Santander, a Overweight por su modelo de ingresos resiliente; Caixabank a Equalweight, por la incertidumbre en tipos
Morgan Stanley | Alvaro Serrano (analista) mantiene su tesis de EqualWeight (EW) en el sector de cara al 2025. Por un lado, el total payout yield da soporte a las valoraciones, pero por otro, existe un riesgo a la baja en beneficios por el outlook de tipos (el equipo macro de MS tiene una visión fuera de consenso y espera que el BCE baje los tipos al 1.25% para 4Q25 y 1% en 2026). Por ello, la preferencia sigue estando […]
