]

Melia cotiza a 6,5 veces EV/EBITDA a 25 años, frente a unas 10 veces de media histórica

Consenso

CFA Jaina Mistry (Jefferies) | El temor macro ha hecho bajar las acciones, a pesar de las sólidas perspectivas de Melia. La coyuntura a corto plazo del sector europeo del ocio, y en particular de España y el Mediterráneo, sigue siendo sólida. Sin embargo, mantenemos nuestra cautela a medio plazo, ya que la competencia se intensifica en el sector del ocio, lo que ha afectado a la cartera y a NUG en los últimos 10 años. Esto se refleja en […]

Ferrovial: Bate en un 5% el EBITDA 2Q24 del consenso

Consenso

Morgan Stanley | FERROVIAL, OVERWEIGHT, 45 EUR, La compañía bate en un +5% al consenso en EBITDA 2Q24 del grupo, aunque se queda por detrás (-4% vs css) en su división de autopistas de peaje… por lo que cree que el mercado va a considerar esta batida, de baja calidad. Esto último se ha debido tanto a unos datos de tráfico que se han quedado por detrás de lo esperado, en algunos casos (I-77, NTE), como por un aumento de […]

Unicaja: El RoTE se situó en el 7% en el 1S24 (vs. 4% 1S23)

Consenso

Santander | Unicaja (Baa1 e, BBB- p) publicó ayer sus resultados del 2T24. El banco obtuvo un beneficio neto atribuido de EUR 184mn en el 2T, lo que supone un incremento de casi un 66% t/t frente a los EUR 111mn del 1T24 y del 61% frente a los EUR 114mn del 2T23. El margen financiero neto cayó un 1,8% en el 2T24, hasta EUR 383mn, lo cual se sitúa por debajo de los EUR 390mn del 1T24, pero representa […]

Acciona Energía: Los resultados subyacentes son malos

Consenso

Olly Jeffery (Deutsche Bank) | ANE ha generado un EBITDA de 419 millones de euros -39% interanual (-5% vs cons. 440 millones de euros) y un beneficio neto de 65 millones de euros -84% interanual (+60% vs cons. 45 millones de euros). ANE obtuvo unos beneficios ligeramente superiores en términos absolutos, ya que sus resultados incluyen una reversión neta de 44 millones de euros por deterioro. Sin embargo, como se esperaba, los resultados subyacentes son malos debido a la debilidad […]

Caixabank: Comienza la recompra de acciones por €500mn

Consenso

Morgan Stanley | CAIXABANK SA, OVERWEIGHT, 6 EUR, Alvaro serrano espera una reacción ligeramente positiva a unos resultados sólidos, de forma que la batida del 5% en Ppop unida a un mejor guidance permitan mantener el momentum de beneficios. Más en detalle, la batida en Ppop, ha venido impulsada por un NII un 1% mejor (flat q/q) y unas comisiones un 4% mejores, mientras que los costes, así como las provisiones totales se han mantenido bastante en línea. Destaca la […]

BBVA: Un 14% por encima del consenso

Consenso

Iñigo Vega (Jefferies) | Beneficio neto un 14% superior al previsto, impulsado por los ingresos (principalmente resultados de operaciones financieras) y la mejora de las líneas de otros deterioros/ingresos netos, compensado en parte por mayores deterioros en Latinoamérica (sin México). Resultados sólidos en España y Latinoamérica, con recuperación en Colombia y Perú, y México en línea. Turquía se benefició de una fuerte dinámica de ingresos y de un menor ajuste por hiperinflación. No se mejoran las previsiones. RoTE del 20% […]

Acciona Renovables: Resultados 5% por debajo del consenso

Consenso

Morgan Stanley | ACCIONA RENOVABLES, EQUALWEIGHT, 22 EUR, Arthur Sitbon espera una reacción positiva de mercado tras la publicación de resultados, tras haber recortado guidance de EBITDA FY24 algo menos de lo esperado por el consenso. El recorte se ha debido a una menor expectativa de generación de energía (de ~26.5 TWh a ~25.5 TWh) bajo una estimación de precio de ~65EUR/MWh, que Arthur cree razonable. Los resultados estuvieron por debajo de lo esperado por Arthur, un 5% por debajo de […]

GESTAMP: NAFTA casi duplica margen en 2T24

Consenso

Christoph Laskawi (Deutsche Bank) | Gestamp ha presentado un trimestre en línea y ha mantenido las perspectivas para el ejercicio fiscal 24. El esfuerzo por mejorar el negocio en NAFTA ya ha tenido un efecto considerable en el 2T-24, ya que el margen casi se duplicó secuencialmente en el 2T. Al mismo tiempo, Europa Occidental se vio afectada por una combinación negativa de clientes y modelos que no permitió adoptar medidas de costes a corto plazo. Por lo que respecta […]