Categoría: Emisores de Valores

S&P ve un ‘momentum’ “decididamente negativo” en los rating

Consenso

Fernando Rodríguez | “Las perspectivas se debilitan en la medida en que la alta inflación, la tensión en la cadena de suministro y las desafiantes condiciones macroeconómicas persisten”. Estas son la condiciones que han hecho a los analistas de S&P concluir que el momentum de los rating se volvió “decididamente negativo” en agosto, alcanzándose el mayor número de potenciales rebajas de las calificaciones de riesgo desde hace dos años –julio de 2020-. El informe de S&P, que fue realizado sobre […]

España es el 9º mercado europeo en activismo

Consenso

Fernando Rodríguez | España, con 1.163 millones de dólares en posiciones bursátiles, era el noveno país europeo en presencia de inversores activistas al cierre del primer semestre de este año, según el Morrow Sodali Top 40 Activist Quaterly Ownership Analysis correspondiente al segundo trimestre de 2022.  A esta cifra ha contribuido considerablemente la compra del 0,9% de Ferrovial por 164 millones de euros llevada a cabo este año por el fondo TCI. TCI ha comunicado en septiembre que ha rebasado […]

Pros y contras de la recompra de acciones

Consenso

Ricardo Jiménez (Harmon) | La recompra de acciones es la operación por la que una compañía compra acciones de sí misma en el mercado, con la idea normalmente de amortizarlas. El importe invertido en la compra se recoge con signo negativo en el balance de la compañía, restando de los fondos propios. En España, el límite máximo de la autocartera es del 10% del capital. Esta práctica muy habitual en Estados Unidos desde mitad de los años ochenta se ha […]

Sólo el 29% del Ibex 35 difiere el pago de la retribución variable

Consenso

Fernando Rodríguez | “Contrariamente a las expectativas de mercado, todavía un 70% de las Ibex-35 retribuyen su Retribución Variable Anual (RVA) únicamente en efectivo y solo un 29% difieren el pago. En PILP (Planes de Incentivos a Largo Plazo), el 60% del Ibex-35 retribuye el 100% del incentivo únicamente en acciones.” Esta es una de las conclusiones del 2º Estudio anual de Georgeson  La retribución de los consejeros ejecutivos Comportamiento del mercado, radiografía de las Ibex-35 y retos a futuro. […]

FRC lanza una guía para “celebrar juntas eficaces”

Consenso

Fernando Rodríguez | El Financial Reporting Council (FRC) británico, que gestiona el stewardship code de ese mercado, ha lanzado el documento Good Practice Guidance for Company Meeting, una nueva guía “para que las compañías cotizadas refuercen la participación activa de los accionistas al planear y dirigir las juntas de accionistas“. La guía ofrece consejos prácticos para “ayudar a las compañías a asegurar que sus juntas son bien llevados y constructivos fórums para el `engagement´ efectivo.” El documento está estructurado en […]

La gestora francesa OFI no financiará más inversiones en yacimientos de gas y petróleo

Consenso

Fernando Rodríguez | La gestora francesa de inversión colectiva OFI AM, que maneja 65.000 millones de euros de patrimonio a nivel internacional con un importante sesgo sostenible, ha anunciado que “se compromete a no financiar, a través de sus fondos de obligaciones, a las empresas que desarrollen nuevos yacimientos de petróleo y gas, ya sean convencionales o no convencionales.”OFI restringirá al máximo también sus  inversiones en las compañías de estos dos sectores, según “criterios basados en las recomendaciones del Grupo […]

“Es patético que sólo el 50% de la economía española esté representada en bolsa”

Consenso

Fernando Rodríguez | Lola Solana, Head of European Small Caps Equity Funds en Santander AM y analista de bolsa desde hace más de tres décadas, es la nueva presidenta del Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF) desde julio de este año. Explica para Emisores-Consenso del Mercado sus planes para esta institución y su visión sobre la figura y la función del analista financiero y otros aspectos de los mercados de capitales. ¿Qué objetivos se ha marcado para su presidencia IEAF-FEF?Quiero […]

S&P cree que la financiación sostenible caerá el 16% este año

Consenso

Fernando Rodríguez| S&P ha reducido sus previsiones sobre el mercado mundial de la financiación sostenible en 2022 hasta 865.000 millones de dólares, el 16% menos que al año pasado, debido a “la subida de la inflación, la probabilidad de recesión y el conflicto Rusia-Ucrania, que están influyendo pesadamente en las condiciones de financiación.” Con todo, los bonos verdes, los sociales, los sostenibles y los sustainability-linked bonds (SLB) seguirán manteniendo este año la cuota del 12% que ya representaban en 2021 […]

No hay cantera para los consejos de administración

Consenso

Ana Gutiérrez y Gloria Torta* | En España no hay una legislación que promueva la presencia de las mujeres en los consejos de Administración como en otros países de nuestro entorno. En este sentido, están los ejemplos de Noruega, que ya en 2006 dio un plazo de 2 años para que el 40% de los puestos en los Consejos de Administración fueran para mujeres, o de Francia, que va más allá e indica que el porcentaje mínimo de mujeres en […]

La mitad de las cotizadas españolas tiene un presidente ejecutivo

Consenso

Fernando Rodríguez | Los presidentes de los órganos de administración de las cotizadas españolas continuaron siendo en su mayoría ejecutivos en 2021-contra la recomendación internacional y generalizada de los proxy de que exista una separación clara de ambas funciones-, aumentando el porcentaje que representan hasta el 51,7% (50% en 2020), según se desprende del reporte de la CNMV sobre Informes Anuales de Gobierno Corporativo (IAGC).En sentido contrario, el porcentaje de consejeros independientes que ocupó el cargo de presidente disminuyó hasta […]