Categoría: Gestores de Inversión

Cautela en los mercados de renta variable, principalmente por la gran volatilidad de los mercados de renta fija

Consenso
Thomas Dhainaut_LFAM

Thomas Dhainhaut (La Française AM) | Desde finales de agosto, todos los mercados regionales de renta variable han caído. Durante esta consolidación, la rentabilidad se concentró en torno a siete empresas de gran capitalización estadounidenses (Apple, Amazon, Nvidia, Microsoft, Google, Meta y Tesla), que aportaron el 86% de la rentabilidad anual del S&P500.  La subida de los tipos de interés en EE.UU. está afectando a las acciones nacionales, y el Russell 2000 ha bajado un 16% desde finales de julio. Los […]

¿Ha tocado ya techo el pesimismo sobre China?

Consenso
Bob Gilhooly_abrdn

Bob Gilhooly (abrdn) | Raro es el día en que no veo un titular negativo sobre la economía china en las noticias. La larga lista de preocupaciones se compone de: deflación, presiones en el sector inmobiliario, caída de las exportaciones, reticencia de los consumidores a gastar, elevado desempleo juvenil, tensiones en los «bancos en la sombra», estado de las finanzas de los gobiernos locales, tensiones geopolíticas y falta de firmeza en las políticas de estímulo. Sin duda, el repunte de […]

Los riesgos geopolíticos ensombrecen el crecimiento económico

Consenso

Thomas Hempell (Generali Investments) | Las ganancias de la renta variable en lo que va de año se han desvanecido desde finales de julio, a medida que la preocupación por los altos tipos a largo plazo y la guerra entre Israel y Hamás mermaban el apetito por el riesgo. Incluso el S&P500, a pesar de los sólidos beneficios de las empresas estadounidenses, ha entrado en territorio de corrección, con una caída del 10%. La Reserva Federal y el BCE mantienen […]

El nivel de insolvencias en Europa no se estabilizará hasta finales de 2024 o principios de 2025

Consenso

Sebastian Zank y Olaf Tölke (Scope Ratings) |  El nivel de insolvencias no se estabilizará hasta finales de 2024 o principios de 2025, debido a la restricción de la financiación Los impagos de las empresas seguirán aumentando en Europa al menos hasta finales de 2024 y principios de 2025. No obstante, el impacto de la inflación, el endurecimiento de las condiciones de (re)financiación, los elevados costes de la energía y el lento crecimiento económico sobre la solvencia de las empresas seguirá […]

La caída del PIB en Europa podría anticipar una nueva contracción en el último trimestre del año, lo que podría situar a la zona euro en una recesión técnica

Consenso

Portocolom AV | Mientras seguimos a la espera de ver cómo se desarrolla la invasión de Gaza por parte de Israel y su impacto en los mercados, esta semana vuelven a ser claves tanto la publicación de datos macro a nivel global, así como las reuniones que van a mantener los bancos centrales en cuanto a decisiones de tipos de interés, que sin duda serán muy importantes para el futuro a corto plazo de la economía mundial.  El pasado viernes […]

Reunión de noviembre de la FED: gestión prudente de las condiciones financieras

Consenso
Christian Scherrmann, U.S. Economist para DWS

Christian Scherrmann (DWS) | La Fed no dio sorpresas en noviembre. Los banqueros centrales mantienen los tipos entre el 5,25 y el 5,50, un nivel que consideramos terminal para este ciclo. La declaración tras la reunión fue ligeramente más dura, en cuanto a la reciente fortaleza de los mercados laborales y el crecimiento, pero también introdujo las condiciones financieras como un riesgo potencial para el crecimiento económico, lo que supone un matiz claramente pesimista. Ya habíamos visto este elemento en […]

Cómo el impacto de la divisa en BBVA podría enfriar los buenos datos

Consenso

Javier Cabrera ( XTB Brokers) | La compañía ha conseguido aumentar su margen de intereses en estos 9 primeros meses del año un 29,4% (36,5% a tipos de cambio constantes), un 13,6% sus comisiones netas (17,5% a tipo de cambio constante) y un 21,1% su margen bruto (31,8%). Por su parte, el beneficio neto aumentó un 24,3% (37,9% a tipos de cambio constantes) y un 31% su beneficio por acción. Estas cifras son muy buenas, aunque si observamos sus resultados […]

¿Por qué comprar bonos si el efectivo rinde un 5%?

Consenso
Duncan_Lamont

Duncan Lamont (Schroders) |Ya es posible obtener un interés del 5% por los depósitos bancarios en Estados Unidos y Reino Unido, y del 3-4% en Europa. Esto es bastante similar a lo que se puede ganar invirtiendo en bonos del Estado. Los bonos corporativos de alta calidad (grado de inversión) rinden más, en torno al 6,2% en EE.UU. y Reino Unido y al 4,5% en Europa. Sin embargo, los precios de los bonos pueden subir y bajar, mientras que el […]

El BCE fija su atención en los riesgos a la baja para el crecimiento

Consenso
Karsten Junius_JSS SAM

Karsten Junius (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | El Consejo de Gobierno del BCE ha decidido por unanimidad mantener sin cambios sus tipos de interés oficiales. La presidenta Lagarde confirmó que las políticas siguen dependiendo de los datos, que no es imposible que se produzcan futuras subidas de tipos y que habría sido prematuro indicar cuándo o en qué circunstancias podrían llevar a recortarlos. También confirmó que en esta reunión no se habían debatido ni el fin anticipado de la […]

Sin cambios: hacia una política monetaria restrictiva durante más tiempo

Consenso
Ulrike Kastens

Ulrike Kastens (DWS) | Por primera vez desde julio de 2022, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido en su reunión de hoy no subir los tipos de interés. El «sesgo restrictivo» y la fuerte dependencia de los datos macroeconómicos se mantienen igual. Pero si la inflación evoluciona en línea con las previsiones del BCE y las nuestras, es probable que la subida de tipos de septiembre de 2023 sea la última: las tasas de inflación seguirán bajando, debido a […]