Categoría: Consenso del Mercado

Laboratorios Rovi: duplicamos el BPA a largo plazo

Consenso

Jefferies | Renovamos nuestro modelo y valoración para tener en cuenta el reciente contrato a largo plazo de CDMO, la aprobación de Risvan y la revisión estratégica de CDMO. Dada la revalorización de la acción hasta la fecha, ofrecemos análisis de escenarios junto con los datos comparativos de CDMO para considerar lo que implican las acciones. Concluimos que hay más recorrido y vemos que el EBITDA se duplicará en 4 años con necesidades de capital limitadas. Aumento del beneficio neto […]

Caixabank: esperamos hasta 4.000 millones en buybacks hacia 2025

Consenso

Morgan Stanley | CAIXABANK, OVERWEIGHT, 6 EUR | El analista sigue reiterando el overweight en Caixabank, pues sigue viendo upside en sus cifras, impulsadas en el corto plazo por el potencial alza en su guidance de crecimiento de mid-single-digits en NII (MSe está un 3% por delante del consenso para el NII de 2025) y, en el largo plazo por el modelo de banca/seguros. Álvaro cree también que la alta generación de capital y su enfoque en la retribución al […]

Ferrovial: El acuerdo de venta final de Heathrow contrasta con el acuerdo original

Consenso

Santander | Ferrovial ha emitido un comunicado de prensa para anunciar que ha llegado a un acuerdo sobre la venta de parte de sus acciones en el aeropuerto de Heathrow (BBB+ e, A- e) junto con las de los accionistas que ejerzan su derecho a tomar parte en la transacción bajo las mismas condiciones (tag-along). Ardian y PIF adquirirán alrededor del 22,6% y el 15%, respectivamente, de FGP Topco, matriz última de Heathrow, por GBP 3.259mn. Tras la venta de […]

Las compras de pánico de bonos alemanes parecen exageradas

Consenso

Steven Bell, economista jefe para EMEA – Columbia Threadneedle | 2024 es un año récord por el número de elecciones, con más gente acudiendo a las urnas que nunca. También han provocado una volatilidad sin precedentes en los mercados, sobre todo en México, India y Sudáfrica y, más recientemente, en Francia, donde la decisión de Macron de convocar elecciones anticipadas a la Asamblea Nacional afectó a la renta fija y variable francesas y debilitó el euro. Por el contrario, los […]

El BCE no ve la necesidad de activar un plan de rescate a los bonos europeos

Consenso

Banca March | El BCE no ve la necesidad de activar un plan de rescate a los bonos europeos, dejando la responsabilidad de calmar a los inversores en manos de los políticos franceses. Luis de Guindos ha expresado que la situación política reciente no le preocupa y que los movimientos de los precios han sido razonables, sin un impacto extremo. Christine Lagarde, ha recordado que se mantienen atentos al buen funcionamiento de los mercados financieros y a ello se limitan. Por […]

El Nasdaq 100 y el S&P500 marcando récord como de otro planeta

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | El viernes cerramos con la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan sorprendiendo negativamente, al empeorar en junio hasta 65.6 puntos contra el 72.0 esperado. Aunque podemos compartir que no es una buena señal, se mantiene a niveles relativamente altos y las perspectivas de Inflación a medio y largo plazo se conservan estables, a un año se sitúa en +3.3%, con la previsión a 5/10 años en +3.1% Desde oriente la producción industrial de China decepcionó […]

Elecciones francesas: en la mayoría de los posibles escenarios veremos un deterioro del outlook fiscal

Consenso

Morgan Stanley | Desde una perspectiva macro los economistas reconocen la incertidumbre en torno a las elecciones francesas ya que un sistema electoral con dos rondas (30 junio y 7 julio) hace más difícil anticipar un posible resultado. En cualquier caso, señalan que la victoria de RN en las europeas no garantiza que el resultado se vaya a repetir en las nacionales pero en el informe, lo contemplan como posible escenario para analizar las implicaciones y riesgos en el outlook fiscal del […]

Arcerlor sigue barata a 3.1 EV/ebitda, con un 50% de descuento sobre su media normalizada

Consenso

Morgan Stanley | ARCELOR MITTAL, OVERWEIGHT, 30.60 EUR, El equipo de analistas ha visitado las instalaciones de Ghent de la compañía con un foco en la descabonización, que se basa en tres pilares: Smart carbon, innovación en DRI y electrolisis directa. Los analistas destacan 4 puntos de su visita: (1) el foco de la compañía en mantener una cifra de opex competitiva para DRI/EAF, (2) vuelven a hablar de captura y almacenaje de CO2 (CCUS), (3) objetivo de alcanzar una […]

El cuento de hadas de la FED

Consenso

Santander | Para los mercados de crédito, los matices de corto plazo son menos relevantes. Después de todo, la Fed sigue anticipando 125pb de recortes hasta diciembre de 2025 y otros 100pb en 2026. La dirección de vuelo y, sobre todo, las verdaderas motivaciones del nuevo ciclo de recortes son mucho más importantes. Si atendemos al cuento de hadas que sigue dibujando la Fed, reflejado en sus proyecciones económicas (crecimiento por encima de potencial durante los próximos dos años, pleno […]

Menos nubarrones en EEUU: El IPC subyacente subió un 3.4%

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | El índice de precios al consumidor, principal indicador de la inflación en China, aunque aumentó un 0,3% interanual en mayo, supone la misma tasa de crecimiento que en el mes anterior, por tanto, se mantiene estable, mientras los precios de producción se suavizaron. El dato sin embargo que mantiene inquieto al mercado es la debilidad del consumo interno, a pesar de las medidas de estímulo entendidas como insuficientes por los analistas. La mejora del IPP viene […]